Muchos de los inversores de acciones de renombre con los que los inversores han contado para obtener ganancias a través de la expansión del mercado de una década se han derrumbado este año en medio de las ventas masivas y la mayor volatilidad. Mientras tanto, una serie de acciones de "calidad" pasadas por alto, acciones caracterizadas por una deuda baja, un ROE elevado y un crecimiento estable, han tenido un rendimiento superior y pueden hacerlo en los próximos meses, según un informe de Goldman Sachs. Goldman recomienda 50 acciones de calidad en su canasta, pero nos centramos en un grupo de compañías conocidas de menor perfil, que incluyen: Aon PLC (AON), CenturyLink Inc. (CTL), Discovery Communications Inc., (DISCA), Edwards LifeSciences (EW), Laboratorios IDEXX (IDXX), MSCI Inc. (MSCI), O'Reilly Automotive (ORLY) y Sysco Corp. (SYY). Todos ellos han superado drásticamente el S&P 500 en lo que va del año, como se muestra a continuación.
8 acciones para capear la tormenta
- Aon PLC: + 18% YTD CenturyLink Inc., + 14% YTD Discovery Communications: + 25% YTD Edwards LifeSciences, + 45% YTD IDEXX Laboratories, + 25% YTD MSCI Inc., + 22% YTD O'Reilly Automotive: + 47% YTD Sysco Corp., + 11% YTD
Fuente: Goldman Sachs; A partir del 14/12
La canasta de alta calidad del sector neutral de Goldman Sachs consiste en acciones de S&P 500 que tienen una baja desviación histórica de EBIT junto con las otras características que mencionamos. Desde la cima del mercado en septiembre hasta la publicación del informe, la canasta superó al S&P 500 más amplio en 3 puntos porcentuales. (-6% vs. -9%.)
Aquí hay un vistazo a tres de estas acciones.
CenturyLink. El proveedor de telecomunicaciones fijas heredado CenturyLink puede no ser la jugada más popular para 2019, pero sus sólidos fundamentos y su cambio hacia negocios y clientes empresariales más rentables y de mayor margen pueden aumentar sus acciones. Mientras que Goldman espera que las ventas caigan un 2% en 2020, EPS está programado para un crecimiento del 11%. Las acciones de CenturyLink han ganado 14% hasta el 14 de diciembre después de varios años de bajo rendimiento. CenturyLink es una de las compañías más débiles en la canasta de calidad de Goldman, con un puntaje Z de Altman de 0.6 y un ROE promedio de 6%. Pero a medida que CenturyLink desarrolla sus suscripciones de Internet de alta velocidad y otros servicios, los márgenes deberían continuar mejorando, generando ganancias y flujos de efectivo, según Motley Fool.
Edwards LifeSciences. El fabricante de válvulas cardíacas de tejido y productos de reparación, con una capitalización de mercado de $ 34 mil millones, ha devuelto un 45% a los inversores YTD, superando a sus pares de la industria y resistiendo una dolorosa caída del mercado hacia el cierre de 2018. La calificación Altman Z-Score es un 10, una calificación en libras esterlinas, mientras que su ROE promedio es del 23%. Goldman pronostica un crecimiento de las ganancias para 2019 del 10%. Se espera que la empresa de tecnología médica se beneficie del crecimiento creciente de la inteligencia artificial, un mercado que generó $ 8 mil millones en ingresos globales en 2017 y se espera que supere los $ 47 mil millones en 2020, según una nueva guía de gastos de IDC.
O'Reilly Automotive. O'Reilly Automotive, compañía de venta minorista y mayorista de automóviles, ha visto sus acciones generar impulso este año, un aumento del 3% en el primer trimestre, del 11% en el segundo trimestre y del 27% en el tercer trimestre, lo que lleva su ganancia anual hasta el 47%, hasta el 14 de diciembre. El puntaje Z curva, que mide la solidez crediticia y el riesgo de bancarrota de una empresa, es un 4.2 muy saludable, mientras que su ROE promedio es del 39%. Goldman espera que las ganancias de 2019 crezcan un 11%. La compañía se beneficiará del gasto saludable de los consumidores de EE. UU. Y de los vientos de cola más amplios de la industria, incluida la próxima generación de vehículos integrados de tecnología compleja, según lo descrito por Zack.
¿Qué sigue para los inversores?
Es importante tener en cuenta que muchas de las 50 acciones en la canasta de Goldman también se han reducido en las recientes rondas de ventas. La clave es que estas empresas tienen los balances sólidos y el crecimiento estable necesario para superar una recesión y a través de un potencial mercado bajista, generando retornos saludables para los inversores a largo plazo.
