Los fondos negociados en bolsa (ETF) se han convertido en una parte importante del panorama de inversión y su popularidad continúa creciendo. La capacidad de comprar y vender ETF durante todo el día de negociación, el bajo costo de muchos ETF de índice y su transparencia los han convertido en el producto de inversión elegido por muchos inversores individuales y asesores financieros.
ETFs como 401 (k) Picks
Los ETF ofrecen muchas ventajas para los inversores. Sin embargo, algunas de estas ventajas son irrelevantes en una configuración 401 (k).
Es improbable que la capacidad de intercambiarlos durante el día de negociación atraiga a los empleadores que no quieren que sus empleados se sienten frente a sus computadoras mirando o intercambiando sus tenencias durante el día.
Dependiendo de la plataforma, la opción de operar en tiempo real puede o no estar disponible para los participantes del plan, ya que muchos proveedores de 401 (k) agregarán operaciones al final del día hábil.
En cualquier caso, los planes de jubilación no están realmente diseñados para el comercio diario. Se supone que son inversiones a largo plazo.
Muchos ETF ofrecen eficiencia fiscal debido a su estructura. Esta no es una característica relevante en un plan de jubilación con impuestos diferidos como un 401 (k).
Los ETF son, después de todo, fondos mutuos. Si sus opciones incluyen un ETF, o cualquier fondo mutuo, que cree que es una gran elección para su cartera, no hay razón para no elegirlo.
Todos los productos ETF 401 (k)
Hasta la fecha, los ETF no han hecho grandes avances en el mercado 401 (k). Robo-advisor Betterment lanzó un producto 401 (k). Utilizará todas las carteras de ETF que se ofrecen en su servicio principal como cuentas administradas para los participantes 401 (k). La compañía promete un costo total superior de 60 puntos básicos para administración y 10 puntos básicos para gastos de ETF. Esta tarifa disminuirá a 10 puntos básicos para planes con $ 1 mil millones o más en activos.
Si bien este enfoque puede ganar algo de tracción en el mercado, en general, la exageración que rodea a los ETF en los planes 401 (k) ha sido solo eso, exageración. Charles Schwab Corp. lanzó un producto ETF 401 (k) y los resultados hasta la fecha han sido decididamente mixtos.
Índice de fondos mutuos
En general, los fondos mutuos simples de índice de vainilla ofrecen los bajos costos y la pureza de estilo de los productos indexados de ETF. Por ejemplo, el ETF (VTI) Vanguard Total Stock Market Index tiene una relación de gastos ultrabaja del 0, 05%. La versión de fondos mutuos Vanguard Total Stock Market Index también tiene un índice de gastos del 0.05%.
En el caso de Vanguard, los ETF son simplemente una clase de acciones adicional de sus fondos mutuos. Si bien es cierto que hay una guerra de precios de ETF entre algunos proveedores, esto solo importa si los ETF en venta son los que su empresa ofrece a los participantes del plan.
Divulgación de complejidad y costos
El uso de ETF hace que el tema de la divulgación de costos sea mucho más difícil para los patrocinadores del plan debido a la estructura de muchos ETF.
Un problema son los diferenciales de oferta y demanda que pueden variar durante el día de negociación. Si bien no forma parte de la estructura de gastos del ETF, esto representa un costo para los participantes.
El tema del comercio intradía también podría ser problemático. Esto podría dar lugar a diferentes valores al final del día para la misma participación entre los participantes.
La realidad es que los participantes hablan entre sí y cualquier situación como esta está destinada a surgir. Esto es solo un dolor de cabeza que los patrocinadores del plan no necesitan.
Acciones fraccionarias
Los ETF cotizan en su totalidad en las distintas bolsas. Las pequeñas inversiones son la norma en un plan 401 (k) y ciertamente darían lugar a acciones fraccionadas de ETF. Si bien la tecnología de mantenimiento de registros ha evolucionado o evolucionará para manejar esto en algún momento, es probable que haya un costo adicional aquí en alguna parte. Las acciones fraccionarias son la norma con los fondos mutuos.
ETFs vs. Fondos Activamente Administrados
Entre los argumentos que he leído a favor de todos los planes ETF es que los ETF indexados son menos costosos que los fondos mutuos administrados activamente.
Esto puede ser cierto pero no realmente relevante para las cuentas de jubilación. Muchos planes excelentes de bajo costo 401 (k) ofrecen una combinación de fondos indexados y fondos administrados activamente.
Cuentas administradas por ETF
El lugar donde los ETF podrían funcionar mejor en un plan 401 (k) es en el área de cuentas administradas. Estos podrían ofrecerse en lugar de los fondos de la fecha objetivo que actualmente son la oferta de cuenta administrada básica hoy.
Sin embargo, aún dependería del patrocinador del plan examinar estas cuentas y asegurarse de que sean apropiadas para sus participantes. También querrían asegurarse de que se puedan utilizar como alternativas de inversión por defecto calificadas.
