Hay varias formas diferentes de diversificar una cartera, como las diferentes categorías del cuadro de estilo Morningstar, que contienen varias clases de activos diferentes. Pero otra forma común de diversificar es entre los diversos sectores de la economía. Esto generalmente se logra con fondos mutuos que se concentran en uno de los principales sectores, como los recursos naturales o los servicios públicos.
Este artículo examinará la naturaleza y composición de los fondos del sector y las ventajas y desventajas que presentan a los inversores.
¿Qué es un fondo mutuo sectorial?
Como su nombre lo indica, un fondo sectorial es un fondo mutuo que invierte en un sector específico de la economía, como la energía o los servicios públicos. Los fondos sectoriales vienen en muchos sabores diferentes y pueden variar sustancialmente en capitalización de mercado, objetivo de inversión (es decir, crecimiento y / o ingresos) y una clase de valores dentro de la cartera. Los fondos del sector no caen en una categoría particular en el cuadro de estilo Morningstar, como el valor de gran capitalización o el crecimiento de mediana capitalización; en cambio, Morningstar clasifica y analiza los fondos del sector en las siguientes ocho categorías.
1. Fondos de recursos naturales: estos fondos invierten en petróleo y gas y otras fuentes de energía, así como en madera y silvicultura. Estos fondos suelen ser apropiados para los inversores de crecimiento a largo plazo.
2. Fondos de servicios públicos: estos fondos invierten en valores de empresas de servicios públicos. Por lo general, están diseñados para pagar dividendos constantes a los inversores conservadores de renta fija, aunque también pueden tener un elemento de crecimiento.
3. Fondos inmobiliarios: estos fondos proporcionan una forma para que los inversores más pequeños participen en las ganancias de los bienes inmuebles sin tener que comprar bienes inmuebles. A menudo proporcionan crecimiento e ingresos.
4. Fondos financieros: estos fondos invierten en la industria financiera. Las tenencias incluirán valores de inversión, seguros, banca, hipotecas y firmas contables.
5. Fondos de atención médica: estos fondos pueden cubrir cualquier tipo de institución médica con fines de lucro, como las compañías farmacéuticas. Muchos de estos fondos también se centran en la biotecnología y las empresas que hacen avances pioneros en esta industria.
6. Fondos tecnológicos: estos fondos buscan proporcionar exposición en el sector tecnológico. Este sector se centra principalmente en computadoras, electrónica y otras tecnologías de información que se utilizan en una amplia gama de aplicaciones.
7. Fondos de comunicaciones: estos fondos se centran en el sector de las telecomunicaciones, pero también pueden incluir empresas relacionadas con Internet.
8. Fondos de metales preciosos: estos fondos proporcionan exposición a una variedad de metales, como oro, plata, platino, paladio y cobre.
Algunos fondos del sector se centran en un subsector específico de la economía, como la banca o los semiconductores. Morningstar clasifica estos fondos en grupos pares más grandes con fines analíticos.
Rendimiento histórico
Los inversores que están considerando los fondos del sector deben estar preparados para aceptar un mayor riesgo y volatilidad de lo que soportarán en los fondos de base amplia y los fondos indexados. Los diversos sectores de la economía de los Estados Unidos han tenido históricamente máximos y mínimos más altos que la economía en su conjunto.
Los subsectores, como la biotecnología, pueden ser aún más volátiles. Los sectores funcionan de manera diferente en varios puntos del ciclo económico general. A algunos sectores les va bien en los mercados alcistas, pero mal en los mercados bajistas, mientras que otros pueden aumentar sus ganancias incluso durante los períodos de recesión y los períodos lentos. Los fondos del sector también tienden a tener una mayor rotación que otros tipos de fondos, por lo que los inversores conscientes de los impuestos deben prestar mucha atención a las tasas de distribución de ganancias de capital.
¿Por qué invertir en fondos sectoriales?
Los fondos del sector están diseñados para proporcionar participación de mercado a los inversores cuyas carteras carecen de exposición en un sector determinado. También pueden proporcionar una mayor medida de diversificación dentro de un sector dado de lo que podría ser posible de otra manera. La razón principal por la que un inversor desearía considerar un fondo del sector es la misma que para una acción individual en particular: el inversor siente que el sector está a punto de experimentar un período de fuerte crecimiento.
