Un período prolongado de baja volatilidad, que ha sido el caso dominante en el mercado durante el año pasado, es una señal común de que los inversores se están volviendo o ya son complacientes. Debería ir sin decir que, cuando el mercado general se vuelve descuidado con su capital, a menudo es una decisión estratégica ponerse a la defensiva. Con el aumento de la popularidad de los fondos cotizados en bolsa (ETF) que se utilizan para rastrear el índice de volatilidad, también conocido como el índice de miedo, ahora es posible cubrir o apostar por niveles de volatilidad crecientes o decrecientes., observamos varios gráficos que se pueden utilizar para negociar el aumento de la volatilidad e intentamos determinar cómo se verán los operadores activos para posicionarse en las próximas semanas.
iPath S&P 500 VIX Futuros a corto plazo ETN (VXX)
Uno de los productos cotizados en bolsa más populares utilizados por comerciantes minoristas y profesionales para obtener exposición a la volatilidad es el ETN de futuros a corto plazo iPath S&P 500 VIX. El VXX ETN ha sido el tema de mucha discusión en los medios en los últimos meses debido al comercio masivo actualmente en curso que está destinado a obtener aproximadamente $ 265 millones en ganancias en caso de que se cumplan un conjunto de condiciones muy específicas. (Para obtener más detalles, consulte: Operadores 'conmocionados' por la apuesta VIX que podría pagar $ 265 millones ).
Echando un vistazo a la tabla a continuación, puede ver que el ETN ha estado operando dentro de una tendencia bajista definida. Sin embargo, el reciente aumento en el volumen combinado con la ruptura por encima de la línea de tendencia ahora sugiere que la historia está cambiando y que podrían estar llegando niveles más altos de volatilidad. La mayor volatilidad también podría usarse para sugerir que los mercados podrían estar llegando a un punto de inflexión y dirigirse hacia un retroceso hacia niveles de soporte a largo plazo. (Para lecturas relacionadas, consulte: Seguimiento de la volatilidad: cómo se calcula el VIX ).
ETF de futuros a corto plazo ProShares Ultra VIX (UVXY)
Para los operadores activos que están convencidos de una operación y buscan maximizar el potencial de ganancias utilizando el poder de apalancamiento, un producto potencial a considerar es el ETF Proshares Ultra VIX Short-Term Futures. Este fondo está diseñado para igualar dos veces (2x) el rendimiento diario del S&P 500 VIX Short-Term Futures Index. Al observar el gráfico, verá que el patrón se ve casi idéntico, pero que el rendimiento relativo de las barras es el doble que el que se muestra en VXX. El reciente cierre por encima del promedio móvil de 50 días, que ha impedido constantemente que el precio aumente, podría ser la señal de que muchos han estado esperando para provocar un movimiento significativo al alza. (Para más información, consulte: El índice de volatilidad: lectura del sentimiento del mercado ).
VelocityShares Daily Inverse VIX ETN a corto plazo (XIV)
Los operadores activos que no están del todo convencidos de que la ruptura está indicando un cambio de tendencia pueden querer investigar el ETN de corto plazo VelocityShares Daily Inverse VIX a corto plazo. Si los mercados sacuden la debilidad reciente y continúan con una tendencia al alza, comprar cerca de los niveles de soporte identificados podría ser un punto de entrada interesante. (Para obtener más información, consulte: Determinar la dirección del mercado con VIX ).
La línea de fondo
Los fondos impulsados por la volatilidad son una clase de activos que la mayoría de los inversores minoristas no piensan poseer. Sin embargo, dados los gráficos mostrados anteriormente, es mi opinión que el reciente aumento en el volumen y el movimiento por encima de la línea de tendencia en gráficos clave como el de VXX podría ser una señal de advertencia temprana de una mayor volatilidad por venir. Por lo menos, los gráficos podrían ser una razón para considerar la cobertura de una cartera de acciones con sobrepeso. (Para obtener más información, consulte: El VIX: Uso del 'Índice de incertidumbre' para ganancias y coberturas ).
