A medida que la actividad de fusiones y adquisiciones se disparó bajo el presidente Trump, los inversores están cada vez más interesados en obtener una ganancia rápida al identificar candidatos prometedores para la adquisición. En el primer año a partir de su elección, hubo cerca de 12.700 acuerdos por valor de 1, 2 billones de dólares en los Estados Unidos, según Thomson Reuters y CNBC. Ambas cifras fueron las más altas para los presidentes modernos recién elegidos, agregó CNBC. Con una red ligeramente más amplia, para todo el año 2017, hubo 17, 804 transacciones por un total de $ 1.8 billones en toda América del Norte, según el Instituto de Fusiones, Adquisiciones y Alianzas (IMAA). (Para más información, consulte también: 5 acciones de mayor valor para 2018 ).
Para aquellos que creen que es poco probable que los mercados ofrezcan ganancias comparables en 2018 con el desempeño estelar de 2017, buscar candidatos para fusiones y adquisiciones es una estrategia lógica. Goldman Sachs Group Inc. (GS), por ejemplo, proyecta un valor final de 2018 de 2.850 para el índice S&P 500 (SPX), un aumento de menos del 7% en el año y solo un 3% por encima del cierre del 11 de enero.
Objetivos de adquisición
Mientras tanto, Goldman Sachs ha identificado 17 acciones que probablemente sean objetivos de adquisición en opinión de sus analistas. Se centraron en industrias con baja concentración de mercado según lo medido por el Índice Herfindahl-Hirschman (HHI). Cuanto más bajo sea el índice, mayor será la competencia en esa industria y, por lo tanto, es menos probable que una fusión encuentre oposición gubernamental por motivos antimonopolio.
Entre las acciones destacadas por Goldman se encuentran estas ocho, con los números HHI de sus respectivos grupos de la industria, por Goldman:
- Twitter Inc. (TWTR): 8% HHISeaWorld Entertainment Inc. (SEAS): 4% E * Trade Financial Corp. (ETFC): 16% Kimberly-Clark Corp. (KMB): 26% T-Mobile US Inc. (TMUS): 27% Sprint Corp. (S): 27% Rite Aid Corp. (RAD): 21% Etsy Inc. (ETSY): 8%
Los analistas de Goldman dan probabilidades de 30% a 50% de que las compañías en su lista serán objetivos de actividad de fusiones y adquisiciones. Además, destacan aquellas acciones con cifras de HHI del 9% o menos como candidatos particularmente probables. El informe de Goldman de enero de 2018, "Dónde invertir ahora", también señaló que un miembro de su canasta de fusiones y adquisiciones, Kimberly-Clark, también está en su alta canasta de inversión para crecimiento. (Para obtener más información, consulte también: 9 acciones que pueden tener un rendimiento superior a la edad del mercado alcista: Goldman )
Inyección de refuerzo
Entre las grandes compañías farmacéuticas, la actividad de fusiones y adquisiciones puede estar en alza, según The Wall Street Journal. Estas compañías se enfrentan a una desaceleración en el crecimiento de los ingresos, particularmente debido a que la consolidación entre las aseguradoras y los gerentes de beneficios de farmacia resulta en una mayor reducción de los precios. Mientras tanto, tienen balances sólidos y el costo de la deuda se mantiene en niveles históricamente bajos, por lo que el crecimiento a través de la adquisición es una opción atractiva, agrega el Journal.
En particular, la gran industria farmacéutica ha estado activa en la compra de nuevas empresas de biotecnología en los últimos años. Sin embargo, ahora hay pocas, si es que hay alguna, pequeñas empresas de biotecnología que permanezcan en pie que puedan producir un impacto significativo en los ingresos a corto plazo para una gran adquirente, señala el Journal.
Para las compañías farmacéuticas más grandes que pueden gastar de $ 15 mil millones a $ 39 mil millones o más en una adquisición, Zacks Investment Research ofrece cuatro objetivos potenciales que tienen desarrollos prometedores en el tratamiento de enfermedades raras y mortales. Estas compañías son: BioMarin Pharmaceutical Inc. (BMRN), Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX), Incyte Corp. (INCY) y Alexion Pharmaceuticals Inc. (ALXN).
