Los inversores se enfrentan a una creciente incertidumbre y volatilidad en el mercado de valores, impulsados por factores como las altas valoraciones de las acciones, la intensificación de las guerras comerciales y el endurecimiento del crédito por parte de la Reserva Federal. Goldman Sachs Group Inc. (GS) sugiere que los inversionistas busquen en su canasta de acciones de alto índice de Sharpe con los rendimientos ajustados por riesgo más altos en cada sector, una estrategia que ha tenido un rendimiento superior significativo en comparación con el índice S&P 500 (SPX) desde 1999. Esta es la primera de las dos historias que Investopedia publicará en acciones con rendimientos ajustados al riesgo. Aquí hay 8 acciones entre las 50 en esa canasta:
| Valores | Corazón | Rendimiento esperado |
| Recursos Concho | CXO | 48% |
| Lennar Corp. | LEN | 45% |
| Celgene Corp. | CELG | 43% |
| Goodyear Tire & Rubber Co. | GT | 35% |
| Whirlpool Corp. | WHR | 35% |
| DR Horton Inc. | DHI | 34% |
| Prudential Financial Inc. | PRU | 26% |
| Cigna Corp. | CI | 25% |
Los rendimientos esperados se calcularon comparando los objetivos de precios de consenso de los analistas de valores, según lo compilado por FactSet Research Systems, con los precios de cierre el 21 de junio.
Metodología de selección
Después de calcular los rendimientos esperados, como se describió anteriormente, Goldman también calculó el porcentaje de volatilidad implícita de 6 meses para cada acción, en función de su análisis de precios de opciones. Luego escogieron las 50 acciones del S&P 500 con los índices más altos de rendimiento esperado a la volatilidad implícita, con la condición de que cada sector de la industria estaría representado. El stock medio en la cesta tiene una relación de 1.1, versus 0.5 para el stock mediano en el S&P 500.
Superación del 70% del tiempo
Goldman indica que su canasta High Sharpe Ratio ha superado al S&P 500 en el 70% de los períodos semestrales desde 1999. Su exceso de rendimiento promedio frente al S&P 500 fue de 334 puntos básicos durante el período típico de 6 meses, o alrededor de 675 puntos básicos. anualmente. Goldman señala que esta estrategia funciona mejor durante los períodos de alta volatilidad.
Sin embargo, también indican que esta estrategia ha tenido un rendimiento inferior al S&P 500 en aproximadamente 2 puntos porcentuales hasta ahora en 2018, a pesar de la creciente volatilidad. Ellos escriben, "los rezagados a menudo se filtran en la canasta de alto índice de Sharpe debido a la gran ventaja esperada para los objetivos de precios de los analistas". Hasta este punto, todas las acciones enumeradas anteriormente han arrojado rendimientos negativos hasta la fecha, y todas, excepto Whirlpool, son nuevas incorporaciones a la canasta en el reciente reequilibrio que realizó Goldman.
El rápido crecimiento de Lennar
Lennar ilustra el sólido potencial de crecimiento en la canasta de acciones de Goldman. La compañía es una importante constructora de viviendas cuyos resultados para el trimestre fiscal que terminó el 31 de mayo fueron estelares, según Reuters. Como se informó antes de la apertura del mercado el 26 de junio, estos incluyeron aumentos interanuales del 67% para los ingresos y del 45% para las ganancias, superando las estimaciones de los analistas en un 7% y un 250%, respectivamente. Los pedidos de viviendas nuevas aumentaron un 62% durante el trimestre. A partir de la apertura el 27 de junio, el precio de las acciones de Lennar fue 1% superior al cierre del 21 de junio.
Estrategia de fusiones y adquisiciones de Concho Resources
Concho, un productor nacional de petróleo y gas, está logrando gran parte de su crecimiento a través de la fusión. Su adquisición de RSP Permian ofrece la posibilidad de reducir los costos de la infraestructura compartida y aumentar la escala, según Seeking Alpha. En particular, el acuerdo es atractivo para Seeking Alpha porque combina empresas con propiedades contiguas, lo que permite una perforación lateral más larga. La compañía está bien posicionada para aumentar drásticamente las ganancias en medio del aumento de los precios del petróleo.
Investopedia publicará su segunda historia en la canasta de acciones de retorno ajustadas por riesgo de Goldman el jueves.
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