La revolución tecnológica tiene un largo camino por recorrer, y las acciones de los jugadores clave aún tienen un potencial alcista significativo, según Paul Wick, gerente del Fondo de Comunicaciones e Información Columbia Seligman (SLMCX) de $ 6.4 mil millones, informa Barron. Sus mejores opciones incluyen estos cinco, con sus ganancias acumuladas desde el comienzo de 2017: Micron Technology Inc. (MU), 101%; Western Digital Corp. (WDC), 32%; Intel Corp. (INTC), 31%; Marvell Technology Group Ltd. (MRVL), 72%; y Oracle Corp. (ORCL), 36%.
'Sí para semiconductores'
Mircon e Intel son juegos de semiconductores puros. Como Wick le dice a Barron's, "los semiconductores son una forma económica de reproducir muchas de las mejores tendencias seculares en tecnología, incluida la nube, la cantidad de potencia de cómputo en la nube, el almacenamiento necesario en los centros de datos en la nube, la memoria para la virtualización y más. acelerar las redes para reducir la latencia a la nube ".
Además, continúa, los semiconductores están en el corazón de otros desarrollos tecnológicos clave, como los vehículos eléctricos, la conducción autónoma, la seguridad automotriz, la inteligencia artificial (AI) e Internet de las cosas (IoT). Además, agrega Wick, "comercian con valoraciones significativamente más bajas que muchas otras partes de la tecnología", así como "industriales, bebidas, tecnología médica y el amplio mercado".
La consolidación entre los fabricantes de chips, señala Wick, ha producido "importantes sinergias de costos". Por último, "las existencias de chips están altamente correlacionadas con el crecimiento económico a nivel mundial" y "tienden a tener buenos resultados en un entorno de tasas de interés en aumento", como le dice a Barron's.
Wick no está solo en su entusiasmo por los fabricantes de chips. "Todas las señales apuntan a sí para los semiconductores", como Kim Forrest de Fort Pitt Capital le dijo a CNBC. Con respecto a Micron, CNBC señala que es especialmente barato, con una relación P / E directa de solo cinco veces el EPS proyectado.
Micrón
Wick está impresionado por la capacidad de Micron de aumentar los ingresos al 50% o más anualmente, llegando al crecimiento del 100% en los últimos años. También señala que la compañía ha aumentado su margen operativo al alto rango del 40%, a través de aumentos en la eficiencia de fabricación. Además, los principales clientes actuales para fabricantes de chips como Micron son empresas de alto margen como Alphabet Inc. (GOOGL), la matriz de Google y Facebook Inc. (FB). Wick le dice a Barron que estos clientes "realmente no objetan el costo de la memoria" para sus centros de datos.
Occidente digital
Western Digital produce dispositivos de almacenamiento de datos, incluidas unidades móviles para PC, portátiles y aplicaciones de juegos informáticos. Wick lo ve como unidades de medio disco magnético y mitad de memoria flash. Un problema reciente para Western ha sido la disminución de los precios de los dispositivos de memoria flash NAND, que no requieren energía para retener los datos. Wick encuentra las acciones baratas en un P / E de aproximadamente seis veces las ganancias, y señala que genera un flujo de caja libre significativo. Dada su expectativa de que la memoria flash está en tendencia a volver obsoletas las unidades de disco magnético, le dice a Barron que Western está más "preparado para el futuro" que su rival Seagate Technolgy PLC (STX), que es puramente una compañía de discos magnéticos.
Marvell
Después de un cambio en la administración, el margen bruto de Marvell aumentó de 51% a 63%, y su margen operativo aumentó de un solo dígito bajo al rango alto de 20%, por Wick. Él lo llama un "cambio sólido" que también ha incluido la desinversión de negocios no rentables, así como la reducción del gasto derrochador de I + D que estaba produciendo "muchos agujeros secos".
El negocio más grande de Marvell, con aproximadamente el 55% de los ingresos, son los controladores de unidades de disco, que tienen un margen bruto de hasta el 70%, por Wick. También produce semiconductores y productos de tipo Bluetooth para aplicaciones de juegos de computadora. A Wick le gusta la reciente adquisición de Cavium Inc., a la que llama "una de las mejores compañías de procesadores de red en Silicon Valley".
Oráculo
Wick anticipa una "revaluación similar a Microsoft" en Oracle, que ha tenido ganancias "bastante sólidas" de su "negocio de base de datos central". Él le dice a Barron's que Oracle genera alrededor de $ 15 mil millones al año en flujo de caja libre, y debería ser un gran beneficiario de la reforma tributaria, que él estima agregará entre 30 y 40 centavos anuales a EPS. También proyecta que las recompras de acciones anuales podrían aumentar de aproximadamente $ 10 mil millones a tanto como $ 14 mil millones.
