Los principales fondos de biotecnología cayeron a sus mínimos más bajos desde enero de 2019 en la sesión del lunes, continuando tendencias bajistas complejas después de no poder recuperarse a los máximos de 2018 en el primer trimestre. Más inquietantemente, las lecturas de acumulación en los dos principales fondos cotizados en bolsa (ETF) de biotecnología han caído a sus mínimos más bajos desde 2017, lo que indica un éxodo institucional silencioso que podría presagiar el inicio de colapsos en los mercados bajistas de varios años.
Estamos a menos de 18 meses de las elecciones presidenciales de 2020, y los partidos políticos fuertemente divididos han encontrado una voz común al atacar el creciente poder de las grandes farmacéuticas y la industria biotecnológica. El presidente ha usado su púlpito de matón para mantener la presión sobre estas empresas durante toda su administración, pero la amenaza de una legislación significativa continúa y podría escalar bajo una presidencia demócrata.
Muchos inversores en biotecnología no se han conmovido por DC, esperando que los esfuerzos masivos de cabildeo de la industria y los bolsillos profundos dejen de lado cualquier esfuerzo legislativo significativo. Podrían estar en lo cierto, pero las donaciones masivas no han logrado frenar el deterioro del sentimiento desde 2015 escándalos que involucran a Valeant Pharmaceuticals, ahora Bausch Health Companies Inc. (BHC) y Turing Pharmaceuticals de Martin Shkreli.
SPDR S&P Biotech ETF (XBI)
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El ETF SPDR S&P Biotech de base amplia (XBI) alcanzó un máximo de $ 91.10 en julio de 2015 después de una tendencia alcista de varios años y se vendió a mediados de $ 40 unos meses después. Se volvió más alto en 2016, entrando en un repunte de cámara lenta que finalmente completó un viaje de ida y vuelta al máximo anterior en enero de 2018. El fondo tuvo problemas para encontrar compradores en los próximos cinco meses, agregando solo 10 puntos en el máximo histórico de junio a $ 101.55, antes de una disminución de fines de año que no logró la ruptura por encima del máximo de 2015 antes de alcanzar un mínimo de 21 meses a mediados de los 60 dólares en diciembre.
Un fuerte rebote de 2019 se estancó justo en el nivel de retroceso de liquidación de venta de.786 de Fibonacci a principios de abril, registrando un máximo más bajo, antes de la presión de venta persistente que ahora ha arrojado el fondo por debajo de los promedios móviles exponenciales (EMA) de 50 y 200 días. Por primera vez desde febrero. El nivel de retroceso de.618 corta la brecha sin llenar de enero entre $ 75 y $ 77, lo que marca un objetivo lógico a la baja para el tramo actual de liquidación
El indicador de acumulación-distribución de volumen en balance (OBV) cuenta una historia bajista, publicando una serie de máximos y mínimos más bajos en el último año, lo que indica que el capital institucional está llegando al margen. OBV ahora ha caído al mínimo más bajo desde enero de 2017, cuando el fondo cotizaba más de 30 puntos por debajo de la impresión de apertura de esta mañana. Esta divergencia predice que el precio pronto se pondrá al día a la baja.
iShares Nasdaq Biotechnology Index Fund (IBB)
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El iShares Nasdaq Biotechnology Index Fund (IBB) rastrea un índice ponderado de capitalización de mercado que genera una mayor exposición a los chips azules del sector. Un rally histórico terminó al mismo tiempo que el otro fondo en 2015, produciendo una disminución vertical en el mínimo de febrero de 2016 a $ 80.00. El precio probó ese nivel tres veces en 2017 y se volvió más alto, entrando en un repunte ascendente que falló en el nivel de retroceso de Fibonacci.786 en octubre de 2018.
El fondo cayó casi un 28% en el mínimo de diciembre y se volvió más alto en 2019, generando un fuerte rebote que terminó en el nivel de retroceso de liquidación de.786 en marzo. Rompió un nuevo soporte en los EMA de 50 y 200 días unos días después y ha seguido perdiendo terreno durante el segundo trimestre. Este tramo de liquidación podría llegar a mediados de los $ 90, completando el mismo retroceso proporcional que el fondo de base amplia.
Las lecturas de OBV para IBB se han mantenido ligeramente mejores que las de su rival, probablemente debido a un mayor porcentaje de componentes de fondos con membresía en otros índices. Sin embargo, la acumulación en un mínimo de dos años es igualmente bajista cuando el precio se cotiza a un mínimo de cinco meses, prediciendo que la baja continuará después de un inevitable rebote de sobreventa. Dadas las altas apuestas, los accionistas restantes del sector pueden desear considerar abandonar las posiciones durante ese repunte.
La línea de fondo
Los fondos de biotecnología se están vendiendo mientras que las partes internas del sector bajista revelan un éxodo agresivo por parte del dinero inteligente.
