Las acciones bancarias han tenido una brutal primera mitad de 2018, y los gráficos técnicos actuales sugieren que la segunda mitad no será mucho mejor. El índice KBW Nasdaq Bank (BKX) bajó casi un 11% desde sus máximos intradiarios a fines de enero y, según el cuadro técnico, podría caer aproximadamente un 8% más, lo que le da al índice una disminución de casi un 17% desde Sus máximos. Muchas de las acciones de los grandes bancos tienen una perspectiva bajista inquietantemente similar, como JPMorgan Chase & Co. (JPM), Bank of America Corp. (BAC) y Citigroup Inc. (C).
Los operadores de opciones están apostando que las acciones de los bancos caen más del 7% también en sus apuestas en otro proxy para el grupo: el Financial Select Sector SPDR ETF (XLF). El análisis técnico y del mercado de opciones va en contra de algunos pronósticos de que los bancos aumentarán los dividendos y recompras más grandes.
Gráfico bajista
El gráfico técnico del índice BKX sugiere una caída desde su nivel actual de 105.30 a 97 en las próximas semanas. El primer signo bajista es que el índice ha caído por debajo de una tendencia alcista de más de dos años, que comenzó en febrero de 2016. La segunda indicación bajista es que el índice se encuentra en un nivel de soporte crítico alrededor de 104.50. Si el soporte técnico falla, el siguiente nivel de soporte técnico es alrededor de 97.10, una caída de casi el 8% desde su nivel actual de 105.20.
Momentum Leaving
El índice de fuerza relativa (RSI) también ha tenido una tendencia a la baja desde mediados de enero. El gráfico también muestra que el RSI, durante un período anterior de consolidación de noviembre de 2016 a septiembre de 2017, alcanzó niveles de sobreventa de 30 o menos en tres ocasiones. En el período más reciente de consolidación, el RSI alcanzó los 30 solo una vez, y sugeriría que el impulso aún no ha terminado de salir del índice bancario.
Los operadores de opciones están cada vez más apostando a que el sector también caerá, con niveles crecientes de interés abierto en los $ 25 y $ 26 para vencimientos el 17 de agosto. El interés abierto para los $ 26 put ha aumentado a aproximadamente 35, 000 contratos abiertos, mientras que los $ 25 put contratos han aumentado a 93, 000 contratos abiertos desde principios de mayo. Las opciones de venta de $ 25 cuestan $ 0.20 por contrato, y un comprador de las opciones de venta necesitaría que el precio del ETF caiga a $ 24.80 para alcanzar el punto de equilibrio si se mantiene hasta el vencimiento. Sería igual a una disminución de aproximadamente 7.5% del precio actual del ETF alrededor de $ 26.80.
Ralentizando el crecimiento
Los bancos aumentaron durante el año pasado debido a las expectativas de un aumento en el crecimiento de las ganancias en 2018, pero se espera que esas tasas de crecimiento disminuyan drásticamente en muchos de los bancos más grandes en 2019. Por ejemplo, se pronostica que el crecimiento de las ganancias del Banco de América en 2018 disminuirá a partir de más del 39% a aproximadamente el 14% en 2019, mientras que se espera que Morgan Stanley (MS) disminuya de aproximadamente un 31% de crecimiento en 2018 a aproximadamente un 8% en 2019.
Parece que las apuestas bajistas y los gráficos técnicos débiles apuntan a un sector financiero que se desvanecerá aún más en la segunda mitad de 2018. Lo único que queda para detener la caída son los resultados trimestrales que deberían comenzar a implementarse a mediados de julio.
