Los inversores no deben entrar en pánico por la caída de las ventas de iPhone, ya que las plataformas de servicios de Apple Inc. (AAPL) son más que capaces de convertirse en el principal motor de crecimiento de la compañía, según Morgan Stanley.
Las acciones del gigante tecnológico han caído en las últimas semanas, luego de la revelación del CEO Tim Cook en una llamada de ganancias del primer trimestre de que el iPhone X no se está vendiendo bien. En una nota de investigación, informada por Barron's, Katy L. Huberty, de Morgan Stanley, instó a los inversores a no desanimarse, alegando que servicios como Apple Music, iCloud, Apple Pay y la tienda de aplicaciones de la compañía pueden compensar fácilmente este déficit en los ingresos.
"En los últimos cinco años, la gran mayoría (86%) del crecimiento anual de ingresos del 8% de Apple fue impulsada por las ventas de iPhone", escribió el analista en la nota. "Pero a medida que los ciclos de reemplazo se extienden aún más y el crecimiento de la base instalada del dispositivo se desacelera a un solo dígito (del 14% en los últimos dos años), es a través de la monetización del negocio de Servicios de Apple que vemos que la compañía sigue generando un crecimiento de ingresos de un solo dígito medio".
Huberty abofeteó un precio objetivo de $ 203 en la acción, lo que representa un alza del 20% con respecto al precio de cierre del miércoles de $ 168.85.
Servicios Potencial sin explotar
Huberty predijo que la proporción de ingresos generados por el iPhone disminuirá del 86% al 22% en los próximos cinco años. Sin embargo, también pronosticó que las ventas de servicios aumentarán a un 56% desde un 23% y que la rotación generada por los dispositivos portátiles, como el Apple Smart Watch, se disparará de manera similar.
Según sus estimaciones, Apple genera actualmente unos $ 30 de ingresos por servicio por dispositivo, en comparación con los $ 25 de hace dos años. Con el tiempo, Huberty confía en que esta cifra podría duplicarse a $ 60 e incluso "acercarse a $ 100 o más" porque solo alrededor del 18% de la base instalada total de dispositivos de Apple son suscriptores pagos.
En la nota, la analista respaldó sus proyecciones alcistas al revelar lo que algunos de los pares de Apple cobran a sus usuarios. Ella dijo que Amazon.com Inc. (AMZN) Prime tiene alrededor de 106 millones de suscriptores que pagan alrededor de $ 99 por año, mientras que Netflix Inc. (NFLX) tiene aproximadamente 111 millones de miembros que pagan alrededor de $ 120 por año.
Apple Music, agregó, está creciendo considerablemente y tiene un margen de maniobra significativo para expandirse, ya que solo el 2.9% lo usa actualmente. El analista también se mostró optimista sobre el crecimiento de los suscriptores de iCloud, y señaló que Apple lanzará dos nuevos centros de datos en China, y comentó que Apple Play, utilizado en el 50% de las tiendas minoristas de EE. UU., Aún no ha alcanzado todo su potencial.
