Tabla de contenido
- ¿Qué son las actividades de CFF?
- Fórmula y cálculo para CFF
- Flujo de caja en estados financieros
- Capital de deuda o patrimonio
- CFF Positivo y Negativo
- Advertencias para inversores de CFF
- Ejemplo del mundo real
¿Qué es el flujo de caja de las actividades de financiación?
El flujo de efectivo de las actividades financieras (CFF) es una sección del estado de flujo de efectivo de una empresa, que muestra los flujos netos de efectivo que se utilizan para financiar la empresa. Las actividades de financiamiento incluyen transacciones que involucran deuda, capital y dividendos.
El flujo de caja de las actividades de financiación proporciona a los inversores una idea de la solidez financiera de una empresa y qué tan bien se gestiona la estructura de capital de una empresa.
Flujo de caja de actividades de financiamiento (CFF)
Fórmula y cálculo para CFF
Los inversores y los analistas utilizarán la siguiente fórmula y el cálculo para determinar si una empresa está en buen estado financiero.
CFF = CED - (CD + RP) donde: CED = Flujos de efectivo provenientes de la emisión de capital o deuda CD = Efectivo pagado como dividendos RP = Recompra de deuda y capital
- Agregue entradas de efectivo de la emisión de deuda o capital. Agregue todas las salidas de efectivo de recompras de acciones, pagos de dividendos y reembolso de la deuda. Reste las salidas de efectivo de las entradas para llegar al flujo de efectivo de las actividades de financiación para el período.
Como ejemplo, supongamos que una empresa tiene la siguiente información en la sección de actividades financieras de su estado de flujo de efectivo:
- Recompra de acciones: $ 1, 000, 000 (salida de efectivo) Ingresos de deuda a largo plazo: $ 3, 000, 000 (entrada de efectivo) Pagos a deuda a largo plazo: $ 500, 000 (salida de efectivo) Pagos de dividendos: $ 400, 000 (salida de efectivo)
Por lo tanto, CFF sería el siguiente:
- $ 3, 000, 000 - ($ 1, 000, 000 + $ 500, 000 + $ 400, 000) o $ 1, 900, 000
Para llevar clave
- El flujo de efectivo de las actividades financieras es una sección del estado de flujo de efectivo de una empresa, que muestra los flujos netos de efectivo que se utilizan para financiar la empresa. Las actividades de financiamiento incluyen transacciones que involucran deuda, capital y dividendos. El financiamiento de deuda y capital se refleja en el flujo de efectivo de la sección de financiamiento, que varía con las diferentes estructuras de capital, políticas de dividendos o términos de deuda que las empresas pueden tener.
Flujo de caja en el estado financiero
El estado de flujo de efectivo es uno de los tres estados financieros principales que muestran el estado de salud financiera de una empresa. Los otros dos estados importantes son el balance general y el estado de resultados. El balance general muestra los activos y pasivos, así como el patrimonio neto en una fecha particular. También conocido como estado de pérdidas y ganancias, el estado de resultados se centra en los ingresos y gastos del negocio. El estado de flujo de efectivo mide el efectivo generado o utilizado por una empresa durante un período determinado. El estado de flujo de efectivo tiene tres secciones:
- El flujo de efectivo de operación (CFO) indica la cantidad de efectivo que una empresa aporta de sus actividades u operaciones comerciales regulares. Esta sección incluye cuentas por cobrar, cuentas por pagar, amortización, depreciación y otros elementos. El flujo de efectivo de la inversión (CFI) refleja las compras y ventas de activos de capital de una empresa. CFI informa el cambio agregado en la posición de efectivo del negocio como resultado de las ganancias y pérdidas de las inversiones en artículos como planta y equipo. Estas partidas se consideran inversiones a largo plazo en el negocio. El flujo de efectivo de las actividades de financiación (CFF) mide el movimiento de efectivo entre una empresa y sus propietarios, inversores y acreedores. Este informe muestra el flujo neto de fondos utilizados para administrar la empresa, incluyendo deuda, capital y dividendos.
Los inversores también pueden obtener información sobre las actividades de CFF en las secciones de capital y deuda a largo plazo del balance y posiblemente en las notas al pie de página.
