Las revelaciones están en el centro de la crisis de confianza del público cuando se trata del mundo corporativo. Deben ser vistos como una parte muy importante e informativa de un informe de investigación, pero a menudo pasan relativamente desapercibidos. Este artículo definirá qué es una divulgación y por qué es importante para los inversores.
¿Qué es una divulgación?
Según el Diccionario Webster , la definición de "revelar" es "descubrir o revelar". En los informes de investigación, una divulgación es una declaración que revela la naturaleza de la relación entre los analistas, su empleador y la compañía que es el tema del informe de investigación (también conocida como la "compañía sujeta"). También proporciona otras declaraciones de advertencia que los inversores deben tener en cuenta.
La divulgación es tan importante para un informe de investigación como las notas al pie de página para un informe financiero corporativo. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) exige que todos los informes de investigación contengan una declaración de divulgación. Si está leyendo un informe de investigación que no tiene una declaración de divulgación, debe ignorarlo, ya que no se puede confiar en él.
Por qué las revelaciones son importantes
Las divulgaciones aparecen al final de un informe de investigación y generalmente en letra muy pequeña, como las notas al pie de página de un 10-K. Una divulgación contiene información importante sobre la relación entre el analista, la firma de corretaje que lo emplea y la compañía en cuestión. Puede llevar una lupa y una taza de café fuerte, pero si lo lee, debería poder determinar quién "pagó" por el informe de investigación y el grado de objetividad que puede estar presente o no.
Divulgaciones en inglés llano
Lo malo de las declaraciones de divulgación es que a menudo son redactadas por abogados que están más preocupados por proteger a la firma de corretaje que por proporcionar información fácil de leer. Los abogados usan repeticiones legales que hacen que las divulgaciones sean detalladas y difíciles de leer, de ahí la necesidad de un café fuerte. Las divulgaciones a menudo se publican en letra pequeña porque tienden a ser largas.
Estos son algunos de los puntos clave cubiertos, o establecidos, en la mayoría de las renuncias:
- "Este informe contiene declaraciones a futuro… los resultados reales pueden diferir de nuestros pronósticos". (En inglés simple, "Esta es nuestra mejor suposición, pero podemos estar equivocados"). "Este informe se basa en información de recursos que creemos que es correcta, pero no la hemos verificado". (En otras palabras, "Podemos suponer que los estados financieros corporativos contienen información verdadera sobre las operaciones de una empresa, pero ningún analista puede auditar los libros de una empresa para verificar la verdad de esa suposición. Ese es el trabajo de los contadores"). naturaleza de la relación entre la empresa sujeta y la firma de corretaje. ¿La empresa crea un mercado en acciones y / o ha realizado banca de inversión para la empresa en cuestión? (Las empresas de corretaje no producen informes de investigación de forma gratuita. Históricamente, los ingresos generados por el comercio o la banca de inversión han financiado departamentos de investigación). ¿Los analistas y / u otros miembros de la empresa negocian o poseen acciones en la empresa en cuestión? (¿Es malo que un analista ponga su dinero donde está su boca?) "Este informe se proporciona solo con fines informativos y con la condición de que no constituirá una base principal para ninguna decisión de inversión". (Entonces, ¿por qué publica el informe?) "Los inversores deben tomar su propia decisión sobre si comprar o vender estas acciones en función de sus objetivos de inversión específicos, y en consulta con su asesor financiero". (Este es probablemente el mejor consejo en el descargo de responsabilidad).
La línea de fondo
Más divulgación siempre es algo bueno. Esto sirve mejor a los inversores cuando están escritos en el estilo "KISS" (que sea simple, estúpido). Las divulgaciones escritas de manera clara y sucinta ayudan a los inversores a confiar mejor en los datos y hallazgos que se comparten en un informe de investigación.
