¿Qué es una cartera granular?
Una cartera granular es una cartera de inversión que está bien diversificada en una amplia variedad de activos, generalmente con un número significativo de participaciones. Debido a que este tipo de cartera contiene una gran cantidad de posiciones en diferentes clases de activos y / o sectores, se considera que tiene un perfil de riesgo general más bajo. Por el contrario, las carteras que tienen "baja granularidad" tienen menos posiciones o contienen activos altamente correlacionados. Están menos diversificados y tienen un perfil de riesgo general más alto.
Para llevar clave
- Una cartera granular tiene inversiones en muchas clases y sectores de activos. La principal ventaja de una cartera granular para un inversor es la capacidad de reducir el riesgo mediante la diversificación. Otras ventajas incluyen la capacidad de personalizar una cartera de participaciones para cumplir con los objetivos financieros de un inversor y flexibilidad para diversificarse en muchas clases de activos. Las desventajas de una cartera granular incluyen el potencial de perder ganancias inesperadas y la posible exposición a un mayor riesgo durante la volatilidad del mercado.
Cómo funciona una cartera granular
Una cartera granular puede referirse a una cartera de crédito, divisas, acciones, bonos o activos mixtos. Las carteras altamente granulares, a veces denominadas infinitamente granulares, diversifican la mayor parte del riesgo no sistemático (riesgo de seguridad individual) de la cartera para que quede expuesto solo al riesgo sistémico, que los inversores no pueden minimizar mediante la diversificación.
Ventajas de una cartera granular
Si bien la principal ventaja para un inversor es la reducción del riesgo, otras ventajas de una cartera granular incluyen la capacidad de personalizar una cartera y diversificar en muchas clases de activos.
Reduce el riesgo
Tener inversiones en muchos sectores y clases de activos ayuda a reducir el riesgo general de una cartera. Por ejemplo, si las acciones de atención médica tienen un rendimiento inferior, una cartera granular con exposición a otros sectores, como la tecnología, las finanzas y los bienes de consumo, ayuda a compensar esas posiciones. Se pueden agregar bonos a una cartera granular para proporcionar ingresos cuando las acciones pasan por períodos de rango.
Personalización
Debido a que las carteras granulares incluyen muchas tenencias, pueden ajustarse fácilmente para cumplir con los objetivos financieros de muchos inversores diferentes. Por ejemplo, un inversor podría tener sus asignaciones de activos divididas entre acciones, bonos y efectivo. Cuando el inversor es joven, el 90% de la cartera puede invertirse en acciones, con un 5% en bonos y un 5% en efectivo. A medida que el inversor se acerca a la jubilación, puede ajustar fácilmente la cartera para tener asignaciones más conservadoras.
Elección de activos
Una cartera granular ofrece a los inversores la flexibilidad para diversificarse en múltiples clases de activos como lo consideren conveniente. Por ejemplo, si las materias primas de metales preciosos, como el oro y la plata, tienen una tendencia al alza, un inversor podría agregar algunos contratos de futuros a su cartera para obtener exposición al movimiento.
Desventajas de una cartera granular
Aunque hay menos desventajas en una cartera granular, pueden ser importantes, particularmente en tiempos de inestabilidad o recesiones del mercado.
Ganancias inesperadas
La estructura diversificada de una cartera granular significa que una gran ganancia en una sola inversión tiene un impacto mínimo en los rendimientos generales. Por ejemplo, una acción en la cartera de un inversor puede aumentar en un 75%, pero esa tenencia solo representa una ligera ganancia si representa el 5% del valor de la cartera.
Exposición
En un entorno económico estable, una cartera granular aprovecha las clases de activos no correlacionados y los sectores que se compensan entre sí para ayudar a reducir el riesgo. Estas correlaciones pueden romperse en una crisis financiera para aumentar el riesgo.
Por ejemplo, durante la crisis financiera mundial entre 2008 y 2009, los movimientos de precios en acciones y materias primas se correlacionaron fuertemente, mientras que los bonos y las acciones no se correlacionaron. Los inversores que poseen una cartera granular deben monitorear continuamente las correlaciones cambiantes entre las clases de activos para asegurarse de que no se sobreexpongan. Comprender esta relación entre la correlación del mercado y la volatilidad puede ayudar a los inversores a gestionar el riesgo de la cartera.
