The General Electric Company (GE) es un miembro original del Dow Jones Industrial Average (DJIA) y una de las empresas de fabricación más emblemáticas de Estados Unidos. La compañía fue fundada originalmente para promover la electricidad y los inventos de Thomas Edison. Es responsable de muchos inventos y productos, como refrigeradores, estufas eléctricas, motores a reacción y máquinas de rayos X, cosas que mucha gente no podría imaginar sin ellas hoy en día.
General Electric se sometió a una reorganización diseñada para reenfocar a la compañía en la investigación, el desarrollo y la fabricación de productos industriales de alta tecnología, en 2016. Como parte de esta reorganización, General Electric vendió o escindió la mayor parte de su unidad de GE Capital. Esto provocó que General Electric realizara cambios en sus acciones preferidas que estaban conectadas a la unidad de GE Capital.
conclusiones clave
- En 2016, General Electric reorganizó y creó una nueva serie de acciones preferentes, las acciones preferentes perpetuas no acumulativas de tasa fija a flotante de la Serie D del 5%. Después de pagar un dividendo establecido del 5% durante cinco años, en 2021 las acciones de la Serie D se convierten en exigible y cambiar a pagar un dividendo de tasa flotante, establecido en 3, 33% más la tasa LIBOR de tres meses. La acción de la Serie D ofrece un flujo de ingresos constante a una tasa superior a la inflación.
GE Preferred anterior vs GE Preferred nuevo
General Electric tenía tres conjuntos de acciones preferentes en circulación, Serie A, Serie B y Serie C. La compañía anunció el 18 de diciembre de 2015 que intercambiaría todas las acciones de las Series A, B y C por una nueva Serie D 5% acciones preferentes perpetuas no acumulativas de tasa fija a flotante. El 20 de enero de 2016, General Electric anunció que el 95.8% de las antiguas series preferidas habían sido licitadas en la oferta de canje por acciones de la Serie D.
Desglosando las existencias de GE Serie D
Las acciones preferentes de la Serie D pagan un dividendo fijo del 5% durante los primeros cinco años. El 21 de enero de 2021, las acciones de la Serie D se convierten en acciones preferentes exigibles y cambian para pagar un dividendo de tasa flotante. El dividendo anual se establecerá en 3, 33% más la tasa LIBOR a tres meses. Entonces, si uno tomara la tasa LIBOR trimestral actual (a partir del 19 de noviembre de 2019) de 1.89% y agregara 3.33%, el dividendo se establecería en 5.22%. (Esto es solo un ejemplo: la tasa de dividendos real en 2021 será diferente).
La compañía tiene el derecho de canjear todas y cada una de las acciones de la Serie D en cualquier fecha de pago de dividendos posterior al 21 de enero de 2021.
Moody's calificó originalmente las acciones preferidas de la Serie D como A3, que se considera de grado de inversión. Los puntos de referencia para los valores de grado de inversión son los valores del Tesoro de EE. UU. De duración similar. En octubre de 2018, Moody's rebajó la calificación de GE a Baa1, lo que indica un mayor grado de riesgo (aunque aún es de grado de inversión).
Las acciones preferentes de la Serie D de General Electric pagan un dividendo del 5% durante cinco años, mientras que la nota del Tesoro de los Estados Unidos a cinco años (T-note) tiene un pago de intereses del 1, 38%. Después de que termine el período de cinco años, la Serie D preferida paga un dividendo mínimo de 3.3%, mientras que un bono del Tesoro de los Estados Unidos a 30 años tiene una tasa de pago de intereses de 2.67%. Si las tasas de interés aumentan, la adición de LIBOR al dividendo mínimo también aumentará, proporcionando una cobertura contra la inflación y el riesgo de tasa de interés que no está disponible en un bono T de EE.
Existe una diferencia en el tratamiento fiscal entre los pagos de intereses y los dividendos. Los pagos de intereses se gravan totalmente como ingresos ordinarios, con una tasa impositiva federal máxima del 37%. Los dividendos ordinarios o no calificados también se gravan a esta tasa. Los dividendos calificados reciben un tratamiento fiscal preferencial, como el de las ganancias de capital; generalmente están gravados con un 15% o 20%, dependiendo del tramo impositivo del individuo.
GE Común vs. Preferido
Las acciones ordinarias de General Electric tienen una rentabilidad por dividendo de.35%, a partir del 27 de noviembre de 2019. La compañía tiene una política declarada de devolver el capital recibido de la venta de los activos de GE Capital a los accionistas en forma de recompras de acciones o aumento de dividendos. Esto aumentará el precio de las acciones de General Electric y aumentará el rendimiento de dividendos en función del monto inicial invertido. Las acciones comunes tienen un mayor potencial de rendimiento total durante un período de 5 a 10 años que las acciones preferidas. Sin embargo, existe la posibilidad de un evento económico que haga que el precio de las acciones ordinarias baje, mientras que el valor nominal de la Serie D se mantendrá constante.
La línea de fondo
Los principales inversores preferidos en la Serie D de General Electric son los fondos mutuos e inversores institucionales que buscan un flujo de ingresos constante a partir de una inversión relativamente segura. La Serie D preferida es una excelente inversión para los inversionistas que administran activamente sus cuentas de ahorro para la jubilación y buscan flujos de ingresos que excedan la tasa de inflación. Las acciones comunes son la mejor inversión en el plan de jubilación para las personas que no necesitan ingresos actuales de sus cuentas de jubilación.
