Es probable que la actividad de adquisición corporativa se caliente en 2018, según Deloitte. La firma de consultoría y contabilidad pública Big Four recibió respuestas de 1.016 ejecutivos de corporaciones con sede en EE. UU. Y firmas de capital privado, con un aumento en el flujo de negocios frente a 2017 en un 68% de los primeros y el 76% de los últimos. Además, el 63% de los encuestados anticiparon que el tamaño promedio del acuerdo también aumentará.
La encuesta de Deloitte se realizó en septiembre de 2017, y el 12% de los encuestados citó la legislación a favor de los negocios demorada como un posible obstáculo para la actividad de fusiones y adquisiciones. Sin embargo, la aprobación posterior de la reforma fiscal en Washington significa que esas preocupaciones deberían haber disminuido, según la estimación de Deloitte. Además, incluso antes de la aprobación de la reforma fiscal, los encuestados habían indicado que los saldos de efectivo de las empresas estaban en alza y que la actividad de fusiones y adquisiciones era su principal uso previsto de esos fondos adicionales.
Objetivos de adquisición
Goldman Sachs Group Inc. (GS) ha identificado 17 compañías que probablemente sean objetivos de adquisición en 2018. En un artículo anterior, Investopedia discutió ocho de las elecciones de Goldman, así como cuatro compañías farmacéuticas que podrían estar en juego según Zacks Investment Research.
A continuación hay ocho acciones más en la lista de Goldman, con sus límites de mercado al 17 de enero de 2018, y breves explicaciones de lo que hacen. (Para obtener más información, consulte también: 8 acciones a punto de ganar en adquisiciones en 2018 ).
En software y servicios:
- Twilio Inc. (TWLO), $ 2.3B, software de comunicaciones, plataforma y servicios en la nube Cornerstone Ondemand Inc. (CSOD), $ 2.3B, aprendizaje y gestión del talento SaaSHortonworks Inc. (HDP), $ 1.4B, desarrollo de software en la plataforma Apache Hadoop
En energía:
- RSP Permian Inc. (RSPP), $ 6.5B, petróleo y gas, Permian Basin, TexasJagged Peak Energy Inc. (JAG), $ 3.2B, petróleo y gas, Southern Delaware Basin, Texas
En hardware tecnológico:
- Lumentum Holdings Inc. (LITE), $ 3.2B, productos de redes ópticas y láser Acacia Communications Inc. (ACIA), $ 1.6B, fabricante de componentes de fibra óptica
En bienes de capital:
- Manitowoc Co. Inc. (MTW), $ 1.4B, fabricante de grandes grúas de construcción
Las posibilidades de que estas se conviertan en adquisiciones exitosas se ven reforzadas por sus valores de mercado, que en su mayoría son de pequeña o baja capitalización, lo que los hace digeribles para una variedad de compradores potenciales. Sus tamaños relativamente pequeños también aumentan su probabilidad de estar bajo el radar regulatorio.
Enfoque de Goldman
En particular, Goldman Sachs buscó empresas que probablemente no encontrarán obstáculos regulatorios por motivos antimonopolio o anticompetitivos. Replicaron la metodología analítica frecuentemente aplicada por los reguladores para evaluar el grado de competencia en un mercado dado, como se describe en el artículo anterior de Investopedia citado anteriormente. Otro criterio para la inclusión fueron las probabilidades del 30% al 50% de que una empresa sería un objetivo de compra, a juicio de los analistas de Goldman.
Por último, Goldman sugiere que los inversores vean la actividad de fusiones y adquisiciones como una fuente potencial de ganancias de capital en 2018, dadas sus bajas expectativas para las acciones estadounidenses este año. Su valor objetivo de fin de año de 2.850 para el índice S&P 500 (SPX) está solo un 1.7% por encima de su cierre del 17 de enero.
