Si bien el sector de la tecnología y las acciones discrecionales de los consumidores tuvieron buenos resultados durante un volátil 2018, Morgan Stanley advierte que son los próximos en sentir el dolor en lo que ha estado llamando un mercado bajista. Hablando en "Trading Nation" de CNBC el jueves, Michael Wilson, el analista de Morgan Stanley cuyo equipo de estrategas de acciones advirtió a principios de esta semana que los riesgos para la recuperación de las acciones de julio están aumentando, dijo que el Nasdaq podría corregir en un 15% o más mientras que el S&P 500 podría disminuir un 10%.
Recientemente, el Nasdaq bajó 10.94 puntos, o 0.14%, a 7, 791.74, mientras que el S&P 500 subió 4.40, o 0.16%, a 2, 831.62. Argumentó en CNBC que las condiciones financieras se están endureciendo más de lo que piensan los inversores y que la corrección ya está en proceso. "Todos los sectores dentro del S&P han pasado por una corrección del 20% en la valoración, excepto dos: tecnología y consumo discrecional, básicamente acciones de crecimiento", dijo Wilson. "Nuestra opinión es que este mercado bajista tiene que completarse golpeando esos dos sectores, y creemos que realmente ha comenzado ".
Dile eso a Apple Inc. (AAPL). Al mismo tiempo que Wilson advierte sobre un colapso de las acciones tecnológicas, el fabricante de iPhone con sede en Cupertino, California, superó el billón de dólares en capitalización de mercado, el primero para una empresa estadounidense.
El turno de los técnicos para sentir algo de dolor
Aun así, Wilson cree que el turno de sus acciones en crecimiento será golpeado, advirtiendo que podría ser doloroso para los inversores. "Si las acciones de crecimiento se ven afectadas de manera desproporcionada, será muy difícil que ese dinero se filtre a otras partes del mercado sin tener alguna pérdida de valor", dijo a CNBC.
El analista espera que el índice S&P 500 termine el año en 2.750, lo que sería un 4% más bajo que el máximo de 2.872 alcanzado el 26 de enero y alrededor de un 3% más bajo que donde se negocia ahora. Al estratega todavía le gustan la energía, los servicios públicos, la industria y las finanzas, argumentando que los inversores deberían considerar la posibilidad de abandonar el crecimiento y convertirse en acciones de valor.
La corrección podría ser peor que la de febrero
En una nota de investigación a principios de esta semana, Wilson y su equipo advirtieron que los riesgos para la recuperación del mercado de valores en julio están empeorando, particularmente debido a las tasas de crecimiento máximas.
"La venta acaba de comenzar y esta corrección será la mayor desde la que experimentamos en febrero", argumentaron los estrategas de renta variable. Se referían a mediados de febrero cuando las acciones cayeron en territorio de corrección por temor a una economía al rojo vivo y al aumento de la inflación. Se considera que las acciones están en una corrección cuando disminuyen un 10% desde un máximo reciente. "Bien podría tener un mayor impacto negativo en la cartera promedio si se centra en tecnología, discreción del consumidor y pequeña capitalización".