Muchos inversores bursátiles en estos días están lidiando con la forma de mirar más allá de la agitación actual del mercado y seleccionar acciones que pueden superar a largo plazo. Con eso en mente, Morgan Stanley utilizó una larga lista de métricas para identificar 30 acciones que representan sus principales recomendaciones para mantener en los próximos tres años. Una característica clave de estas empresas: tienen una ventaja competitiva sostenible en sus mercados. Anteriormente analizamos ocho de estas acciones en profundidad, y ahora analizamos ocho más: Microsoft Corp. (MSFT), Salesforce.com Inc. (CRM), Domino's Pizza Inc. (DPZ), Dollar General Corp. (DG), NextEra Energy Inc. (NEE), UnitedHealth Group Inc. (UNH), Visa Inc. (V) y SBA Communications Corp. (SBAC).
Consulte nuestra historia anterior para obtener una explicación más detallada de los criterios de selección utilizados por Morgan Stanley, así como sobre otras ocho acciones que recomiendan. Su informe se llama "30 para 2021: existencias de calidad para un período de tenencia de 3 años". (Para obtener más información, consulte también: 8 acciones para superar a un "mercado de los osos rodantes" ).
Grandes ganadores
Echa un vistazo a este segundo grupo de ocho acciones. Cada uno ya superó al S&P 500 en el último año, muchos de manera dramática. Y Morgan Stanley espera que este rendimiento superior continúe a pesar de que varias de las valoraciones de estas acciones se ven bastante ricas, incluidas Salesforce.com, Domino's y Microsoft, como puede ver en los índices P / E futuros basados en las ganancias estimadas para los próximos 12 meses:
| Ganancia de 1 año | Adelante P / E | |
| Microsoft | 40, 8% | 24, 4 |
| Salesforce.com | 41, 0% | 58, 9 |
| Domino's | 24, 7% | 29, 1 |
| Dólar general | 36, 4% | 16, 0 |
| NextEra Energy | 15, 1% | 21, 3 |
| UnitedHealth | 40, 0% | 18, 7 |
| Visa | 38, 7% | 27, 0 |
| Comunicaciones de la SBA | 17, 1% | 163, 0 |
Crecimiento explosivo de Salesforce.com
Incrementos dramáticos en las ventas en la nube es lo que impulsará Salesforce.com. "La mejor exposición a los temas centrales de crecimiento secular en el software" es cómo Morgan Stanley resume esta elección. La compañía ofrece software empresarial a través de la nube, centrándose en aplicaciones de gestión de relaciones con clientes (CRM). El informe cita el "mejor crecimiento de la línea superior en su clase a escala", con tasas de crecimiento anual promedio proyectadas para los próximos tres años de 19.4% para ventas y 29.9% para EPS, dramáticamente más altas que su grupo de pares.
El informe ve un "camino claro" hacia los ingresos de $ 20 mil millones, casi el doble de lo que se informó en el último año fiscal de la compañía, que finalizó en enero de 2018. La compañía "anunció recientemente la adquisición de MuleSoft, cuya plataforma de integración AnyPoint agrega un incremento ~ $ 10B para su oportunidad de mercado y debería permitir soluciones más estratégicas en toda la cartera de Cloud de Saleforce.com ".
El alto apalancamiento operativo es otra fortaleza que Morgan Stanley encuentra en Salesforce.com: "Estimamos que la economía de la unidad actual respalda un camino hacia los márgenes operativos de mediados de los 30 en Salesforce. El apalancamiento operativo más el crecimiento de facturación duradero debería sostener un fuerte crecimiento del FCF".
El 'ciclo virtuoso' de UnitedHealth
La sólida gestión e integración de UnitedHealth Group es clave para su éxito. Morgan Stanley proyecta un crecimiento promedio anual de ventas del 8.5% para la compañía durante los próximos tres años, igual a su mediana de grupo de pares, y un crecimiento promedio anual de EPS de 13.1%, en comparación con una mediana de grupo de pares de 12.3%. Tiene dos divisiones principales, o plataformas, como la compañía prefiere llamarlas. UnitedHealth ofrece seguro y beneficios de salud, mientras que Optum ofrece servicios de administración de beneficios de farmacia (PBM), servicios de atención, tecnología de la información y análisis. "Liderando el camino en la integración vertical" es cómo el informe describe esta elección, y agrega: "Entre las organizaciones de atención administrada, UNH está más lejos en la integración de activos a través del sistema de salud".
En particular, el informe señala que "el negocio de Optum ha crecido a casi la mitad de la empresa", y agrega que cada uno de los servicios de Optum es "un pilar clave para reducir el costo general de la atención para los miembros del seguro de UNH" y que existe "un ciclo virtuoso de mejora tanto para Optum como para UNH ". Mientras tanto, agrega el informe, los competidores en el seguro de salud usan los productos de Optum, así como los proveedores de atención médica.
El informe indica que UnitedHealth ha extendido su mayor participación de mercado entre la población de Medicare Advantage a través de una "integración más estricta de la prestación de atención y el uso farmacéutico", y que se espera un mayor crecimiento como resultado del envejecimiento de la demografía y un cambio continuo del tradicional Medicare. El resultado esperado es que UnitedHealth "debería beneficiarse desproporcionadamente".
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