En lugar de invertir directamente en las acciones de una compañía que acaba de lanzar una nueva tecnología revolucionaria, el inversor podría considerar asignar activos a un fondo de tecnología que tenga las acciones de esa compañía en su cartera. Los fondos sectoriales también pueden servir para cubrir una cartera, ya que algunos sectores tienden a moverse frente a la economía en su conjunto. Por ejemplo, los altos precios de la energía pueden ser una carga para el resto de la economía, pero una bendición para las propias compañías de energía. Los inversores que deseen beneficiarse de esta condición se beneficiarían de invertir una pequeña porción de sus carteras en un fondo de energía.
Inversión de fondos del sector sensible
Los umbrales importantes para cualquier inversor que considere apuestas sectoriales enfocadas es poseer una cartera principal diversificada. Para diversificarse de manera eficiente, los planificadores deben examinar cuidadosamente la posible superposición entre cualquier fondo sectorial potencial y la cartera actual del cliente, de modo que cualquier fondo sectorial que se elija contenga la menor cantidad posible de acciones que ya se mantienen directamente o en otro fondo.
Muchas de las tenencias de seguridad dentro de un fondo sectorial también se encuentran a menudo en los fondos principales de esa familia de fondos. Por ejemplo, es probable que las principales reservas de petróleo, como ExxonMobil, se encuentren no solo en el fondo del sector energético de una compañía de fondos dada, sino también en su fondo insignia de gran capitalización. Por lo tanto, los fondos del sector que invierten en un subsector específico, como las fuentes de energía alternativas, pueden proporcionar una mayor diversificación que un fondo de base más amplia en algunos casos.
Promedio en fondos sectoriales
Los inversores que agregan fondos sectoriales a sus carteras también deben ser conscientes de que cronometrar sectores específicos del mercado puede ser más riesgoso y más difícil que tratar de cronometrar el mercado en su conjunto. Como se mencionó anteriormente, los fondos subsectoriales son aún más volátiles por naturaleza que los fondos de base más amplia, ya que su enfoque más limitado los hará aún más vulnerables a los ciclos económicos que pueden afectar a una industria específica, como la banca o las hipotecas.
Morningstar recomienda que los inversores limiten su exposición a un sector determinado al 5% de su cartera. También se recomienda encarecidamente el uso de estrategias de asignación de activos y sectores como el promedio de costos en dólares o el reequilibrio periódico de la cartera. Estos métodos pueden reducir efectivamente la volatilidad inherente a los fondos del sector. Sin embargo, los fondos del sector tienden a ser apropiados para inversores más agresivos que buscan mayores rendimientos a lo largo del tiempo.
Quizás lo más importante es que los inversionistas de fondos del sector deben estar preparados para permanecer invertidos durante al menos 5-10 años, para que puedan experimentar todo el ascenso y caída cíclicos del sector. Los inversores con plazos inferiores a cinco años enfrentan riesgos de mercado sustanciales.
Costos y tarifas del fondo sectorial
Los inversores de fondos sectoriales deben controlar de cerca lo que pagan en términos de cargos de ventas y gastos anuales para fondos sectoriales, que son más altos que los fondos en categorías más generales. Esto se debe a que los fondos del sector (en cualquier categoría) carecen de la base de activos que se encuentra en los fondos convencionales, como un crecimiento emblemático o fondos de ingresos. Como resultado, no disfrutan de los precios posteriores en escala económica que pueden ofrecer los fondos más grandes.
Los inversores que participan en las estrategias de sincronización del mercado serían prudentes para explorar el mundo de las arañas del sector y los fondos cotizados en bolsa (ETF) que están disponibles. Estos proporcionan una diversificación similar a los fondos mutuos, pero se negocian como acciones y se pueden comprar de manera mucho más barata que los fondos abiertos tradicionales. Muchos de estos también se pueden acortar para aquellos inversores que usan ventas cortas como parte de una estrategia general de cobertura o inversión.
La línea de fondo
Los fondos del sector son apropiados para inversores agresivos que buscan exposición dentro de un sector completo de la economía o en una subsección específica de la misma. La sobreexposición a cualquier sector del mercado puede someter a los inversores a riesgos y volatilidad indebidos, y se deben tomar las medidas adecuadas para evitar esto.
