¿Qué es el Fondo Futuro Australiano?
El Australian Future Fund es un fondo de inversión que el gobierno australiano estableció en 2006. El fondo está diseñado para generar ahorros en beneficio del gobierno australiano y su gente en los años venideros. Se compone de cinco fondos para fines especiales con objetivos y perfiles de inversión distintos.
DESGLOSE Fondo Australiano Futuro
El Australian Future Fund (AFF) es un fondo de riqueza soberana (SWF) establecido en 2006 para invertir los excedentes presupuestarios del gobierno y generar ahorros nacionales. Específicamente, el fondo fue diseñado para cumplir con las futuras obligaciones de pensiones del gobierno australiano. Se esperaba que las obligaciones de pensión alcanzaran los 140 mil millones de dólares australianos para 2020, que sería el primer punto en el que se podrían realizar retiros del fondo. La AFF se lanzó con contribuciones de aproximadamente AU $ 60 mil millones de los excedentes del gobierno, así como acciones y ganancias de la privatización de la autoridad australiana de telecomunicaciones ahora conocida como Telstra.
Desde la fundación de la AFF, el fondo ha lanzado cuatro fondos para fines especiales que supervisa la AFF. El Building Australia Fund y el Education Investment Fund se lanzaron en 2008 para apoyar la infraestructura nacional y los sistemas educativos, respectivamente. El Fondo de DisabilityCare Australia se estableció en 2013 para reembolsar a las autoridades locales los gastos relacionados con el sistema nacional de seguros. En 2015, Australia fundó el Medical Research Future Fund para financiar la investigación e innovación a largo plazo dentro de las fronteras de Australia.
The Australian Future Fund: estructura y estilo de gestión
Desde el principio, la AFF ha adoptado una estructura organizativa y una filosofía de inversión derivadas tanto del mundo de los fondos de cobertura, específicamente del sector de fondos de fondos, como de la gestión tradicional de SWF. El equipo de gestión se ha mantenido relativamente pequeño y ha resistido la tentación de dividirse según las clases de activos. En cambio, la gestión de fondos trata la cartera como el dominio de todo el equipo de gestión.
La legislación que fundó la AFF ordenó que utilizara gestores de inversión externos para ejecutar sus estrategias de inversión. Esta decisión tenía por objeto eliminar los conflictos de intereses entre los propios gerentes de la AFF y fomentar la competencia entre los asesores externos. El requisito ha aplicado cierta presión de costos al fondo, ya que incorpora una capa adicional de gastos en el modelo del fondo. A otros SWF exitosos se les ha otorgado la libertad de administrar al menos parte de sus propios activos, y el modelo australiano ha demostrado ser algo problemático en tiempos de bajos rendimientos del mercado. La ventaja de usar gerentes externos es que permite que la gerencia de AFF evalúe los rendimientos de esos gerentes y seleccione entre los de mejor desempeño para futuras inversiones.
