¿Cuál es el valor contable ajustado?
El valor en libros ajustado es la medida de la valoración de una empresa después de los pasivos, incluidos los pasivos fuera del balance, y los activos se ajustan para reflejar el verdadero valor justo de mercado. La desventaja potencial de usar un valor en libros ajustado es que una empresa podría valer más que sus activos y pasivos declarados porque no valora los activos intangibles, no tiene en cuenta los descuentos ni tiene en cuenta los pasivos contingentes. A menudo no se acepta como una imagen precisa del valor operativo de una empresa rentable; Sin embargo, puede ser una forma de capturar el capital potencial disponible en una empresa.
Valor contable ajustado explicado
Hay varios métodos que un inversor puede usar para asignar valor o precio a un negocio. Decidir qué forma de método de valoración utilizar implica varios factores, como el tipo de empresa y la disponibilidad de información. El método de valoración del valor contable ajustado se usa con mayor frecuencia para asignar valor a las empresas en dificultades que enfrentan una liquidación potencial o a compañías que poseen activos tangibles, como propiedades o valores. Los analistas pueden usar el valor contable ajustado para determinar el precio final del valor de una empresa cuando anticipan quiebra o venta debido a problemas financieros.
La mecánica de calcular el valor contable ajustado
Ajustar el valor en libros de una empresa implica un análisis línea por línea. Algunos son sencillos, como el efectivo y la deuda a corto plazo. Dichos ítems ya se contabilizan al valor justo de mercado en el balance general. El valor de las cuentas por cobrar puede tener que ajustarse, dependiendo de la antigüedad de las cuentas por cobrar. Por ejemplo, las cuentas por cobrar con 180 días de atraso (y probablemente dudosas) tendrán un corte de valor en comparación con las cuentas por cobrar menores de 30 días. El inventario puede estar sujeto a ajustes, según el método de contabilidad de inventario. Si una empresa emplea el método LIFO, la reserva LIFO debe agregarse nuevamente.
Las propiedades, planta y equipo (PP&E) están sujetas a grandes ajustes, particularmente el valor de la tierra, que se mantiene en el balance general a un costo histórico. El valor de la tierra probablemente sería mucho mayor que el costo histórico en la mayoría de los casos. Se deben hacer estimaciones sobre qué edificios y equipos se obtendrían en el mercado abierto. El proceso de ajuste se vuelve más complicado con cosas como activos intangibles, pasivos contingentes, activos o pasivos por impuestos diferidos y partidas fuera del balance. Además, los intereses minoritarios, si están presentes, requerirán más ajustes al valor en libros. El objetivo es marcar cada activo y pasivo al valor justo de mercado. Después de ajustar los valores de todos los activos y pasivos, el analista simplemente debe deducir los pasivos de los activos para obtener el valor razonable de la empresa.
