¿Qué son las acciones no registradas?
Las acciones no registradas, también llamadas acciones restringidas, son valores que no están registrados en la Securities and Exchange Commission (SEC). Por lo general, se emiten a través de colocaciones privadas, ofertas de la Regulación D o planes de beneficios de acciones para empleados como compensación por servicios profesionales, o a cambio de financiar una empresa de nueva creación. Por ejemplo, una compañía privada podría emitir acciones no registradas a sus ejecutivos y miembros de la junta como parte de su paquete de compensación.
Para llevar clave
- Las acciones no registradas son acciones que no tienen una declaración de registro efectiva en el archivo de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Las acciones no registradas tienen menos protección para los inversionistas y presentan mayores riesgos, por lo que ciertos criterios, por ejemplo, ser un individuo de alto valor neto (HNWI) o un inversionista de altos ingresos, generalmente se requieren para que una compañía venda estas acciones. puede evitar ser aprovechado a través de estafas de valores no registradas al buscar si un valor en particular está registrado en línea en la base de datos EDGAR de la SEC.
Comprender las acciones no registradas
Las acciones no registradas tienen menos protección para los inversores y presentan diferentes tipos de riesgos que los valores registrados. Como resultado, las compañías solo pueden vender acciones no registradas a "inversionistas calificados".
Para ser considerado un "inversionista calificado", debe ser un individuo de alto patrimonio neto (HNWI) o un inversionista de altos ingresos. Quien califica como HNWI difiere según la institución financiera, pero generalmente debe tener activos líquidos que oscilan entre seis y siete cifras. Un inversionista de altos ingresos generalmente tiene al menos $ 200, 000 invertidos por año o al menos $ 300, 000 por año para parejas casadas.
En el pasado, estaba prohibido solicitar o publicitar acciones no registradas. Sin embargo, en 2013, la SEC adoptó la Regla 506 (c) como parte de la Ley Jumpstart Our Business Startups (JOBS), permitiendo que ciertos valores no registrados sean solicitados y publicitados.
La venta de acciones no registradas generalmente se considera un delito grave, pero hay excepciones a esta regla. La Regla 144 de la SEC establece las condiciones bajo las cuales se pueden vender acciones no registradas:
- Deben mantenerse durante un período prescrito. Debe haber información pública adecuada sobre el desempeño histórico del valor. La venta debe ser de menos del uno por ciento de las acciones en circulación y menos del uno por ciento del volumen de negociación promedio de las cuatro semanas anteriores. Todo normal Se deben cumplir las condiciones comerciales que se aplican a cualquier operación. Las ventas de más de 500 acciones o más de $ 10, 000 en acciones deben registrarse previamente en la SEC. Se produce una excepción a esta condición si el vendedor no está asociado con la compañía que emitió las acciones no registradas (y no ha estado asociado con ellas durante al menos tres meses) y ha sido propietario de las acciones durante más de un año.
Estafas de acciones no registradas
A veces se puede aprovechar a los inversores a través de estafas de valores no registradas. Estas estafas generalmente anuncian las ventas como ofertas privadas con poco o ningún riesgo más altos rendimientos.
La SEC recomienda que los inversores estén atentos a algunos de estos signos comunes de fraude potencial cuando consideren invertir en una oferta no registrada:
- Reclamaciones de alto rendimiento con poco o ningún riesgo Profesionales de inversión no registrados Tácticas de ventas agresivas Problemas con documentos de ventas Sin requisitos de patrimonio neto o ingresos Solo un vendedor parece estar involucrado Sham u oficinas virtuales La empresa no está en buen estado o no figura en la lista Ofertas de inversión no solicitadas Biografías sospechosas o no verificables de la gerencia o de los promotores
Los inversores también pueden averiguar si un valor en particular está registrado buscándolo en la base de datos EDGAR de la SEC en línea. Las acciones negociadas por el inversor promedio se registrarán en la base de datos.
