Las acciones energéticas han tenido una buena racha últimamente, un 11% más durante las tres semanas hasta el 27 de abril, frente a una mera ganancia del 1% para el índice S&P 500 (SPX), según Goldman Sachs Group Inc. (GS). "La dinámica actual del precio del crudo y el reciente impulso de las acciones crean una atractiva oportunidad a corto plazo para los inversores tácticos", dice Goldman. Entre las 16 acciones que califican como compras se encuentran estas nueve: Williams Companies Inc. (WMB), Cabot Oil & Gas Corp. (COG), Noble Energy Inc. (NBL), Halliburton Co. (HAL), Occidental Petroleum Corp. (OXY), ConocoPhillips (COP), TechnipFMC PLC (FTI), Pioneer Natural Resources Co. (PXD) y EOG Resources Inc. (EOG).
Llave de datos
Goldman estima que su grupo de jugadas petroleras a corto plazo "crecerá EPS en una mediana del 94% en 2018 en comparación con el pronóstico de consenso del 16% para las acciones medias del S&P 500". Las acciones enumeradas anteriormente son las 9 principales en la lista de 16, en términos de ganancias futuras implícitas en los objetivos de precios de Goldman. Estas son las previsiones de ganancia, más las proyecciones de ventas de Goldman y el crecimiento de EPS en 2018, y las relaciones P / E de consenso a futuro:
- Williams: + 45% al objetivo, -21% de crecimiento de ventas, + 44% de crecimiento de EPS, 27x adelante EPSCabot: + 30%, + 17%, + 94%, 22xNoble: + 28%, + 13%, + 245%, 34xHalliburton: + 20%, + 21%, + 99%, 19xOccidental: + 17%, + 56%, + 463%, 23xConocoPhillips: + 16%, + 42%, + 458%, 19xTechnipFMC: + 16%, -18 %, -18%, 24x Pionero: + 15% + 39%, + 192%, 30xEOG: + 15%, + 56%, + 431%, 26x
Los datos son del 26 de abril, tal como se presenta en el informe semanal Kickstart de Goldman en EE. UU. Con fecha del 27 de abril. Williams y Occidental también destacan por rendimientos de dividendos de 5.3% y 4.0%, respectivamente, muy por encima de la mediana de la lista de 1.6% y la mediana de S&P 500 de 1.8%, por Goldman. (Para más información, consulte también: Las 4 principales acciones de energía alternativa a mayo de 2018 ).
Precaución Estratégica
El reciente repunte en las acciones energéticas ha sido impulsado por "mejorar los flujos de efectivo y la disciplina de gasto de capital", dice Goldman, al tiempo que advierte que "la desaceleración del crecimiento económico plantea un riesgo para el sector, y el posicionamiento y la valoración son menos convincentes de lo que muchos esperan". Al observar que el fuerte crecimiento del PIB mundial ha impulsado una mayor demanda de petróleo, Goldman ve una marcada desaceleración en sus Indicadores de Actividad Actual, y esperan que los precios del petróleo se detengan más adelante en 2018, con un aumento de la oferta que es otro factor que afecta los precios.
Con respecto al posicionamiento, Goldman considera que los fondos de cobertura y los fondos mutuos de gran capitalización, en contra de las percepciones de los clientes, en realidad están ligeramente sobreponderados en acciones energéticas. Con respecto a las valoraciones de las acciones de energía, han bajado recientemente como resultado de la mejora de los informes de ganancias, pero en términos relativos, en comparación con el S&P 500, Goldman encuentra que están aproximadamente en sus promedios de 10 años. Esto se basa en el análisis de Goldman de seis métricas de valoración, EV / ventas, EV / EBITDA, precio a libro (P / B), rendimiento FCF, relación PEG y relación P / E.
Además, agrega Goldman, las acciones de energía son un grupo de alta beta con mayores altibajos que el mercado de valores en general, lo que significa que el rendimiento superior frente al S&P 500 puede cambiar rápidamente a un rendimiento inferior. La mediana de consenso hacia adelante P / E en la lista de Goldman de 16 acciones de energía es 22 veces ganancias, frente a 17 veces para el S&P 500. (Para más información, vea también: Aquí hay 8 acciones de energía para impulsar su cartera en 2018 ).
Alto en petróleo
Craig Johnson, técnico jefe de mercado de Piper Jaffray, emitió una perspectiva más optimista para el petróleo, en declaraciones a CNBC. "Estamos sobreponderando el espacio", dijo con respecto a las reservas de energía, y agregó: "Creemos que hay mucha influencia allí". Señaló que su empresa está evitando a los rezagados Exxon Mobil Corp. (XOM) y Chevron Corp. (CVX), que están reduciendo el rendimiento general del sector energético y los ETF relacionados.
Larry McDonald, editor del Informe Bear Traps, dijo a CNBC: "Durante la mayor parte del año, las compañías han tenido un rendimiento dramáticamente inferior al producto, pero durante el último mes hay una actualización real". Por ejemplo, indica CNBC, el precio del petróleo aumentó casi un 13% en lo que va del año hasta el 27 de abril, mientras que el Fondo SPDR del Sector de Selección de Energía (XLE) había aumentado solo alrededor del 3%. Johnson estimó que, menos Exxon y Chevron, el ETF habría publicado una ganancia anual superior al 7% hasta abril. Espera que el ETF vuelva a visitar su máximo de 52 semanas de $ 78, aproximadamente un 7% por encima de su valor del 3 de mayo.
