¿Qué significan las acciones preferentes del mercado de subastas?
Las acciones preferentes del mercado de subastas se refieren a valores de renta preferente que tienen tasas de interés o dividendos que se restablecen periódicamente a través de subastas holandesas. Las acciones preferidas del mercado de subastas generalmente restablecen sus dividendos cada 7, 14, 28 o 35 días y generalmente se estructuran como acciones preferidas (emitidas por fondos cerrados). Las acciones preferentes del mercado de subastas también se conocen como acciones preferentes de tasa de subasta.
Comprensión de las acciones preferentes del mercado de subastas (AMPS)
Los municipios, las autoridades públicas, los proveedores de préstamos estudiantiles y otros prestatarios institucionales emitieron por primera vez valores a tasa de subasta para recaudar fondos en la década de 1980. Los valores de tasa de subasta se comercializaron para inversores minoristas que buscaban una inversión "equivalente en efectivo" que pagara un rendimiento más alto que los fondos mutuos del mercado monetario o los certificados de depósito, aunque no tenían el mismo nivel de liquidez que esos otros instrumentos.
Tradicionalmente, los valores de tasa de subasta se convierten en vehículos de inversión a corto plazo, porque las subastas se realizan con tanta frecuencia. El beneficio para los inversores siempre ha sido que poseen un valor relativamente líquido que puede comprarse y venderse sin problemas. En una inversión líquida, los compradores y vendedores de valores no son difíciles de encontrar.
Otro beneficio para los inversores es que esencialmente están invirtiendo en valores a corto plazo porque tienen la opción de vender con tanta frecuencia, pero generalmente obtienen tasas de interés que exceden otras inversiones a corto plazo. Esto se debe a que, aunque los valores de tasa de subasta se emiten técnicamente como contratos a largo plazo, son inversiones líquidas que pueden cambiar de manos en las subastas antes de que expire el contrato. Los inversores en valores de tasa de subasta son principalmente inversores institucionales y personas adineradas.
Las acciones preferentes del mercado de subastas pueden ser una inversión beneficiosa para los grandes inversores. El proceso de subasta probablemente revelará el rendimiento actual del mercado para las clases de activos menos riesgosas, como las acciones preferentes, y se autoajustará para los efectos de las inversiones alternativas y la inflación.
Acciones preferidas del mercado de subastas durante la crisis financiera de 2008
Las subastas de tasas de interés para valores de tasa de subasta comenzaron a fallar durante la crisis financiera de 2008. Las subastas atrajeron a muy pocos licitadores para establecer una tasa de compensación, y estas dislocaciones resultaron en tasas de interés altas o "punitivas" sobre esos valores y / o la incapacidad de los inversores para vender sus valores de tasa de subasta. El mercado de valores de tasa de subasta se derrumbó en febrero de 2008 cuando los suscriptores principales decidieron no intervenir para apoyar las subastas. Para los inversores, esto significaba que se quedaron con inversiones ilíquidas.
Desde el colapso del mercado de valores de tasa de subasta, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., La Autoridad Reguladora de Inversiones Financieras y los fiscales generales estatales han llegado a acuerdos con los principales corredores de bolsa y otras entidades. Estos acuerdos incluyeron acuerdos para recomprar valores de tasa de subasta de ciertos inversores.
