A principios de este mes, los mejores administradores de fondos de cobertura en los Estados Unidos revelaron dónde habían cambiado sus inversiones en el tercer trimestre. Todas las empresas que administran al menos $ 100 millones han presentado formularios 13-F ante la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC), lo que significa que los analistas pueden analizar detenidamente estos documentos para identificar las tendencias de inversión emergentes.
David Einhorn, el líder multimillonario de Greenlight Capital, es un favorito perenne entre aquellos que rastrean los informes de 13F a pesar del desempeño de su fondo este año. Greenlight presentó su formulario 13F ante la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) el 14 de noviembre, y el formulario revela varios cambios significativos en la cartera del fondo de cobertura durante el período en cuestión. En particular, el valor total de la cartera 13F cayó de aproximadamente $ 3.14 mil millones a aproximadamente $ 2.37 mil millones de trimestre a trimestre, marcando una disminución de aproximadamente el 25%. La cartera de Greenlight también se ha concentrado más de acuerdo con un informe reciente de Seeking Alpha, con las posiciones de la empresa cayendo de 29 a 20 trimestre a trimestre.
Posiciones existentes en Mylan NV, Apple
Al racionalizar la cartera de su fondo, Einhorn abandonó varias posiciones anteriores en el transcurso del tercer trimestre. Uno de los más importantes fue Mylan NV (MYL), que ocupaba alrededor del 8% de la cartera del fondo al comienzo del tercer trimestre. Einhorn compró MYL por primera vez en 2015 y aumentó gradualmente sus tenencias hasta 2017, aunque ha estado vendiendo acciones durante los tres trimestres anteriores.
Si bien muchos fondos de cobertura aumentaron su participación en Apple el último trimestre, Einhorn decidió abandonar por completo la compañía. Greenlight compró por primera vez a Apple Inc. (AAPL) en 2010 y la última vez aumentó su posición por un margen significativo en el último trimestre de 2016. Desde ese momento, Einhorn ha vendido gradualmente las acciones de la compañía de tecnología y había abandonado casi por completo la posición. El comienzo del tercer trimestre.
Einhorn también disminuyó General Motors (GM) el último trimestre, que anteriormente representaba aproximadamente el 21% de la cartera total del fondo. Desde el año hasta el final del tercer trimestre, Einhorn había vendido alrededor del 42% de sus tenencias en GM.
Pequeñas apuestas nuevas
Según las presentaciones de Greenlight 13-F, la empresa asumió cinco nuevos puestos en su cartera durante el tercer trimestre, cada uno de los cuales es pequeño. Las dos mayores de estas nuevas participaciones se encuentran en Altice USA (ATUS) y Seadrill Ltd. (SDRL), que representan aproximadamente el 2% y el 1% de la cartera total, respectivamente. Otras adiciones recientes incluyen Michael Kors (KORS), Sherwin-Williams (SHW) y Tractor Supply (TRCO), aunque cada una de estas compañías representa menos del uno por ciento de toda la cartera.
Para los inversores que siguen formularios 13F, es importante reconocer que estos documentos son reflexivos. Es decir, muestran información que en el mejor de los casos está desactualizada por varias semanas. Los inversores como Einhorn pueden haber cambiado significativamente sus tenencias en el tiempo transcurrido.
