Los estados financieros brindan una instantánea de la salud financiera de una corporación en un punto particular en el tiempo, dando una idea de su desempeño, operaciones, flujo de caja y condiciones generales. Los accionistas necesitan que tomen decisiones informadas sobre sus inversiones de capital, especialmente cuando llega el momento de votar sobre asuntos corporativos.
Hay una variedad de herramientas que los accionistas tienen a su disposición para realizar estas evaluaciones de capital. Para tomar mejores decisiones, es importante que analicen sus existencias utilizando una variedad de mediciones, en lugar de solo una o dos. Algunas de las métricas disponibles incluyen índices de rentabilidad, índices de liquidez, índices de deuda, índices de eficiencia y índices de precios.
Índices de rentabilidad
Los índices de rentabilidad son un grupo de métricas financieras que muestran qué tan bien una empresa genera ganancias en comparación con sus gastos asociados. Sin embargo, los inversores deben tener cuidado de no hacer una comparación general. En cambio, tendrán una mejor idea de qué tan bien le está yendo a una compañía al comparar las proporciones de un período similar. Por ejemplo, comparar el cuarto trimestre de este año con el mismo trimestre del año pasado arrojará un mejor resultado.
El retorno sobre el capital, o ROE, es un índice de rentabilidad común utilizado por muchos inversores para calcular la capacidad de una empresa para generar ingresos a partir del capital o las inversiones de los accionistas. Cuanto mayor sea el rendimiento, mejor será el rendimiento de la empresa.
El margen de beneficio operativo es otra métrica importante para evaluar la eficiencia de la gestión financiera de una empresa. También conocido como ingreso operativo, puede medir qué tan bien la empresa responde a sus inversores y acreedores. En última instancia, el beneficio operativo es la parte de los ingresos que se puede usar para pagar a los accionistas y los impuestos.
Relaciones de liquidez
Los índices de liquidez ayudan a los accionistas a determinar qué tan bien una empresa maneja su flujo de efectivo y deudas a corto plazo sin necesidad de recaudar capital adicional de fuentes externas.
El índice de liquidez más comúnmente utilizado es el índice actual, que refleja los activos corrientes divididos por los pasivos, dando a los accionistas una idea de la eficiencia de la compañía en el uso de activos a corto plazo para cubrir los pasivos a corto plazo. Los índices actuales más altos son una buena indicación de que la compañía administra bien sus pasivos a corto plazo.
El índice actual generalmente mide si una empresa puede pagar sus deudas dentro de un período de 12 meses. También puede ser útil para proporcionar a los accionistas una idea de la capacidad que posee una empresa para generar efectivo cuando sea necesario.
Ratios de deuda
Los índices de deuda indican la situación de deuda de una empresa. La relación deuda / capital mide cuánto apalancamiento financiero tiene una empresa: un cálculo del pasivo total dividido por el capital contable. Una alta relación deuda / capital indica que una compañía ha financiado vigorosamente su crecimiento con deuda.
El índice de cobertura de intereses mide la facilidad con que una empresa maneja los intereses de su deuda pendiente. Un índice de cobertura de interés más bajo es una indicación de que la compañía está fuertemente cargada por los gastos de la deuda.
Relaciones de eficiencia
Los índices de eficiencia muestran qué tan bien las empresas administran los activos y pasivos internamente. Miden el rendimiento a corto plazo de una empresa y si puede generar ingresos utilizando sus activos.
El índice de rotación de inventario o activos revela la cantidad de veces que una empresa vende y reemplaza su inventario en un período determinado. Los resultados de esta relación deben usarse en comparación con los promedios de la industria. Los valores de relación bajos indican ventas bajas e inventario excesivo y, por lo tanto, exceso de existencias. Los valores de alta proporción comúnmente indican fuertes ventas.
Las relaciones de precios se centran específicamente en el precio de las acciones de una empresa y su valor percibido en el mercado. La relación precio / ganancias (o P / E) es una medida de evaluación que compara el precio actual de las acciones de una compañía con sus ganancias por acción. Los valores P / E más altos indican que los inversores esperan un crecimiento futuro continuo en las ganancias. La relación P / E es más útil cuando se compara con los valores históricos de P / E de la misma compañía, los de compañías de la misma industria o el mercado en general. La relación de rendimiento de dividendos muestra la cantidad en dividendos que una empresa paga anualmente en relación con el precio de sus acciones. Esencialmente, la relación de rendimiento de dividendos es una medida de la cantidad de flujo de efectivo recibido por cada dólar invertido en capital.
La línea de fondo
No existe un indicador único que pueda evaluar adecuadamente la posición financiera y el crecimiento potencial de una empresa. Es por eso que los estados financieros son tan importantes para los accionistas y los analistas de mercado por igual. Estas métricas (junto con muchas otras) se pueden calcular utilizando las cifras publicadas por una empresa en sus estados financieros.
