¿Qué es la Asociación de valores públicos?
Public Securities Association (PSA) fue una organización comercial para comerciantes que operan con valores del gobierno de los Estados Unidos.
Comprensión de la Asociación de Valores Públicos (PSA)
Public Securities Association (PSA) fue la asociación predecesora de la Bond Market Association, que representa los mercados de valores más grandes del mundo, los mercados de bonos. La Asociación de Valores Públicos se incorporó en 1976 y se sometió a un cambio de nombre a la Asociación del Mercado de Bonos en 1997 para reflejar mejor su circunscripción y membresía ampliada.
La Asociación del Mercado de Bonos representaba una mezcla diversa de firmas de valores y bancos, desde grandes firmas hasta especialistas especializados, con el 70 por ciento de las firmas miembro que tienen su sede fuera de la ciudad de Nueva York. Sus miembros representaron colectivamente una mayoría significativa de la suscripción y comercialización de bonos municipales de EE. UU.
En noviembre de 2006, la Asociación del Mercado de Bonos se combinó con la Asociación de la Industria de Valores. Las dos organizaciones se unieron para formar lo que luego se convirtió en la Asociación de la Industria de Valores y Mercados Financieros o SIFMA. La membresía actual de SIFMA representa el 75 por ciento del sector de corredores y agentes de EE. UU. Por ingresos e incluye a más de 13, 000 profesionales en las industrias financieras y bancarias. SIFMA es una importante asociación comercial que representa a firmas de corretaje de valores, instituciones de banca de inversión y otras firmas de inversión.
Modelo de prepago estándar de PSA
La Asociación de Valores Públicos ya no existe como organización oficial, pero su legado perdura en la forma de un modelo financiero que lleva su nombre. El Modelo de prepago estándar de la Asociación de valores públicos es un sistema utilizado para calcular y gestionar el riesgo de prepago. Se basa en el supuesto de que las tendencias de prepago fluctuarán durante la vida de un préstamo u otra obligación, y estas variaciones afectarán, a su vez, el rendimiento del valor. Esta es una escala de referencia desarrollada por el PSA en 1985 como una forma de evaluar los riesgos de prepago.
Los operadores consideran las velocidades de prepago para valores respaldados por hipotecas al evaluar el rendimiento y los riesgos potenciales de la seguridad. El punto de referencia estándar para medir las velocidades de prepago es el modelo de tasa de prepago constante. Esto supone que la tasa de prepago se mantendrá fija y constante durante la vigencia del contrato. Sin embargo, el seguimiento de las tendencias muestra claramente que este generalmente no es el caso. Los prestatarios generalmente no hacen ajustes importantes al préstamo dentro de los primeros años, ni el propietario promedio se muda o vende su propiedad durante ese tiempo. Sin embargo, a medida que pasa el tiempo, aumentan las probabilidades de pagar el préstamo anticipadamente. El modelo de prepago estándar de PSA ajusta la velocidad de prepago esperada según la antigüedad del préstamo.