Capital de deuda o patrimonio
CFF indica los medios a través de los cuales una empresa recauda efectivo para mantener o hacer crecer sus operaciones. La fuente de capital de una empresa puede ser de deuda o capital. Cuando una empresa se endeuda, generalmente lo hace emitiendo bonos o tomando un préstamo del banco. De cualquier manera, debe hacer pagos de intereses a sus tenedores de bonos y acreedores para compensarlos por prestar su dinero.
Cuando una empresa pasa por la ruta del capital, emite acciones a los inversores que compran las acciones para una participación en la empresa. Algunas compañías hacen pagos de dividendos a los accionistas, lo que representa un costo de capital para la empresa.
CFF Positivo y Negativo
El financiamiento de deuda y capital se refleja en el flujo de efectivo de la sección de financiamiento, que varía con las diferentes estructuras de capital, políticas de dividendos o términos de deuda que las empresas pueden tener.
Transacciones que causan un flujo de caja positivo de las actividades de financiamiento
- Emisión de acciones o acciones, que se venden a los inversores Deuda de mañana de un acreedor o banco Emisión de bonos, que es la deuda que los inversores compran
Un número positivo para el flujo de efectivo de las actividades de financiación significa que ingresa más dinero a la empresa que a la salida, lo que aumenta los activos de la empresa.
Transacciones que causan flujo de caja negativo de actividades de financiamiento
- Transacciones que causan flujo de caja negativo de las actividades de financiación Recompras de acciones Dividendos Pago de la deuda
Los números negativos de CFF pueden significar que la compañía está pagando deudas, pero también puede significar que la compañía está retirando deudas o haciendo pagos de dividendos y recompras de acciones, lo que los inversores podrían estar contentos de ver.
Advertencias para inversores de CFF
Una empresa que recurre frecuentemente a nuevas deudas o acciones por dinero en efectivo puede mostrar un flujo de caja positivo de las actividades de financiación. Sin embargo, podría ser una señal de que la compañía no está generando suficientes ganancias. Además, a medida que aumentan las tasas de interés, también aumentan los costos del servicio de la deuda. Es importante que los inversores profundicen en los números porque un flujo de caja positivo podría no ser algo bueno para una empresa que ya tiene una gran cantidad de deuda.
Por el contrario, si una empresa está recomprando acciones y emitiendo dividendos mientras las ganancias de la empresa tienen un rendimiento inferior, puede ser una señal de advertencia. La gerencia de la compañía podría estar intentando apuntalar el precio de sus acciones, manteniendo contentos a los inversores, pero sus acciones pueden no ser lo mejor para la compañía a largo plazo.
Cualquier cambio significativo en el flujo de efectivo de las actividades de financiación debería incitar a los inversores a investigar las transacciones. Al analizar el estado de flujo de efectivo de una empresa, es importante tener en cuenta cada una de las diversas secciones que contribuyen al cambio general en su posición de efectivo.
Ejemplo del mundo real
Las empresas informan el flujo de efectivo de las actividades financieras en sus informes anuales 10-K a los accionistas. Por ejemplo, para el año fiscal que finalizó el 31 de enero de 2017, el flujo de efectivo de Walmart de las actividades de financiamiento resultó en un flujo de efectivo neto de - $ 18, 929. Los componentes de sus actividades financieras para el año se enumeran en la tabla a continuación.
| Flujos de efectivo de actividades de financiación: | (en millones de USD) |
| Cambio neto en préstamos a corto plazo | (1, 673) |
| Producto de la emisión de deuda a largo plazo | 137 |
| Pagos de deuda a largo plazo. | (2, 055) |
| Dividendos pagados | (6.216) |
| Compra de acciones de la compañía | (8, 298) |
| Dividendos pagados a intereses no controladores | (479) |
| Compra de interés no controlador | (90) |
| Otras actividades financieras | (255) |
| Efectivo Neto usado en actividades financieras | (18, 929) |
Podemos ver que la mayoría de las salidas de efectivo de Walmart se debieron a la compra de acciones de la compañía por $ 8, 298 mil millones, dividendos pagados por $ 6, 216 mil millones y pagos de deuda a largo plazo de $ 2, 055 mil millones. Aunque el total de flujo de caja neto es negativo para el período, los inversores y el mercado considerarían las transacciones como positivas.
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