¿Qué es reversible?
Un reversible, también conocido como convertible inverso, es un tipo de bono convertible que se convierte automáticamente en acciones ordinarias de esa compañía si el precio de esa acción cae por debajo de un umbral de precio predeterminado.
Perspectiva del asesor
- Reversible es un término que se refiere a un tipo especial de bono corporativo convertible que se convierte automáticamente en acciones de la compañía en caso de que la acción subyacente caiga por debajo del precio de conversión. Los bonos reversibles generalmente tienen una fecha de vencimiento o límite de tiempo en ese momento el bono se convertirá automáticamente en una acción o se convertirá en un bono para siempre. Los bonos reversibles tienden a pagar tasas de interés muy altas y son ofrecidos por compañías riesgosas que no se consideran de grado de inversión.
Entendiendo Revertible
Reversible es un término que se refiere a un tipo especial de bono corporativo convertible que se convierte automáticamente en acciones de las acciones de la compañía en caso de que las acciones subyacentes caigan por debajo del precio de conversión. Los bonos reversibles generalmente tienen una fecha de vencimiento o límite de tiempo, momento en el cual el bono se convertirá automáticamente en una acción o volverá a ser un bono para siempre. Los bonos reversibles tienden a pagar tasas de interés muy altas y son ofrecidos por compañías riesgosas que no se consideran de grado de inversión.
Esta característica contrasta con un bono convertible tradicional, que es un bono corporativo que le da al tenedor del bono el derecho, pero no la obligación, de convertir el bono en acciones de las acciones de esa compañía. No existe un precio desencadenante en un bono corporativo tradicional, y el tenedor del bono puede decidir convertirlo en acciones de la compañía o no.
Los bonos reversibles pueden verse como estabilizadores o peligrosos para su cartera, dependiendo de cómo los vea. Dado que la función de conversión automática del bono solo se activa cuando el precio de las acciones cae por debajo de un cierto punto, la conversión refleja una visión del mercado de que la compañía es menos estable de lo que había sido anteriormente. Si este es el caso, puede tener más sentido poseer acciones de la compañía que poseer un bono emitido por la compañía, porque es mucho más fácil vender acciones que vender un bono sin liquidez.
Sin embargo, si la empresa se encuentra en el punto en el que tiene que liquidar activos, los tenedores de bonos tienen prioridad sobre los accionistas de acciones comunes. En tal situación, un inversor podría desear tener participaciones en una empresa en quiebra en un bono en lugar de en acciones.
Riesgo de bonos reversibles
Los bonos reversibles pagan tasas de interés muy altas porque tienen que competir con la ventaja potencial de tener la inversión en acciones de la compañía. La compensación de la estabilidad en un bono es la recompensa potencial más alta de un formato de inversión más volátil de acciones. Esto solo tiene sentido en una empresa con un perfil de alto riesgo que no se considera grado de inversión, porque ya existe un riesgo y, por lo tanto, un mayor rendimiento, de poseer un bono emitido por esta empresa.
A las compañías más estables les resultaría más desafiante ofrecer bonos reversibles, porque no se esperaría que el precio de sus acciones cayera, pero también porque prácticamente no hay riesgo de poseer uno de sus bonos corporativos, lo que lo convierte en una opción extremadamente desigual. entre bonos y acciones en términos de riesgo y recompensa potencial. Esta elección desproporcionada hace que los bonos reversibles sean ridículos para las grandes empresas establecidas.
