¿Qué es una opción AC-DC?
Una opción AC-DC es un derivado que, en una fecha futura, puede convertirse en una opción de compra o venta a discreción del comprador. También conocida como "opción de elección" u "opción de hermafrodita", es un tipo de opción exótica, lo que significa que tiene términos más complicados y, a menudo, es más costosa que la variedad tradicional de vainilla simple.
Los fundamentos de las opciones AC-DC
Como cualquier opción, la opción AC-DC es un derivado que le da al inversionista el derecho, pero no la obligación, de comprar (call) o vender (poner) un valor a un precio determinado (la huelga). Su principal distinción radica en el hecho de que el inversor toma la decisión de compra o venta en un momento específico después de que la opción está vigente, en lugar de en el momento de la compra.
El momento de la decisión depende de cómo se construya la opción. Muchas opciones de AC-DC son opciones europeas, lo que significa que la decisión de compra o venta solo se puede ejercer cuando el instrumento está a punto de caducar. Las opciones estadounidenses permiten ejercer una decisión en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento.
Estrategias de opciones AC-DC
Una opción AC-DC puede ser un instrumento muy atractivo cuando una seguridad subyacente informa un alto nivel de volatilidad o cuando hay incertidumbre sobre las noticias o desarrollos corporativos, como una compañía farmacéutica que espera recibir la aprobación de la Administración de Drogas y Alimentos para un nuevo medicamento costoso, una empresa tecnológica que busca derechos exclusivos o patentes para un producto innovador, o cualquier empresa involucrada en litigios importantes. Ofrece al titular de la opción la flexibilidad de elegir la recompensa especificada en función de si la posición call o put es más rentable.
Por ejemplo, si una seguridad cotiza por encima de su precio de ejercicio al vencimiento, el ejercicio de opción de compra es generalmente el más rentable. Si el titular opta por ejercer la opción como opción de compra sobre el valor subyacente, la recompensa sería el máximo del precio spot menos el precio de ejercicio. En este escenario, el titular se beneficia al comprar el valor a un precio más bajo de lo que está vendiendo en el mercado.
Por otro lado, si un valor cotiza por debajo de su precio de ejercicio al vencimiento, el ejercicio de opción de venta generalmente sería el más rentable. Si el titular opta por ejercer su opción como opción de venta sobre el valor subyacente, la recompensa sería el máximo del precio de ejercicio menos el precio spot. En este escenario, el titular se beneficia al vender el valor subyacente a un precio más alto que el que está negociando en el mercado abierto.
Consideraciones sobre la opción AC-DC
Por supuesto, esta flexibilidad hace que la opción AC-DC sea más cara que su contraparte simple de opción de venta o compra, incluso si tienen la misma seguridad subyacente. En general, cuanto más volátil es la seguridad subyacente, más costosa es la opción AC-DC.
Para llevar clave
- Una opción AC-DC es un derivado que, en una fecha futura, puede convertirse en una opción de compra o venta a discreción del comprador. Las opciones de AC-DC a menudo son instrumentos ideales para los inversores que consideran acciones altamente volátiles, ya que ofrecen la flexibilidad de elegir la recompensa especificada en función de si la posición call o put es más rentable. Esta flexibilidad hace que la opción AC-DC sea más cara que su contraparte simple de opción de venta o compra.
Además, las opciones AC-DC generalmente se negocian en intercambios alternativos sin el apoyo de la supervisión reguladora común a las opciones simples que se negocian en los principales intercambios. Como resultado, pueden conllevar mayores riesgos de incumplimiento de la contraparte.
