Tabla de contenido
- Tipos de derivados
- Cuatro caminos de carrera lateral de venta
- 1. Ventas
- 2. Trading
- 3. Analytics
- 4. Back Office
- Para quien trabajar
- Antecedentes educativos
- El mundo laboral
- Éxito en el mercado de derivados
- La línea de fondo
El término "derivado" cubre mucho territorio. Técnicamente, los derivados obtienen su nombre porque derivan su valor del instrumento en el que se basan. Incluyen permutas, futuros y opciones. Este mercado se estimó en alrededor de $ 1.2 billones, brindando una gama de oportunidades para los profesionales de finanzas. Echemos un vistazo al mercado de derivados desde la perspectiva de alguien que pueda estar considerando oportunidades de carrera aquí.
Tipos de derivados
Los instrumentos derivados pueden negociarse en una bolsa, como la Bolsa Mercantil de Chicago, o sin receta en un mercado de distribuidores. La siguiente es una muestra del tipo de derivados que se encuentran comúnmente:
- Los derivados de acciones a menudo se asocian con contratos de futuros en varios índices, como el S&P 500, Nasdaq, FTSE (Reino Unido), CAC (Francia) o DAX (Alemania). Los derivados de deuda / tasa de interés serían el complejo del Tesoro en la Junta de Comercio de Chicago o letras del Tesoro, eurodólares y swaps de tasas de interés en la Bolsa Mercantil de Chicago. Los contratos de swaps de tasas de interés y derivados de crédito también se negocian sin receta en un mercado de concesionarios. Los derivados de intercambio extranjero son a menudo las oportunidades comerciales más populares y, como se indicó anteriormente, pueden negociarse en contratos de futuros en la Bolsa Mercantil de Chicago o sin receta en un mercado de distribuidores. Los derivados de materias primas físicas son a menudo contratos de futuros agrícolas y más recientemente contratos de futuros de energía. Los contratos de opciones se negocian en todo lo que pueda imaginar, desde acciones en efectivo hasta contratos de futuros.
Cuatro caminos de carrera lateral de venta
Las personas ajenas a la empresa tienen una gran cantidad de ideas erróneas sobre los trabajos y las carreras profesionales disponibles en el lado de la venta del negocio de inversión. En general, hay cuatro lugares en los que uno podría comenzar:
1. Ventas
El público está más familiarizado con vendedores o corredores. Los vendedores son responsables de atraer clientes (y sus activos) y realizar transacciones comerciales. A los vendedores no se les paga para ser gurús o profetas del mercado, aunque ciertamente ayuda si puede guiar a sus clientes a tomar buenas decisiones. Dentro de la función de ventas, hay dos categorías muy amplias: minorista e institucional.
Al por menor
El cliente derivado minorista típico es casi seguro una cuenta especulativa. En estas cuentas, los inversores colocan operaciones (generalmente en contratos de futuros) con el único propósito de obtener una ganancia de capital en sus posiciones. La tasa de agotamiento es bastante alta, por lo que la solicitud constante de nuevos clientes es la base del trabajo.
Institucional
Las cuentas institucionales casi siempre usan instrumentos derivados para cubrir una posición en la garantía de efectivo correspondiente. La consecuencia de esto es que, aunque es más difícil ganar su negocio, estos clientes tienden a tener una tenencia considerablemente más larga.
2. Trading
Los comerciantes son las personas que negocian el instrumento real, ya sea sin receta o en un piso de intercambio. Los comerciantes tienen la responsabilidad de "hacer un mercado". Esto significa hacer ofertas competitivas (si el cliente está vendiendo) u ofertas (si el cliente está comprando). Los comerciantes a menudo tienen un inventario de posiciones para hacer un mercado líquido para los clientes.
3. Analytics
Los analistas son las personas que pronostican eventos futuros o analizan los actuales para determinar su efecto en los mercados. Probablemente haya visto informes de investigación sobre cualquier cantidad de artículos, desde bonos o acciones hasta monedas extranjeras o productos físicos, y el pronóstico posterior de los analistas sobre posibles resultados e interacción entre varios sectores de los mercados.
4. Back Office
El personal administrativo incluye a todos, desde oficiales de cumplimiento hasta contadores. Su tipo de personalidad determinará qué posición le atrae más. Las personas en estos puestos, aunque tienen antecedentes educativos similares, tienen maquillajes psicológicos muy diferentes. Qué tan extrovertido, introvertido y cerebral estás desempeñando un papel crucial en la posición que más te convenga y que se te pueda ofrecer.
