Tabla de contenido
- S&P 500 ETF
- Inverso S&P 500 fondos mutuos
- Opciones de venta de S&P 500
- S&P 500 Index Futures
Dado que las tendencias del mercado de valores son más altas o se mantienen niveladas con mucha más frecuencia de lo que declina, es difícil ganar dinero consistentemente al acortar las acciones o los fondos cotizados en bolsa (ETF). Las pérdidas en posiciones cortas en acciones, ETF o futuros sobre índices bursátiles también son potencialmente ilimitadas. Sin embargo, hay ocasiones en que una apuesta bajista contra un índice bursátil de referencia como el S&P 500 es apropiada, y hay varios métodos disponibles.
Para llevar clave
- La mayoría de los inversores saben que poseer el índice S&P 500 es una buena manera de diversificar sus participaciones de capital, ya que contiene una amplia franja del mercado de valores, pero a veces, los inversores o comerciantes pueden especular que el mercado de valores disminuirá ampliamente y por eso querrán tomar una posición corta. Una posición corta en el índice puede hacerse de varias maneras, desde vender en corto un ETF de S&P 500 hasta comprar opciones de venta en el índice y vender futuros.
S&P 500 ETF
Al utilizar el ETF SPDR S&P 500 (NYSEARCA: SPY), los inversores tienen una forma directa de apostar por una disminución en el índice S&P 500. Un inversor participa en una venta corta al tomar prestada la garantía del corredor con la intención de luego comprarla nuevamente a un precio más bajo y cerrar la operación con una ganancia. El ETF de S&P 500 es enorme, líquido y sigue de cerca su punto de referencia S&P 500. Los fondos de cobertura, los fondos mutuos y los inversores minoristas se comprometen a reducir el ETF ya sea para cobertura o para hacer una apuesta directa sobre una posible disminución en el índice S&P 500.
También hay ETF cortos apalancados con el objetivo de devolver el doble del retorno inverso del S&P 500, pero tenga en cuenta que tienen muchos más problemas para alcanzar su punto de referencia. Este deslizamiento o deriva se produce en función de los efectos de la capitalización, la volatilidad excesiva repentina y otros factores. Cuanto más tiempo se mantengan estos ETF, mayor será la discrepancia de su objetivo.
Inverso S&P 500 fondos mutuos
Los fondos inversos buscan resultados de inversión que coincidan con el rendimiento inverso del índice S&P 500 después de comisiones y gastos. Las familias de fondos mutuos Rydex y ProFunds tienen un largo y respetable historial de proporcionar rendimientos que coinciden estrechamente con su índice de referencia, pero solo pretenden alcanzar su punto de referencia diariamente debido al deslizamiento.
Al igual que los ETF apalancados inversos, los fondos mutuos apalancados experimentan una mayor desviación de su objetivo de referencia. Esto es particularmente cierto cuando un fondo aprovecha hasta tres veces el rendimiento inverso del S&P 500. La familia de fondos Direxion es una de las pocas que emplea este tipo de apalancamiento.
Los fondos mutuos inversos realizan ventas en corto de valores incluidos en el índice subyacente y emplean instrumentos derivados, incluidos futuros y opciones. Una gran ventaja del fondo mutuo inverso en comparación con el cortocircuito directo de SPY son las tarifas iniciales más bajas. Muchos de estos fondos no tienen carga y los inversores pueden evitar los honorarios de corretaje comprando directamente del fondo y evitando los distribuidores de fondos mutuos.
Opciones de venta de S&P 500
Otra consideración para hacer una apuesta bajista en el S&P 500 es comprar una opción de venta en el ETF del S&P 500. Un inversor también podría comprar opciones de venta directamente en el índice S&P 500, pero hay desventajas en esto, incluida la liquidez. Mantenerse con el ETF es una mejor apuesta basada en la profundidad de sus precios de ejercicio y vencimientos. A diferencia del cortocircuito, una opción de venta da derecho a vender 100 acciones de un valor a un precio específico en una fecha específica. Ese precio especificado se conoce como precio de ejercicio y la fecha especificada como fecha de vencimiento. El comprador de la opción de venta espera que el ETF del S&P 500 baje de precio, y la opción de venta le da al inversor el derecho de "poner" o vender la seguridad a otra persona.
En la práctica, la mayoría de las opciones no se ejercen antes del vencimiento y pueden cerrarse con ganancias o pérdidas en cualquier momento antes de esa fecha. Las opciones son instrumentos maravillosos en muchos sentidos. Por ejemplo, hay una pérdida potencial fija y limitada. Además, el apalancamiento de una opción reduce la cantidad de capital para atar en una posición bajista. Sin embargo, recuerde el aforismo de Wall Street que dice que la estrategia favorita de los comerciantes de opciones minoristas es ver que sus opciones caduquen sin valor al vencimiento. Una regla general es que si el monto de la prima pagada por una opción pierde la mitad de su valor, debe venderse porque, con toda probabilidad, caducará sin valor.
S&P 500 Index Futures
Un contrato de futuros es un acuerdo para comprar o vender un instrumento financiero, como el índice S&P 500, en una fecha futura designada y a un precio designado. Al igual que con los futuros en la agricultura, los metales, el petróleo y otros productos básicos, se requiere que un inversionista solo ponga una fracción del valor del contrato del S&P 500. La Bolsa Mercantil de Chicago (CME) llama a esto "margen", pero es diferente al margen en el comercio de acciones. Hay un enorme apalancamiento en un contrato de futuros del S&P 500, y una posición corta en un mercado que de repente comienza a ascender puede conducir rápidamente a grandes pérdidas y una solicitud del intercambio para proporcionar más capital para mantener la posición abierta. Es un error agregar dinero a una posición perdedora de futuros, y los inversores deberían tener un stop-loss en cada operación.
Hay dos tamaños de contratos de futuros S&P 500. El más popular es el contrato más pequeño, conocido como el "E-mini". Se valora en 50 veces el nivel del índice S&P 500. El contrato grande se valora en 250 veces el valor del S&P 500, y el volumen en la versión más pequeña eclipsa a su hermano mayor. Los pequeños comerciantes se volcaron rápidamente al E-mini, pero también lo hicieron los fondos de cobertura y otros especuladores más grandes, porque este contrato se negocia electrónicamente durante más horas y con mayor liquidez que el contrato grande. El último contrato todavía se negocia en el piso del CME en el método tradicional de protesta abierta. Para limitar el riesgo, los inversores también pueden comprar opciones de venta en el contrato de futuros en lugar de acortarlo.
