El lunes, los rendimientos de los bonos del Tesoro a 5 y 3 años se invirtieron por primera vez en más de una década. ¿Qué significa esto exactamente? Una curva de rendimiento se considera invertida (en lugar de normal o plana) cuando la deuda a más largo plazo tiene un rendimiento más bajo que la deuda a corto plazo. Cuando esto sucede, lo cual es raro, se considera una señal potencial de una recesión inminente. Tal recesión a menudo puede variar desde varios meses hasta algunos años después de que las curvas de rendimiento se inviertan.
El cuadro a continuación muestra claramente que la inversión de la curva de rendimiento a 5 y 3 años se produjo a principios de esta semana. Ahora, antes de comenzar a entrar en pánico sobre esto, debe tenerse en cuenta que cuando la mayoría de los observadores del mercado y los economistas advierten sobre las curvas de rendimiento invertidas, están hablando más sobre los rendimientos de los bonos a 10 y 2 años la gran mayoría de las veces, y no los rendimientos a 5 y 3 años. Dicho esto, aunque los rendimientos de los bonos a 10 y 2 años aún no se han invertido, la diferencia entre los dos se ha vuelto más estrecha desde 2007 (cuando la curva de rendimiento se invirtió). Esto significa que la posibilidad de una inversión inminente probablemente ha aumentado.
Si bien esto no pretende asustar a los inversores, tal vez debería ser una advertencia de que una recesión podría estar en el horizonte, y que ahora puede ser el momento para que los inversores estén más atentos en la gestión proactiva de su riesgo de inversión.
