Los ETF de Dividend Yield internacionales se han convertido en una nueva clase de activos para los inversores. Estos ETF rastrean índices que consisten en compañías internacionales que pagan grandes dividendos a los inversores de todo el mundo.
Según una investigación de Vanguard realizada en 2014, las acciones no estadounidenses representaron el 51% del total de las acciones mundiales. La investigación también indicó que el índice global MSCI, que consiste en una combinación de mercados emergentes y desarrollados, experimentó la menor volatilidad entre 1988 y 2013.
Varios de estos fondos han hecho su debut en el mercado en los últimos tiempos. Por ejemplo, SPDR S&P International Dividend Fund (DWX) tiene rendimientos que superan el 5% y tarifas anuales del 0, 45%. Del mismo modo, iShares International Select Dividend Yield (IDV) tiene rendimientos superiores al 6% y una relación de gastos del 0, 50%. Otros fondos de rendimiento internacionales incluyen Global X SuperDividend (SDIV) y First Trust Dow Jones Global Select Dividend Fund (FGD). Vanguard también lanzó recientemente dos grupos de fondos dirigidos a acciones internacionales con rendimientos de dividendos. El Vanguard International High Dividend Yield Index Fund y el Vanguard International Dividend Appreciation Index Fund siguen el FTSE All World ex US High Dividend Yield Index y el NASDAQ International Dividend Achievers Select Index respectivamente.
Factores a tener en cuenta al evaluar los fondos internacionales de rendimiento de dividendos
Según Morningstar Research Inc., tres factores pueden afectar el rendimiento de dichos fondos.
El primero es la asignación de países. Un énfasis en los países cuyas compañías tienen un historial de pagos de dividendos altos puede alterar el riesgo para el fondo. Debido a que tienden a pagar grandes dividendos, las empresas australianas tienden a tener altos pesos. Como tal, el rendimiento del fondo depende significativamente del porcentaje de su exposición a la fortuna económica de ese país. Del mismo modo, las empresas japonesas tienen un historial de pago de dividendos bajos y constituyen un porcentaje relativamente bajo de dichos fondos.
El segundo factor a considerar al evaluar estos fondos son los tipos de cambio de divisas. Los pagos de dividendos se realizan en monedas locales y deben convertirse a dólares estadounidenses (o, a la moneda local de la base de operaciones del fondo) para calcular los rendimientos. Usando el ejemplo anterior, el dólar australiano se ha depreciado frente a un dólar en alza en los últimos tiempos. Esto ha afectado los rendimientos de los ETF, que rastrean índices fuertemente invertidos en el país. Según la investigación de Morningstar, la infraponderación en Japón ha sido un obstáculo para iShares Select Dividend porque las acciones japonesas se recuperaron entre 2013 y 2015.
El tercer factor a considerar son las implicaciones fiscales de los rendimientos de dividendos. Los fondos deben pagar impuestos sobre las ganancias de capital en los países en los que invierten. Por lo general, los inversores obtienen créditos fiscales extranjeros por sus ganancias. En algunos casos, cuando el fondo se clasifica como una cuenta con ventaja fiscal, no necesitan pagar impuestos.
La línea de fondo
Los ETF de Dividend Yield internacional permiten a los inversores interesados en la exposición a los mercados internacionales participar en estos mercados. Sin embargo, deben considerar la asignación del país, la exposición a la moneda y las implicaciones fiscales antes de invertir en dichos fondos.
