¿Qué es una oferta a ciegas?
Una oferta a ciegas es una oferta, comúnmente realizada por grandes gerentes de cartera, para comprar una canasta de valores sin conocer la composición o el costo de cada uno.
Para llevar clave
- Una oferta a ciegas es una oferta, comúnmente realizada por los administradores de grandes carteras, para comprar una canasta de valores sin conocer la composición o el costo de cada una. Una oferta a ciegas es arriesgada, ya que un inversor, al desconocer la composición de la canasta, puede terminan poseyendo valores sin valor. Los inversores institucionales utilizan ofertas ciegas para evitar influir en el mercado general o incurrir en el costo de encontrar y ejecutar operaciones específicas de compra y venta.
Comprender las ofertas a ciegas
Una oferta a ciegas es una oferta para comprar un conjunto de valores, sin conocer los valores exactos que se compran, y finalmente conlleva un mayor riesgo de base. Una oferta a ciegas es arriesgada, ya que un inversor desconoce la composición de las inversiones que se ofertan. El riesgo es que los inversores terminarán poseyendo valores sin valor.
Los inversores institucionales utilizan ofertas ciegas para evitar influir en el mercado en general o incurrir en el costo de encontrar y ejecutar operaciones de compra y venta específicas. Las ofertas a ciegas les permiten negociar una cartera de valores, al tiempo que conocen el número de acciones en la cartera y su valor teórico. Cuanto mayor sea la transacción de oferta ciega, mayor será la prima de riesgo asociada con los valores subyacentes.
Los inversores institucionales analizan la compra de valores diferentes a los inversores individuales. Los inversores individuales analizan factores como la liquidez, la volatilidad y las noticias de la compañía para determinar el precio a pagar, mientras que los inversores institucionales realizan operaciones por cientos de millones de dólares e involucran libros completos de valores. La práctica es similar a comprar una unidad de almacenamiento abandonada sin saber qué hay dentro, pero tener una buena idea de qué esperar en general.
Ejemplo de una oferta ciega
Se puede presentar una oferta a ciegas que revele solo las características generales de un libro de valores, como su beta, volatilidad y otros atributos sin enumerarlos específicamente. En este caso, suponga que la cartera tiene una volatilidad muy baja y se compone de bonos. Un inversor institucional puede estar buscando inversiones de renta fija con baja volatilidad y encontrarse con la oferta ciega. Dado que simplemente buscan reducir el riesgo en su cartera, pueden optar por comprar el libro de valores sin conocer los componentes individuales. Las características de la cartera pueden sugerir que consisten en bonos corporativos altamente calificados y / o valores gubernamentales, por lo que la oferta a ciegas puede ofrecer un valor convincente.
La línea de fondo
Una oferta a ciegas es una oferta para comprar un conjunto de valores sin conocer los valores exactos que se compran. Si bien los inversores individuales nunca llegarían a tal acuerdo, estas transacciones son comunes entre los inversores institucionales que están más preocupados por las características de una cartera que los componentes individuales.
Las ofertas a ciegas conllevan un riesgo básico sustancial, que es el riesgo de que el inversor termine manteniendo activos subyacentes que no son comparables con la cartera de inversiones a la que inicialmente se exponía. El potencial de que estos instrumentos no se correlacionen negativamente aumenta el riesgo de ganancias o pérdidas excesivas en una estrategia de cobertura, lo que en última instancia aumentaría el umbral de riesgo más allá de la tolerancia al riesgo del inversor. El riesgo básico se puede encontrar en ciertas transacciones de contratos de derivados personalizados que involucran diferentes monedas, perfiles de volatilidad o betas.
