En los últimos meses, los inversores han visto que el mercado alcista de nueve años llega a un abrupto final, ya que un aumento en la volatilidad ha arrastrado algunas de las selecciones de acciones más queridas de Wall Street al territorio de corrección. Si bien las cosas parecían prometedoras para las acciones financieras a fines de 2017, gracias a la mejora de los fundamentos impulsados por las tasas de interés más altas y una fuerte reducción en la tasa de impuestos corporativos después de la revisión fiscal del GOP aprobada en diciembre, no demostraron ser inmunes a una mayor venta del mercado -apagado. Algunos analistas en la calle ven esta desconexión como una oportunidad para comprar aseguradoras y bancos particulares a valoraciones atractivas, lo que indica que están listos para superar una vez más al mercado en general, como se describe en una historia reciente de Barron.
JPM, BofA y BBT entre los favoritos
El analista de Keefe, Bruyette & Woods, Frederick Cannon, emitió un informe en el que señaló que muchos destacan el sólido desempeño de las finanzas durante la burbuja tecnológica de 2000 como una señal de que el sector continuará ganando en medio de la crisis actual de la tecnología. A pesar de la modesta recuperación de esta semana, el espacio tecnológico ahora es visto por algunos como el sector más arriesgado en medio de un período de mayor regulación gubernamental y escrutinio público. Cannon sugiere que las finanzas ya pueden haber experimentado la mayor parte de su rendimiento superior en comparación con la tecnología, lo que indica que las ganancias llegaron al principio del ciclo, como se señala en la historia de Barron publicada el 9 de abril. Como resultado, el analista se ha vuelto más selectivo en las jugadas financieras.
En cuanto a las principales aseguradoras, Cannon espera que American International Group (AIG), Hartford Financial Services Group (HIG) y MetLife (MET) tengan un rendimiento superior. Recomienda bancos universales, incluidos JPMorgan Chase & Co. (JPM), Bank of America Corp. (BAC), Morgan Stanley (MS) y State Street (STT). A Terry McEvoy de Stephens también le gustan los grandes bancos regionales, que considera posicionados para publicar resultados trimestrales esta temporada de ganancias, que está programada para comenzar la próxima semana. Recomienda comprar bancos "superrregionales" BB&T Corp. (BBT), Citizens Financial (CFG) y KeyCorp (KEY), como se informó en una historia de Barron publicada el 3 de abril.
En cuanto a Bank of America y JPMorgan, los toros de la calle como Keefe, Bruyette & Wood's Brian Kleinhanzl esperan que las empresas usen los montones de efectivo en sus balances para ejecutar fusiones y adquisiciones para estimular el "crecimiento o completar la funcionalidad". A medida que Wells Fargo Corp. (WFC) lucha con una serie de escándalos y ahora enfrenta una multa potencial de $ 1 mil millones con respecto a varias investigaciones sobre abusos de los consumidores, se considera que sus pares se aprovechan de su debilitado rival. Tanto BofA como JPM se han introducido en nuevos territorios con cientos de sucursales. En general, se considera que los bancos más grandes de Estados Unidos se benefician de fuertes niveles de capital, tasas de interés más altas y una regulación más flexible a medida que el enfoque en DC cambia hacia nombres tecnológicos como Facebook Inc. (FB) y Alphabet Inc. (GOOGL).
JPMorgan, el primero de muchos bancos en reportar ganancias el 13 de abril, ha visto sus acciones ganar un 3, 4% anual hasta el cierre del miércoles, en comparación con la pérdida del 1, 2% del S&P 500 durante el mismo período. Bank of America, que aumentó 1.3% en 2018 después de publicar resultados mixtos en enero, está programado para reportar ganancias el 16 de abril.
BBT, que McEvoy denominó una operación bancaria de alta calidad a una valoración razonable, está posicionada para ganar junto con sus pares de bancos regionales, ayudado por un aumento en el volumen de préstamos comerciales hacia el final del trimestre, según el analista de Stephens. Si bien se espera que las betas de depósitos del banco, una medida de cuánto aumenta como un porcentaje del aumento de la tasa de la Reserva Federal, hayan crecido en el trimestre, McEvoy considera que el aumento probablemente cumpla con los pronósticos, lo que representa buenas noticias para las expectativas de margen de interés neto. BBT ha subido un 5.1% hasta la fecha, ya que la compañía se prepara para publicar sus resultados trimestrales más recientes el 19 de abril.
