Los inversores se han visto sacudidos por los retrocesos importantes del mercado este año y están mirando nerviosamente hacia 2019.Podrían prestar mucha atención a las inquietudes expresadas a continuación por Christophe Barraud, el economista jefe y estratega con sede en París de la firma mundial de corredores de bolsa Market Securities. Bloomberg lo ha clasificado como el pronosticador más preciso de la economía de los EE. UU. Para cada año a partir de 2012, de la economía de la Unión Europea (UE) a partir de 2015 y de la economía china en 2017, según Business Insider. La tabla a continuación resume sus mayores preocupaciones para 2019, que él ve como un momento "muy desafiante" con mucha incertidumbre.
| El crecimiento del PIB de EE. UU. Se desacelera al 2.5% en 2019, desde 4.2% en el 2T 2018 |
| La guerra arancelaria de Trump con China se acelera, reduciendo el crecimiento del PIB |
| Las alzas de la Fed suben 3 veces más en junio, y una vez más más tarde en 2019 |
| Aumento de la volatilidad en todos los mercados, tanto en acciones como en bonos. |
Importancia para los inversores
Las mayores preocupaciones de Barraud se centran en el comercio internacional y en cómo es probable que la guerra arancelaria en expansión reduzca el crecimiento económico mundial. "Las expectativas para el crecimiento del comercio mundial son un poco optimistas para este año y el próximo", dijo, según Business Insider, y agregó que "la mayoría de los economistas no tienen en cuenta el impacto de los aranceles". También advirtió: "creemos que Trump podría lanzar una nueva ola de aranceles en el sector automotriz. Tendrá un impacto negativo más en la economía global, pero en cierta medida en la economía de Estados Unidos".
Otro obstáculo para el crecimiento en 2019, dice Barraud, será el aumento drástico de los precios del petróleo. Él espera que esto sea el resultado de una baja capacidad disponible en todo el mundo, sanciones contra Irán que limitan sus exportaciones de petróleo e inestabilidad política en Arabia Saudita.
"Creemos que Trump podría lanzar una nueva ola de aranceles en el sector automotriz. Tendrá un impacto negativo más en la economía global, pero en cierta medida en la economía de Estados Unidos". - Christophe Barraud, economista jefe, Market Securities
Mientras tanto, la publicación mensual de octubre de la Encuesta de Gerentes del Fondo Mundial realizada por Bank of America Merrill Lynch indica que el pesimismo sobre las perspectivas económicas mundiales entre los mayores administradores de inversiones del mundo está en su peor momento desde noviembre de 2008, durante la crisis financiera, según otra historia de Business Insider. Entre los encuestados, un 38% neto prevé una desaceleración del crecimiento en los próximos 12 meses. Además, un récord del 85% cree que la economía mundial está atrasada en el ciclo.
Algunos gestores de inversiones ven la reciente volatilidad en el mercado como resultado de una rotación de las acciones de crecimiento de alta valoración, especialmente las de tecnología, a inversiones más seguras, como los bonos, informa The Wall Street Journal. "Hay menos grandes oportunidades de inversión", como dijo Michael Scanlon, gerente de cartera de Manulife Investments, al WSJ.
Mirando hacia el futuro
Barraud recomienda acciones estadounidenses frente a acciones europeas, dada su evaluación de que la incertidumbre política en Alemania, Francia, Italia y el Reino Unido es mucho mayor. Peter Bockvar, director de inversiones (CIO) del Bleakley Advisory Group, considera que el índice S&P 500 (SPX) retrocede a su mínimo del 9 de febrero, principalmente como resultado del ajuste de la Reserva Federal, según CNBC. Esto representaría una caída del 5, 1% desde su apertura el 26 de octubre.
Jim Paulsen, estratega jefe de inversiones de The Leuthold Group, ha estado advirtiendo que es necesaria una corrección para mantener el mercado alcista, y sus últimos comentarios sobre CNBC piden una caída del 10% para el S&P 500 de su valor actual. Basado en las expectativas de que el crecimiento del PIB de EE. UU. Podría caer a alrededor del 2% en 2019, dijo: "Creo que las cifras de ganancias de 2019 desaparecerán".
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