Le pregunté a mi hijo de 15 años cómo se sentía el día de Año Nuevo. En blasé adolescente, dijo: “La Tierra acaba de completar otra órbita alrededor del sol. Yay. Ese es mi chico.
Tampoco soy fanático de Año Nuevo, es solo otro día. Otra rotación de nuestra casa: una bola de polvo con agua y formas de vida a base de carbono. La probabilidad dice que hay miles de millones como si estuvieran dispersos por el universo. Mis cumpleaños y los de la Tierra no tienen sentido. Otros planetas tienen años totalmente diferentes. Me siento mejor sabiendo que tengo 24 en Marte en lugar de 45 aquí, porque un año marciano es 1.88 años terrestres. Entonces, si quieres mantenerte joven, solo cita tu edad en otros planetas. Tengo cuatro años en Júpiter. Ese es mi regalo de Año Nuevo para ti.
Los mercados son dinámicos día a día pero sujetos a años humanos. Toma el efecto de enero. Es un aumento percibido en los precios de las acciones durante enero. Los analistas piensan que sucede después de las caídas de precios de diciembre debido a la venta de impuestos. Para 2019, el mercado subió un 30% más, por lo que había poco que vender con pérdidas. La liquidación provocada por la cosecha de pérdidas fiscales para compensar las ganancias de capital nunca sucedió en 2019. Tal vez los inversores utilizaron bonos de fin de año para comprar acciones, porque 2020 está al alza y lejos hasta ahora.
Seré la fiesta: el mercado está sobrecomprado. El índice Big Money de Mapsignals mide las compras inusualmente grandes frente a la venta de acciones estadounidenses. En 5.500 acciones, las señales de mucho dinero suceden aproximadamente 100 veces al día, generalmente 60 compras y 40 ventas. La medición se suaviza en un promedio móvil de 25 días, y el 60% es una relación saludable. Cualquier cosa por debajo del 25% está sobrevendida, presagiando una caída del mercado. Cualquier valor superior al 80% es insostenible y precede a un retroceso en días o semanas. Ahí es donde estamos ahora.
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Aquí está la cosa: no importa en qué mes sea. La historia de dos Decembers lo cuenta perfectamente. Diciembre de 2018 y 2019 no podría haber sido más diferente. No te obsesiones con la época del año. La estacionalidad es real, pero lo considero más como un derivado. Lo que significa esto: no importa cuándo estamos. Lo que importa es lo que está haciendo Big Money. ¿Están comprando o vendiendo? ¿Cuál es el saldo de los flujos de dinero? ¿Cuánto tiempo puede durar? Creo que las respuestas a estas preguntas son la clave de los próximos movimientos del mercado.
Para las acciones, las compras persistieron hasta fines de 2019 y hasta la primera semana de 2020. Fueron fuertes las compras de energía y tecnología de la información. Vigile la energía, ya que estaba tan deprimida el año pasado. Estamos comenzando a ver grandes inversiones de capital en esas acciones. La semana pasada, el 30% del universo energético (91 acciones negociables institucionalmente) registró compras. Busque empresas de energía fundamental y técnicamente superiores. Las compañías tecnológicas vieron que las acciones de software recibían algo de amor.
Comprar fue incluso en todos los ámbitos. Creo que los administradores de dinero deben poner dinero nuevo a trabajar. A medida que los rendimientos de los bonos permanecen bajos y la percepción de recesión disminuye, es riesgoso para las acciones.
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Quizás lo más interesante es la compra de fondos cotizados en bolsa (ETF). La última vez que vimos una compra como esta fue en enero de 2018. Eso precedió a un año volátil para las acciones.
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Ese es solo un punto de datos, por lo que no necesariamente espero lo mismo para 2020. A continuación se muestra el gráfico que mide la gran actividad del ETF desde 2005, el año en que los ETF despegaron en popularidad. Escribí un libro blanco sobre cómo creo que fue entonces cuando la situación cambió. Los ETF comenzaron a dictar mercados, no a reaccionar ante ellos. Puede encontrar ese documento preparado para Navellier & Associates aquí.
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El círculo a la derecha es ahora. Tenga en cuenta que la compra de ETF es buena a largo plazo. Esto tiene sentido: las grandes compras hacen subir los precios. Pero cuando se detiene la compra, el mercado tiene que pausar, bajar y reiniciar. Los picos rojos son cuando todos enloquecen juntos. Tiran a los bebés con el agua del baño, incluida la crisis financiera de 2008 a 2009. Eso es cuando comprar. Recuerde Warren Buffett: "Tenga miedo cuando todos sean codiciosos y codicioso cuando todos tengan miedo".
Recuerda, estamos sobrecomprados. Todo lo que necesitamos es cierta volatilidad para impulsar las acciones hacia un comportamiento correctivo. A medida que los gerentes invierten en el efecto de enero, atrae a los inversores. Cuando dejan de comprar y hay un catalizador de volatilidad (¿un ataque aéreo contra Irán?), El mercado podría ponerse de mal humor. Pero ahí es cuando debes tener lista tu lista de compras.
Como dije, ahora no es el momento ideal para comprar. Es probable que sea mejor tomar riesgos o hacer algo de cobertura. El comprador oportunista no quiere comprar el alto. Para ser justos, como dijo Milton Keynes: "Los mercados pueden permanecer irracionales por más tiempo del que tú puedes ser solvente". Eso significa que podemos quedarnos sobrecomprados por un tiempo. Sigo pensando que empezaremos a ver una caída de los precios de las acciones en una o dos semanas. Eso se basa en mis 30 años de datos, no solo una corazonada. Pero nada se establece es piedra.
Sin embargo, hay una excepción clave: TAGU. Cuando compras grandes empresas, con el tiempo todos suben Es nuestro mantra en mi taller de investigación. Es la base de la inversión de Zombie. Es la clave de la riqueza con el tiempo. No se concentre en su edad, ni en la edad de la Tierra, ni en la época del año. Concéntrese en dónde va el dinero grande y cuándo puede comprar acciones de TAGU. Funciona si tienes 4, 24, 45 años o más…
La línea de fondo
Nosotros (Mapsignals) seguimos siendo optimistas sobre las acciones estadounidenses a largo plazo, y vemos cualquier retroceso como una oportunidad de compra. Los mercados débiles pueden ofrecer ventas de acciones si un inversor es paciente.
