El repunte del mercado alcista ha llevado a las acciones de chips a sus niveles de sobrecompra en quince meses, medido por la creciente fuerza relativa del sector, lo que podría conducir a un retroceso. El índice de fuerza relativa (RSI) de las existencias de chips, un indicador clave de impulso, ha aumentado hasta 70 para el ETF (SMH) VanEck Vectors Semiconductor, un umbral que históricamente ha señalado condiciones de sobrecompra, según una historia detallada en CNBC.
Muchas acciones de chips han avanzado mucho más que el mercado este año, incluidas Intel Corp. (INTC), Advanced Micro Devices Inc. (AMD), Texas Instruments Inc. (TXN), Universal Display Corp. (OLED), Skyworks Solutions Inc. (SWKS) y ON Semiconductor Corp. (ON), entre otros.
6 fichas de alto vuelo
- Intel Corp. (INTC), 24.7% Skyworks Solutions Inc. (SWKS); 32.2% Texas Instruments Inc. (TXN); 21.4% Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM); 22, 2% de Nvidia Corp. (NVDA); 40, 2% en Semiconductor Corp. (ON); 37%
14% de caída después del último pico
La última vez que el RSI de SMH alcanzó los 70 fue a principios de 2018. Después de ese último pico, el sector sufrió una caída del 14% en menos de tres semanas.
Gina Sánchez, CEO de Chantico Global, advierte que los inversores deberían evitar comerciar con el sector como grupo, y señala que "hay muchas historias diferentes que operan en las acciones de ese grupo completo". Por ejemplo, mientras que AMD se ha disparado 165% en 12 meses, el fabricante de chips rival Nvidia se ha derrumbado un 21%. Como resultado, dice que los inversores deberían elegir las acciones del grupo sabiamente.
Algunos observadores del mercado argumentan que la sobrecompra puede no ser mala. "La sobrecompra es solo un aumento de impulso", dijo JC O'Hara, técnico jefe de mercado de MKM Partners. "Si miras hacia atrás en febrero, ya que las semifinales se movían más alto, el SMH llegó a 70. Si vendiste entonces, te habrías perdido un 12% adicional al alza", agregó, según CNBC. O'Hara recomienda comprar en cualquier tipo de debilidad menor en el espacio de chips, lo que indica que su equipo "realmente piensa que las fuertes tendencias continúan más altas desde aquí".
Mirando hacia el futuro
Si bien las existencias de chips se han recuperado del optimismo de los inversores, persisten las señales de advertencia. El mes pasado, el fabricante europeo de semiconductores Infineon Technologies redujo su orientación de ventas para 2019 casi a la mitad, citando condiciones macroeconómicas más débiles en mercados clave, incluido China. Además, los riesgos que rodean las tensas conversaciones comerciales entre Estados Unidos y China hacen que las existencias de chips con una fuerte dependencia en el mercado asiático sean especialmente vulnerables, como lo describe el Wall Street Journal. Si bien las semifinales se han beneficiado de la mejora de las perspectivas de un acuerdo comercial, serían "principales y centrales en términos de ser castigados si el acuerdo comercial final no es lo que los inversores esperaban", dice el analista Daniel Ives de Wedbush Securities.
