Una economía en desaceleración y una volatilidad vertiginosa están reduciendo las expectativas de crecimiento corporativo en 2019. Según las estimaciones consensuadas reportadas por Goldman Sachs, ahora se espera que el Índice S&P 500 (SPX) registre un crecimiento de ventas del 6% y un crecimiento de EPS del 7% en 2019. Sin embargo, una lista corta de acciones que se espera que generen un crecimiento superior del 10% o más en ventas y ganancias en 2019: Adobe Inc. (ADBE), Alphabet Inc. (GOOGL), PayPal Holdings Inc. (PYPL), Broadcom Inc. (AVGO), Mastercard Inc. (MA), Microsoft Corp. (MSFT) e Intuitive Surgical Inc. (ISRG) (consulte la tabla a continuación). Si bien las ganancias y el crecimiento de las ventas son solo dos factores para determinar si un stock tiene un rendimiento superior, son factores clave.
7 acciones que ofrecen un rápido crecimiento en 2019
- Adobe, + 25% ventas, + 16% EPSAlphabet, + 19% ventas, + 11% EPSPayPal, + 17% ventas, + 20% EPSIntuitive Surgical, + 15% ventas, + 15% EPSBroadcom, + 15% ventas, +11 % EPSMastercard, + 13% ventas, + 17% EPSMicrosoft, + 12% ventas, + 14% EPS
Fuente: Goldman Sachs
Importancia para los inversores
Al desarrollar su lista, Goldman solo observó las 100 acciones más grandes por capitalización de mercado en el S&P 500. Las tasas de crecimiento proyectadas para 2019 reflejan estimaciones consensuadas según lo compilado por FactSet Research Systems. En general, Goldman descubrió que se proyecta que 22 de las 100 acciones registrarán aumentos de ventas de al menos un 10% en 2019, mientras que se espera que 48 generen un crecimiento de EPS del 10% o más, según el último Cuaderno trimestral de Estados Unidos de Goldman.
En otro informe reciente, Goldman aconseja a los inversores que busquen acciones que ofrezcan un "margen de seguridad", dada la desaceleración de la economía y el aumento de los riesgos. En ese análisis, Goldman redujo las previsiones de ganancias por consenso en un 10%, para crear un escenario conservador. Para las siete acciones mencionadas anteriormente, un recorte del 10% en las ventas o ganancias aún produciría un crecimiento positivo.
Alphabet, matriz de Google, es una compañía que ofrece un crecimiento superior y fuertes características defensivas, según Maria Ripps, analista de Canaccord Genuity, según Barron's. Canaccord tiene una visión aún más optimista que el consenso, proyectando una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 15% para EPS hasta 2022, reforzada por las recompras de acciones y la ampliación de los márgenes de beneficio. En particular, escribe Ripps, Google está ganando una mayor parte de la publicidad en línea en todo el mundo, que en sí misma es un mercado en crecimiento.
Otro de los temas de inversión en curso de Goldman, ante el aumento de las tasas de interés, ha sido recomendar acciones con balances sólidos. Mastercard y Intuitive Surgical se encuentran entre los que también obtienen un puntaje alto en esta medida, así como en el crecimiento de las ganancias y las ventas. Mastercard ha experimentado un crecimiento más rápido que su rival más grande en el campo del procesamiento de pagos, Visa Inc. (V), en parte porque los mercados que se expanden más rápidamente fuera de los Estados Unidos representan una mayor proporción de su negocio. Además, Mastercard está manejando un cambio secular alejado del uso y efectivo y cheques para pagos. Por su parte, Intuitive Surgical, líder en cirugía robótica y mínimamente invasiva, también se encuentra en un sector en rápida expansión.
Mirando hacia el futuro
Dado el entorno económico desafiante, es posible que cualquiera o todas estas acciones puedan generar serias decepciones de ventas o ganancias en 2019, y que el mercado las castigue. Una lección de alto perfil es el 9% de éxito que recibieron las acciones del fabricante de iPhone Apple Inc. (AAPL) cuando la compañía emitió su primera advertencia de ventas en años, reduciendo drásticamente su guía de ingresos para el último trimestre calendario de 2018.
