Los fondos de cobertura se pueden mencionar más de 1, 000 veces al día en blogs, periódicos, revistas y estaciones de radio. A fines de 2011, existían más de 9, 000 fondos de cobertura con 1, 113 a partir de ese año, según Hedge Fund Research., exploraremos las razones por las cuales estos fondos continúan siendo populares y lo que debe tener en cuenta antes de comenzar su propio fondo de cobertura.
VER: Una breve historia del Hedge Fund
¿Por qué comenzar un fondo de cobertura?
Hay muchas razones por las cuales comenzar un fondo de cobertura es el nuevo sueño americano. Estos son algunos de los más populares:
- Casi todos han leído las noticias sobre los pocos administradores de fondos de cobertura que han ganado más de $ 1 mil millones al año administrando sus fondos. Los fondos de cobertura adornan la portada de los periódicos y revistas de los principales medios casi a diario. La naturaleza reservada y exclusiva de los fondos de cobertura tiene un atractivo, en comparación con muchas otras áreas de finanzas e inversiones, que a veces puede parecer mundano.
Con un poco de capital, es relativamente fácil comenzar un fondo de cobertura. Sin embargo, implementar controles de riesgos, aumentar los activos, contratar personal y administrar la organización como un negocio rentable, mientras produce un desempeño positivo, es muy desafiante.
Entre el 4 y el 10% de todos los fondos de cobertura fracasan o cierran cada año, y muchos otros están a medio comenzar, abandonados o reconfigurados en fondos de inversión privados para amigos y familiares. Esto no quiere decir que comenzar un fondo de cobertura es una mala idea, pero es importante darse cuenta de que es un esfuerzo muy desafiante, uno que debe abordarse con la misma perspectiva a largo plazo requerida para administrar un negocio.
Consejos para la creación de fondos de cobertura
Si está decidido a iniciar un fondo de cobertura, hay docenas de factores que determinarán su éxito. Aquí hay siete consejos o áreas cruciales de su nueva empresa que debe conocer y pensar antes de mostrar a los posibles inversores o socios su plan de negocios para su fondo.
1. Ventaja competitiva
Su fondo de cobertura debe tener una ventaja competitiva sobre otros en el mercado. Esto puede ser una ventaja de marketing, ventaja de información, ventaja comercial o ventaja de recursos. Una ventaja de marketing podría ser una estrecha relación profesional con cientos de inversores de alto patrimonio u oficinas familiares. Un ejemplo de una ventaja de recursos sería si trabaja para una gran empresa de gestión de activos que le gustaría invertir mucho en el lanzamiento de un fondo de cobertura.
2. Definición de estrategia
Algunas startups de fondos de cobertura subestiman la importancia de definir claramente la estrategia de inversión de su fondo.
- ¿Cuál es su estrategia y cómo definirá y explicará su proceso de inversión a su propio equipo e inversores iniciales? Desarrollar un proceso de inversión repetible, defendible y rentable después de tener en cuenta los costos de administrar un fondo de cobertura puede ser difícil. Las ideas que no se han probado (o solo se han probado) en los mercados reales no tienen mucha influencia entre los inversores y consultores, que ven a cientos de aspirantes a gestores de fondos de cobertura al año. Ayudará a hacer una investigación del rendimiento de los fondos de cobertura si aún no lo ha hecho y sabe qué estrategias están funcionando bien actualmente, cuáles no y por qué este puede ser el caso. ¿Está lanzando su fondo en un momento en que su estrategia tiene una demanda muy alta, o el péndulo se ha movido hacia el otro lado por el momento?
Comience a construir una lista de los otros fondos de cobertura que ejecutan la misma estrategia que su empresa y conduzcan tanta inteligencia competitiva sobre ellos como sea posible, ética y legalmente.
3. Capitalización y capital semilla
Es importante que su nuevo fondo de cobertura esté bien capitalizado. La cantidad de activos que su fondo necesitará administrar para ser rentable dependerá de tres cosas:
- Tamaño del equipo Socios de inversión Estructura de costos única
Algunos administradores de fondos de cobertura reclaman rentabilidad con menos de $ 10 millones en activos bajo administración, mientras que otros afirman que debe administrar $ 110 millones a $ 125 millones en activos para ser considerado una empresa comercial seria con algunas perspectivas de supervivencia a largo plazo. El número probablemente esté en el medio, pero el negocio de todos es único y, debido a las tarifas de rendimiento, a veces puede ver grandes ganancias con niveles de activos relativamente bajos.