Para quien trabajar
Con el desenfoque de las líneas entre los bancos de inversión y los bancos comerciales, sus opciones son considerables; más o menos se reduce a la elección de la cultura corporativa que más le convenga. Considere lo siguiente como solo una pequeña muestra:
Principales bancos: todos los principales bancos del centro monetario, nacionales o extranjeros, tienen una mesa de negociación y una filial de un banco de inversión. Por ejemplo, Citibank posee lo que solía ser Salomon Brothers además de sus propias capacidades comerciales. Los principales bancos canadienses, británicos, franceses, alemanes, japoneses y holandeses también son actores importantes.
Bancos regionales: además de los bancos más grandes, los bancos regionales más pequeños han entrado en el juego de derivados.
Principales bancos de inversión y corredores de bolsa: hay muchas de estas compañías, pero algunos ejemplos serían Goldman Sachs, Merrill Lynch y Morgan Stanley. Son más grandes y menos dependientes de sus opiniones individuales. También le brindan un mayor acceso a grandes empresas y clientes.
Agentes de bolsa regionales: el tamaño de la empresa que elija tendrá un impacto en su entorno de trabajo, el trabajo que realiza y el nivel de apoyo frente a la autonomía que se le otorga. En estos puestos regionales de intermediario-agente, tendrá más responsabilidad individual que en Merrill Lynch, pero menos que en un puesto independiente.
Comerciantes de comisiones de futuros (FCM): estas organizaciones tienden a centrarse en las cuentas minoristas. Pueden trabajar para ellos mismos o para una organización y pueden manejar contratos de futuros para clientes y ofrecerles crédito para comprar los contratos de futuros. Debido al aumento de los requisitos reglamentarios, el número de FCM ha disminuido desde 2010.
Trabajo por cuenta propia como miembro de intercambio y comerciante independiente: no hay requisitos formales de educación para este puesto, pero debe tener una licencia adecuada. También debe saber que los intercambios están poniendo cada vez más énfasis en la creación de mercados en el piso de arriba en lugar del comercio en boxes, por lo que si trabaja de forma independiente en el piso de negociación, puede haber muchas ofertas a las que no tendrá acceso, lo que podría poner a sus clientes en una desventaja.
Antecedentes educativos
La gran mayoría de los corredores, comerciantes y analistas tienen educación empresarial. Los títulos de pregrado en negocios son casi universales y los títulos de posgrado en negocios se están volviendo más comunes. En general, si planea entrar en el negocio institucional a gran escala con una gran inversión o un banco comercial, sin duda exigirá un MBA y, la mayoría de las veces, uno de una escuela de la Ivy League. El chiste de Wall Street es que la educación de la Ivy League es como una "tarjeta sindical".
El mundo laboral
Suponiendo que vaya a trabajar para el lado de la venta, su nivel de participación en los mercados de derivados depende del tamaño de la empresa, su perfil de riesgo (o la propensión a asumir o posicionar el riesgo) y el tipo de cliente que cubre. Algunas empresas están más especializadas por producto o tipo de cliente, mientras que otras son muy generales. Algunas empresas lo limitarán a derivados negociados en bolsa, como futuros y opciones, mientras que otras se centrarán en derivados de venta libre o de distribuidor. Este es el tipo de negocio para el que ninguna cantidad de educación puede prepararlo. Como tal, es muy común que una vez en el campo, se sienta atraído por un aspecto o especialidad en particular. Podría ser cualquier cosa, desde futuros de petróleo crudo hasta permutas de tasas de interés.
Una vez que sea contratado, recibirá capacitación en los mercados de valores y derivados y se le pedirá que pase una prueba para recibir su licencia para practicar. Por ejemplo, en los EE. UU. Deberá aprobar lo que se conoce como Serie 7 para valores generales y Serie 3 para derivados. Pero la verdadera educación comienza una vez que obtiene su escritorio y comienza a aceptar clientes.
Éxito en el mercado de derivados
Aunque los corredores tienden a asumir que los inversores están más preocupados por ganar dinero, muchos inversores tratan con un corredor en particular porque les gusta y confían en la persona.
Los mercados y productos ofrecidos evolucionan continuamente, y ese concepto sigue siendo una parte fundamental del trabajo como intermediario. Por lo tanto, el verdadero producto es el nivel de servicio al cliente y la calidad del asesoramiento. Ya sea minorista o institucional, sus clientes tratarán con usted si lo conocen, le gustan y confían en usted. La regla fundamental en el negocio de inversión es: "Conozca a su cliente".
La línea de fondo
El mercado de derivados ofrece algunas oportunidades únicas para los buscadores de carrera, entre los que destaca el creciente interés y la complejidad de estos valores. Si espera trabajar en este mercado, recuerde, como la mayoría de los trabajos en finanzas, tomará educación, ambición y largas horas para llegar a la cima.
(Para lecturas relacionadas, consulte: Opciones de carrera financiera para profesionales ).
