Tres líderes de la industria del software tienen el potencial de seguir aumentando sus ingresos y los precios de las acciones, incluso cuando la economía se desacelera. Las compañías tecnológicas, incluidas Palo Alto Networks Inc. (PANW), Salesforce.com Inc. (CRM) y Microsoft Corp. (MSFT) tienen un estabilizador incorporado: casi el 80% de las ventas de software en promedio ahora son recurrentes y cuentan con tasas de renovación Más del 90%. Esto debería permitir que estos jugadores tecnológicos aumenten al menos un 20% durante un momento de mayor volatilidad del mercado, en el que un mayor número de inversores se aleja del espacio tecnológico que alguna vez fue de alto vuelo a nombres más defensivos.
"La demanda detrás de los esfuerzos de digitalización estratégica debería ser duradera incluso en un entorno macro lento, apoyando el crecimiento para proveedores de software bien posicionados", escribió Morgan Stanley en un informe reciente, según Barron's.
3 acciones tecnológicas a medida que la economía se desacelera
- Redes de Palo Alto; Rendimiento de acciones YTD: 6.9% Microsoft Corp.; 3.8% Salesforce.com Inc.; 8, 5%
Sector con resiliencia de ingresos
En un momento en que el mercado está preocupado por la desaceleración de las ganancias y el crecimiento de las ventas, los analistas de Morgan Stanley argumentan que las ganancias de software tienden a ser más resistentes frente a otras industrias. En cuanto al crecimiento de la línea superior, los analistas pronostican que estas tres compañías registrarán aumentos de dos dígitos, gracias a la naturaleza "relativamente duradera" de los flujos de ingresos de software a lo largo de los ciclos económicos. Mientras tanto, se pronostica que la compañía promedio de S&P 500 verá un aumento de ventas de 5.3% en 2019 y 2020, una desaceleración del crecimiento de 9.3% en 2018. Mientras tanto, se espera que las ganancias sean de 21.8% en 2018, seguidas por 6.5% en 2019 y 11.1% en 2020, por MarketWatch.
Si bien las perspectivas de ganancias y crecimiento parecen ser sólidas para las empresas de software, sus valoraciones también se han visto afectadas significativamente después de una serie de corrientes descendentes que comenzaron el año pasado.
Valoraciones más atractivas
"Con el reciente retroceso, vemos oportunidades con precios atractivos en los productores seculares fuertes", escribió Keith Weiss de Morgan Stanley, señalando que la valoración del sector está cerca de sus promedios históricos.
El ETF (IGV) ampliado del sector de software y tecnología de iShares ha caído un 9, 8% desde el cierre de finales de septiembre hasta el miércoles. Sin embargo, la industria ha regresado en el período reciente, con el ETF de software y servicios XSW S&P un 8.8% en dos semanas, en comparación con el repunte del 6.9% del S&P 500.
El jefe de análisis técnico de Oppenheimer, Ari Wald, es otro toro de la industria del software, y señaló en una entrevista con "Trading Nation" de CNBC que "nuestra visión macro general de que una prima continuará siendo colocada en estas compañías de alto crecimiento en un crecimiento bajo mundo ". Recomienda tomar acciones de Salesforce, Microsoft, PayPal Holdings (PYPL) y Adobe (ADBE).
Apuesta de seguridad en la nube
Morgan Stanley destaca a la compañía de ciberseguridad en la nube Palo Alto como una de las mejores opciones, calificando a las acciones con un rendimiento superior. Su precio objetivo de $ 266 implica una subida del 32% de los niveles actuales.
"Con una cartera de soluciones que se expande desde la red hasta los puntos finales y hacia la nube pública, Palo Alto Networks lidera la carrera hacia una plataforma de seguridad inteligente integral", escribió Weiss. El analista espera que Palo Alto aumente sus ingresos en más del 20% por año.
Líder de la industria de la nube
El pionero del marketing en la nube, Salesforce, debería ver crecer sus acciones un 19, 5% en 12 meses para alcanzar los $ 178 a medida que la empresa continúa expandiéndose en su oportunidad de mercado final de $ 200 mil millones, según Morgan Stanley.
"Con una plataforma basada en la nube que automatiza y optimiza todas las etapas del ciclo de vida del cliente, Salesforce.com se ve mejor posicionado para beneficiarse de estas iniciativas", escribió Weiss.
Wald se hizo eco del optimismo en Salesforce, señalando el gráfico de acciones.
Salesforce "hizo un mínimo más alto en diciembre, mientras que el resto del mercado se estaba vendiendo y cayó a ese extremo", dijo Wald. "Ahora, a medida que el mercado sube, comienza a ver que Salesforce sale de la consolidación patrón en el que ha estado ”, dijo Wald.
Mirando hacia el futuro
Es importante tener en cuenta que una fuerte recesión económica podría obligar a los clientes a reducir su demanda de productos de estas compañías de software antes que otros productos básicos. Además, como es la naturaleza del espacio tecnológico, incluso las empresas más poderosas y dominantes siempre son vulnerables a los cambios radicales en la tecnología que amenazan con destruirlos. Dicho esto, el gigante de TI heredado Microsoft puede ser el mejor juego a largo plazo, ya que han demostrado que saben cómo adaptarse ante la interrupción.
