En 1973, el Chicago Board Options Exchange (CBOE) introdujo las opciones de compra estándar que conocemos hoy. En 1977, se introdujo la opción de venta. Han demostrado ser extremadamente populares ya que el volumen de negociación ha crecido a una tasa de crecimiento anual compuesta de más del 25% entre 1973 y 2009. Claramente, los inversores entienden las opciones, se están sintiendo más cómodos con ellas y las están utilizando en una variedad de estrategias.
Weeklys: una nueva clase de opciones
En 2005, 32 años después de presentar la opción de compra, el CBOE comenzó un programa piloto con opciones semanales. Se comportan como opciones mensuales en todos los aspectos, excepto que solo existen durante ocho días. Se presentan cada jueves y vencen ocho días después el viernes (con ajustes por días festivos). Los inversores que históricamente disfrutaron de 12 vencimientos mensuales el tercer viernes de cada mes ahora pueden disfrutar de 52 vencimientos por año.
El interés de los inversores en las publicaciones semanales ha aumentado desde 2009, con un volumen diario promedio de solo las opciones semanales de S&P 500 que exceden los 520, 000 contratos en 2017, un aumento del 35% con respecto a 2016. (Para lecturas relacionadas, consulte: Dése más opciones con semanal y trimestralmente Opciones )
¿Qué puede comerciar con las opciones semanales?
Los índices con semanarios disponibles incluyen:
- CBOE Dow Jones Industrial Average Index (DJX) Nasdaq 100 Index (NDX) S&P 100 Index (OEX) S&P 500 Index (SPX)
Los ETF populares para los que hay disponibles semanalmente incluyen:
- SPDR Gold Trust ETF (GLD) iShares MSCI Emerging Markets Index ETF (EEM) iShares Russell 2000 Index Fund (IWM) PowerShares QQQ (QQQQ) SPDR S&P 500 ETF (SPY) Sector financiero selecto SPDR ETF (XLF)
Muchas acciones populares también tienen disponibles semanalmente. Siempre se agregan índices, ETF y acciones, y puede encontrar una lista actual de opciones semanales disponibles en el sitio web de CBOE.
Estrategias semanales de opciones
Prácticamente cualquier estrategia que pueda implementar con las opciones más antiguas que también puede hacer con las publicaciones semanales.
Para los vendedores premium a quienes les gusta aprovechar la rápida aceleración de la curva de disminución de tiempo en la última semana de su vida de una opción, los semanales son una bonanza. Ahora puede recibir un pago 52 veces al año en lugar de 12. Ya sea que disfrute de vender put y llamadas desnudas, llamadas cubiertas, spreads, cóndores o cualquier otro tipo, todos trabajan con semanales como lo hacen con los mensuales, solo en un plazo más corto.
La ventaja a corto plazo de Weeklys
Además, durante tres de cada cuatro semanas, las publicaciones semanales ofrecen algo que no puede lograr con los mensuales: la capacidad de hacer una apuesta a muy corto plazo en una noticia en particular o un movimiento de precios repentino anticipado. Imaginemos que es la primera semana del mes y espera que las acciones de XYZ se muevan porque su informe de ganancias saldrá esta semana. Si bien sería posible comprar o vender los XYZ mensuales para capitalizar su teoría, estaría arriesgando tres semanas de prima en caso de que se equivoque y XYZ se mueva en su contra. Con los semanales, solo tienes que arriesgarte a una semana de prima. Potencialmente, esto le ahorrará dinero si está equivocado, o le dará un buen retorno si está en lo correcto.
Aunque el interés abierto y el volumen de las publicaciones semanales son lo suficientemente grandes como para producir márgenes razonables de oferta y demanda, generalmente no son tan altos como los vencimientos mensuales. La conocida acción de fijación que tiene lugar en los meses, donde una acción tiende a gravitar hacia un precio de ejercicio en el día de vencimiento, no parece ocurrir tanto o tan fuertemente con los semanales.
La desventaja de las opciones semanales
Hay un par de puntos negativos con respecto a los semanales:
- Debido a su corta duración y al rápido deterioro del tiempo, rara vez tiene tiempo para reparar una operación que se ha movido en su contra ajustando los ataques o simplemente esperando algún tipo de revisión media en la seguridad subyacente. Aunque el interés abierto y el volumen son buenos, eso no es necesariamente cierto para cada golpe en la serie semanal. Algunas huelgas tendrán márgenes muy amplios, y eso no es bueno para las estrategias a corto plazo.
La línea de fondo
Los semanarios son otra herramienta en su caja de herramientas para inversores. Como la mayoría de las otras herramientas en esa caja, son lo suficientemente poderosas como para generar ganancias o pérdidas rápidas, dependiendo de cómo las use. La buena noticia es que si intercambia opciones mensuales, ya tiene algo de experiencia con los semanales porque la última semana de un mes es casi idéntica a cómo se comporta un semanario. De hecho, durante la semana de vencimiento mensual, son la misma seguridad. Cualquiera que haya desarrollado una estrategia de día de vencimiento (o semana de vencimiento) puede usar su estrategia con los semanarios ahora. (Para más información, consulte: Opciones sobre acciones y Opciones semanales).
