Una opción de venta sobre un bono es una disposición que le permite al tenedor del bono el derecho de obligar al emisor a pagar el capital del bono. Una opción de venta le da al tenedor de bonos la capacidad de recibir el capital del bono cuando lo desee antes del vencimiento por cualquier razón. Si el tenedor del bono considera que las perspectivas de la compañía se están debilitando, lo que podría reducir su capacidad de pagar sus deudas, simplemente puede obligar al emisor a recomprar su bono a través de la disposición de venta. También podría ser una situación en la que las tasas de interés hayan aumentado desde que se compró inicialmente el bono, y el titular del bono considera que ahora puede obtener un mejor retorno en otras inversiones.
Otro beneficio de un bono con esta disposición es que elimina el riesgo de fijación de precios que enfrentan los tenedores de bonos cuando intentan vender el bono en el mercado secundario, donde pueden tener que vender con un descuento. La disposición agrega una capa adicional de seguridad para los tenedores de bonos, ya que les brinda una estrategia de salida segura. Debido a que esta opción es favorable para los tenedores de bonos, se venderá con una prima a un bono comparable sin la disposición de venta.
Los bonos con opción de venta se denominan bonos de venta o bonos de venta. Esto es lo contrario de una disposición de opción de compra que permite al emisor canjear todos los bonos pendientes. Los términos y detalles exactos de la disposición se discuten en el contrato de fianza.