4. Plan de marketing y ventas
Como cualquier negocio, no pasa nada hasta que se realiza una venta. Es importante desarrollar un plan de ventas para aumentar los activos antes de abrir sus puertas para los negocios. Uno de los primeros pasos para hacerlo será decidir dónde tratará de recaudar activos. Existen muchas fuentes potenciales de inversores, que incluyen:
- Proveedores de capital semilla Familia y amigos Personas de alto patrimonio neto Asesores financieros Oficinas de gestión de patrimonios y RIA Oficinas unifamiliares y multifamiliares Fondo de fondos de cobertura Corporaciones Fundaciones y dotaciones Pensiones Relaciones de asesoramiento secundario
Las nuevas empresas de fondos de cobertura pequeños generalmente intentan desarrollar relaciones a largo plazo con proveedores de capital semilla, familiares y amigos y personas de alto patrimonio neto (directamente oa través de sus asesores financieros). Trabajar con inversores de calidad institucional que eventualmente podrían invertir de $ 25 millones a $ 100 millones a la vez puede ser difícil hasta que tenga un historial de dos a tres años y más de $ 100 millones en activos totales bajo administración.
Algunas actividades simples de marketing y ventas para completar y crear antes de lanzar su fondo incluyen:
- Boletines Web Sitio web de marketing de dos páginas Presentación de PowerPoint de 20 páginas Logotipo profesional Membrete Tarjetas de presentación Carpetas con logotipos para presentaciones
Muchos de estos son detalles de tipo Business 101, pero a menudo se pasan por alto o se ejecutan mal. Cualquiera que realmente pueda ayudar a su negocio a crecer ve cientos, si no miles, de administradores de fondos de cobertura al año, y es fácil para ellos ver qué administradores han invertido su tiempo y esfuerzo y cuáles han reunido algo en el último momento. Todos los materiales de marketing y ventas deben producirse bajo la dirección de su director de cumplimiento o consultor de cumplimiento, ya que existen muchas limitaciones y detalles que deben aprobarse y revisarse.
5. Gestión de riesgos
La gestión de riesgos es una pieza importante del rompecabezas cuando se ejecuta un fondo de cobertura exitoso. Su empresa debe idear un método concreto y competitivo para administrar tanto el riesgo comercial como el de cartera, o se considerará que no toma en serio su negocio o sus objetivos de crecimiento a largo plazo. Hay muchos consultores y firmas consultoras que no hacen nada más que asesorar a los fondos de cobertura en temas de cartera y gestión de riesgos operativos.
6. Cumplimiento y asistencia legal
Contratar a un excelente asesor legal debe verse como una inversión. Un abogado con experiencia en fondos de cobertura puede ayudarlo a evitar dificultades y construir relaciones e invitarlo a eventos de redes como cenas de presentación de capital privado. También mostrará a otros en la industria que está invirtiendo en su propio negocio porque su objetivo es estar en la industria a largo plazo.
7. Decidir sobre Prime Brokerage
Muchos gestores de fondos de cobertura iniciales subestiman la importancia de elegir una firma de corretaje principal, que pueda actuar como socio de su negocio. El corredor principal es una parte tan integral de cómo operará y operará su fondo de cobertura que debería tomar varias semanas o meses para evaluar sus opciones y sopesar los costos y beneficios de hacer negocios con las diversas empresas con las que se reúne.
Por lo general, es aconsejable elegir un equipo de corretaje principal que esté muy motivado para satisfacer sus necesidades, pero no tan pequeño que físicamente no pueda cumplir con todos sus requisitos comerciales y de corretaje principal. Si bien los servicios de introducción de capital pueden ser una gran cosa para que su corredor principal le ofrezca, sepa que a menudo requieren un historial de nueve a 12 meses como mínimo antes de que puedan hacer mucho por usted más allá de ayudarlo a explorar fuentes de capital semilla. Una vez que su equipo haya demostrado su valía, un buen corredor principal lo ayudará a hacer presentaciones si tiene un gran rendimiento y un equipo sólido detrás de la cartera.
La línea de fondo
Comenzar un fondo de cobertura es un esfuerzo desafiante que requiere un compromiso de varios años para refinar su estrategia, formar un equipo y encontrar nichos de negociación y comercialización donde su empresa pueda operar de manera rentable. Si bien muchos fondos de cobertura fallan antes de que se vuelvan lo suficientemente grandes como para ser negocios viables, seguir los consejos anteriores lo ayudará a ahorrar tiempo y a ganar un impulso temprano en la comercialización de su cartera.
