Durante la última semana más o menos, hemos visto una reversión al alza en muchas de las acciones bancarias del sector público en los segmentos de mercado de gran, mediana y pequeña capitalización. Muchos se preguntan si esto es "el fondo" en este sector o si es simplemente "un fondo" en el contexto de muchas tendencias bajistas estructurales. En esta publicación, analizaremos el sector para ver cuál es el peso de la evidencia que podría ser la respuesta a esta pregunta.
Primero, comencemos con Bank of India Limited (BANKINDIA.BO) para ilustrar el tipo de comportamiento que estamos viendo en muchas acciones de este sector. A continuación se muestra un gráfico semanal que muestra los precios en una tendencia bajista estructural claramente definida; Sin embargo, solo la semana pasada, los precios subestimaron ligeramente sus mínimos de 2016 y rápidamente revirtieron al alza. Esto confirmó un fallo fallido, así como la divergencia de impulso alcista que se ha estado desarrollando. Esto define el riesgo a la baja extremadamente bien, y con precios más del 50% por debajo de su próximo nivel de resistencia potencial, la recompensa / riesgo ciertamente ha cambiado a favor de los toros.
Dicho esto, el gráfico diario pinta una imagen que es mucho menos clara. Vemos el mismo desglose fallido por debajo de los mínimos de 2016, pero no existe una divergencia alcista en el impulso, y hay varias áreas potenciales de resistencia no muy lejos de los precios actuales.
Idealmente, nos gustaría ver que los dos marcos de tiempo se alineen con las mismas condiciones alcistas, pero desafortunadamente, no estamos viendo eso en muchos de estos nombres. Dicho esto, echemos un vistazo al índice del sector en sí mismo de manera absoluta y relativa para ver si hay algún tipo de ventaja allí.
Sobre una base absoluta, el índice Nifty PSU Bank ha estado cortando alrededor del soporte anterior cerca de 2.825 a 2.830 sin mucha dirección desde marzo. Además de la falta de dirección a corto plazo, la tendencia a medio / largo plazo también es lateral, con precios que se mantienen al mismo nivel que hace dos años.
Aunque el índice en sí tiene una sensación más neutral en términos absolutos, sabemos por el análisis de los bancos de mediana y pequeña capitalización no representados en este índice de gran capitalización que hay muchos más gráficos bajistas en este sector que los alcistas o neutrales.
Además, a pesar del beneficio de ser un índice de gran capitalización, el índice Nifty PSU Bank todavía no ha podido contrarrestar su tendencia bajista a largo plazo en relación con el Nifty 500 más amplio y parece estar encaminado a nuevos mínimos.
La línea de fondo
Todos estos factores sugieren que, a pesar del fondo a corto plazo, los bancos del sector público siguen siendo un sector del mercado en el que queremos reducir la fortaleza en lugar de comprar debilidad. Siguiendo las tendencias de bajo rendimiento de pequeña y mediana capitalización, queremos centrar nuestra atención en esos segmentos de capitalización de mercado. Discutimos varias configuraciones breves en este sector en las publicaciones de mediana capitalización y capitalización pequeña de este fin de semana para los Miembros Premium de All Star Charts India, por lo que le recomiendo que las revise si no lo ha hecho.
