¿Qué es un banco de zombis?
Un banco zombie es una institución financiera insolvente que puede continuar operando gracias
al apoyo explícito o implícito del gobierno. Tienen grandes cantidades de activos no rentables en sus balances y se mantienen a flote para evitar que el pánico se propague a bancos más saludables.
Para llevar clave
- Un banco zombie es una institución financiera insolvente que puede continuar operando gracias al apoyo explícito o implícito del gobierno. Se mantienen a flote para evitar que el pánico se propague a bancos más saludables. El banco zombie fue acuñado por primera vez por Edward Kane del Boston College en 1987, en referencia a la crisis de ahorro y préstamo (S&L). Restaurar los bancos de vuelta a la salud puede costar cientos de miles de millones de dólares, pesar sobre el crecimiento económico y evitar que los inversores busquen mejor Oportunidades en otros lugares.
La maldición de los bancos de zombis
Comprender los bancos de zombis
Normalmente, un banco que opera con una pérdida significativa eventualmente se verá obligado a la bancarrota, momento en el cual sus activos se venderán para pagar la mayor cantidad de deudas posible . Eso es a menos que sean rescatados por los gobiernos.
Los bancos de zombis son criaturas de represión financiera. Cuando los préstamos caen, fuga de capital se apodera y el valor de los activos cae en picado, los bancos centrales a veces deciden mantener a los bancos, las corporaciones y los hogares cargados de deudas con soporte vital, en lugar de permitir que la naturaleza siga su curso y la destrucción creativa para hacer su trabajo.
Anteriormente, los bancos se dejaban morir. La intervención del gobierno surgió más tarde cuando se hizo evidente que las instituciones financieras en dificultades incitan al pánico. Los encargados de formular políticas querían evitar que los más saludables quedaran atrapados en el fuego cruzado y decidieron tomar medidas. Desde entonces, han surgido debates sobre cuándo es el momento adecuado para desconectar.
Historia de los bancos de zombis
El termino El banco zombie fue acuñado por primera vez por Edward Kane del Boston College en 1987, en referencia a la crisis de ahorro y préstamo (S&L). Las pérdidas por hipotecas comerciales amenazaban con eliminar las instituciones de ahorro y préstamo. En lugar de dejarlos caer, los responsables políticos permitieron que muchos de ellos permanecieran en el negocio.
Esperaban que mantenerlos a flote valiera la pena si el mercado se recuperaba. Finalmente, los políticos abandonaron esta estrategia, cuando las pérdidas de los zombis se habían triplicado.
Ventajas y desventajas de Zombie Banks
Cerrar los bancos en dificultades puede provocar un pánico generalizado. Sin embargo, la evidencia muestra que permitirles continuar operando también conlleva varios inconvenientes. Restaurar los bancos de vuelta a la salud puede costar cientos de miles de millones de dólares y pesar sobre el crecimiento económico.
Al no liquidar bancos zombis , el capital de los inversores queda atrapado, en lugar de ser utilizado de manera más productiva. Además, en lugar de fortalecer compañías saludables y apoyar la recuperación económica, los bancos de zombies apuntalan a las corporaciones en descomposición. Al distorsionar los mecanismos del mercado, la mala asignación de recursos resultante debilita todo el sistema financiero.
Ejemplos de Zombie Bank
Japón
Cuando su burbuja inmobiliaria colapsó en 1990, Japón mantuvo en funcionamiento a sus bancos insolventes, en lugar de recapitalizarlos o dejarlos en quiebra, como lo hizo Estados Unidos durante la crisis de S&L. Casi 30 años después, los bancos zombis de Japón todavía tienen grandes cantidades de préstamos morosos en sus libros. En lugar de ayudar a Japón a recuperarse, estos bancos encerraron su economía en una trampa deflacionaria de la que nunca ha escapado.
Europa
En su desesperación por evitar convertirse en Japón después de la crisis financiera mundial de 2008, la eurozona cometió el mismo error. Los bancos de zombis, repletos de pasivos tóxicos, han aumentado los préstamos a prestatarios deteriorados existentes, en lugar de prestatarios financieramente sanos o nuevos. Este comportamiento de préstamos zombie por parte de bancos en dificultades, diseñado para evitar pérdidas en préstamos pendientes, ha llevado a una asignación incorrecta significativa de crédito, lo que ha perjudicado a las empresas solventes. Ninguna otra economía ha tardado más en recuperarse.
El Banco Central Europeo (BCE) advirtió que la sostenibilidad de la deuda es el mayor riesgo para la estabilidad financiera si las tasas de interés aumentan. En otras palabras, los bancos de zombies que dependen de la liquidez del BCE pueden no ser capaces de absorber las pérdidas si las compañías de zombies, que también han sobrevivido gracias al régimen de financiación artificialmente barata del BCE, caen. Los bancos europeos todavía tienen $ 1 billón de préstamos incobrables.
Los Estados Unidos
¿Qué hay de los Estados Unidos? Las pruebas de resistencia del banco fueron más rigurosas en los Estados Unidos que en Europa, a raíz de la crisis financiera. Obligaron a los bancos más débiles a reunir capital privado y vender activos heredados tóxicos.
Sin embargo, puede haber tantas empresas zombis, cuyos gastos de intereses exceden las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT), que acechan la economía en Estados Unidos como en Europa, según el Banco de Pagos Internacionales (BIS). Por lo tanto, la flexibilización cuantitativa (QE) solo puede haber pospuesto el día en que los bancos en Europa y América tendrán que cancelar la deuda incobrable.
