En una reversión sorprendente, los inversores que infligieron casi $ 1 billón en pérdidas de participación de mercado en las cuatro acciones de FANG al abandonarlas el otoño pasado ahora se apresuran a ser dueños de Facebook Inc. (FB), Amazon.com Inc. (AMZN), Netflix Inc. (NFLX) y el propietario de Google Alphabet Inc. (GOOGL), incluso cuando los signos de hacinamiento amenazan con causar un retroceso importante.
Los inversores dicen que las perspectivas para los grandes técnicos han pasado de bajista a alcista por cuatro razones principales, incluida una Reserva Federal más moderada que mantiene un entorno de bajas tasas de interés, la economía en constante expansión, valoraciones relativamente atractivas y fuertes pronósticos de ventas para los titanes tecnológicos.. Todos estos factores contribuyen a las expectativas optimistas de que los FANG, junto con colegas tecnológicos como Apple Inc. (AAPL), Microsoft Corp. (MSFT) y Alibaba Group Holding Ltd. (BABA), continuarán superando al mercado, como se describe en Una historia detallada del Wall Street Journal.
¿Por qué Big Tech está a punto de elevarse más?
- Dovish Federal Reserve Previsiones para un crecimiento económico continuo Evaluaciones atractivas versus historia Pronósticos de ventas fuertes para expertos en tecnología Expectativas bajas para el primer trimestre
'El clima no podría ser más diferente del año pasado'
Más de 180 administradores de fondos que supervisan colectivamente $ 547 mil millones en activos indicaron que consideraban las acciones de FANG, y los gigantes chinos de Internet Baidu Inc. (BIDU), Alibaba y Tencent Holdings Ltd., como la segunda operación más abarrotada del mercado. Apostar contra las acciones europeas sigue siendo el comercio más concurrido en el espacio, según la encuesta de abril de Bank of America Merrill Lynch sobre gestores de fondos. El martes, un inversionista apostó $ 288 millones en acciones tecnológicas, elevando el ETF Vanguard Information Technology de $ 20.1 mil millones a su nivel más alto en más de tres meses, según Bloomberg.
Si bien los gestores de fondos suelen ver el "hacinamiento" como algo negativo, los observadores del mercado sugieren que las condiciones actuales dejan espacio para un impulso continuo. Según otro informe de BofA, las asignaciones a las acciones de FANG para administradores de fondos activos se mantienen por debajo de los niveles observados en los últimos dos años.
"El clima no podría ser más diferente del año pasado", dijo Denny Fish, gerente de cartera y co-gerente del fondo de tecnología global de Janus Henderson. "Los inversores ahora están pensando en un resultado más positivo, ya sea China o la Reserva Federal". ", Agregó. El Sr. Fish mantiene" posiciones significativas "en Microsoft, Alphabet y Amazon, y es optimista en Netflix, según el WSJ.
Fuertes ventas y perspectivas de ganancias
Los números superiores e inferiores del grupo FANG también están listos para vencer al mercado más amplio por una posibilidad remota, y se espera que Facebook, Alphabet y Amazon tengan un crecimiento de ventas superior al 20% durante todo el año. A modo de comparación, se espera que la compañía promedio de S&P 500 vea un aumento de ventas de solo un 3%, según Goldman Sachs Global Investment Research. Mientras tanto, a medida que el mercado más amplio ve que las ganancias se ven reducidas por los mayores costos de los insumos, se prevé que Facebook reportará márgenes de ganancias netas del 34%, en comparación con el 11% proyectado en el S&P 500. Se espera que los márgenes de ganancias netas de Alphabet aumenten al 23% mientras que se pronostica que Amazon crecerá del 8% al 8%.
Ken Allen, gerente de cartera del fondo de ciencia y tecnología de T Rowe Price, argumenta que en caso de un ciclo económico negativo, el desempeño financiero de las compañías de internet debería ser mejor que otros. Allen también citó valoraciones atractivas, con Amazon cotizando 60 veces las ganancias futuras estimadas, por debajo de 84 veces en septiembre, y Netflix con 89 veces frente a 95 veces.
En cuanto a las tasas de interés, un número creciente de administradores de dinero esperan que la Fed reduzca las tasas para fin de año después de que el banco central dijo que detendría los aumentos futuros este año.
"En un mundo de bajo crecimiento, el crecimiento sigue teniendo una prima", dijo Fish.
En preparación para la temporada de informes del primer trimestre para los técnicos, los toros dicen que compañías como Apple están preparadas para una sorpresa al alza, según CNBC. Nick Colas, codirector de DataTrek Research, señala que las estimaciones de Street han caído en busca de FANG, lo que les ha dado una buena oportunidad de superar las expectativas. Se espera que Apple, por ejemplo, vea que las ganancias disminuyan un 14% y que las ventas caigan un 6%. "Eso parece una barra lo suficientemente baja como para vencer", dijo.
Que sigue
Mientras que los FANG recuperan su popularidad en la calle, no todos han subido a bordo. Los analistas de Morgan Stanley advierten que la disminución de los recortes de impuestos podría terminar aplastando las existencias de software y hardware, según Business Insider. Mike Wilson, estratega jefe de renta variable estadounidense de Morgan Stanley, escribe que la caída del gasto de capital probablemente causará turbulencias en muchas de las mismas empresas de tecnología que se beneficiaron de los recortes de impuestos corporativos de Trump.
