Las opciones permiten a los operadores aprovechar sus apuestas en los activos subyacentes representados por la opción. Estos útiles instrumentos financieros se pueden utilizar para negociar acciones, bonos, monedas e incluso futuros y materias primas., nos centraremos en los conceptos básicos del comercio de opciones de gas natural.
Visión general
A diferencia de las opciones para vender o comprar acciones, donde la opción se puede ejecutar a cambio del activo subyacente directamente, las opciones de gas natural se ejercen en contratos de futuros que representan el gas natural contratado para la entrega. Esto no es algo que un comerciante deba perder el sueño, ya que un contrato de futuros es tan seguro como un certificado de acciones.
En la práctica, las opciones de gas natural funcionan como cualquier otro tipo de opción, con una llamada que representa una posición larga y un put que representa una posición corta. Si bien un comerciante puede volverse alcista o bajista comprando uno u otro, es más común usar precios de ejercicio para crear un diferencial sobre el cual las opciones combinadas pueden producir un rendimiento decente con riesgos controlados. Por supuesto, una vez que comience a combinar llamadas y poner en una gama de precios de ejercicio y tener en cuenta los límites de tiempo, puede terminar con estrategias complejas que suenan como bandas de metal de pelo fallidas de los 80, como el "cóndor de hierro".
Influencias en los precios del gas natural
Todas las apuestas direccionales, como los spreads de osos y spreads de toros, e incluso las estrategias neutrales como el spread de mariposas, requieren que un comerciante tenga una idea de hacia dónde van los precios del gas natural, según los datos disponibles. Para opciones sobre gas natural de EE. UU., La Administración de Información de Energía de EE. UU. (EIA) es el lugar para obtener toda la información sobre los niveles de suministro, la producción y la variación de las normas históricas. La EIA también rastrea las importaciones y exportaciones de gas. Mientras que la Agencia Internacional de Energía es una fuente para rastrear los cambios de producción en el extranjero.
Sin embargo, no se trata solo de suministro y producción, ya que el clima puede ser un comodín que arroja proyecciones a futuro. Por ejemplo, los veranos calurosos pueden elevar los precios del gas natural a medida que se consume más energía para alimentar el aire acondicionado. El precio del petróleo también tiene un impacto, ya que el equipo puede ser compartido y las mismas compañías pueden estar explorando y produciendo petróleo y gas. Por ejemplo, el avance tecnológico compartido a través de la fracturación hidráulica ha aumentado la producción de petróleo y gas en los EE. UU., Reduciendo el precio del gas natural en momentos en que tradicionalmente habría aumentado.
La línea de fondo
Las opciones de gas natural y las estrategias utilizadas para negociarlas son las mismas que para cualquier otra opción. La diferencia, y el principal desafío para los comerciantes, es que los factores que influyen en los precios del gas natural son los de una mercancía en lugar de una acción. No hay cifras trimestrales de ganancias que causen volatilidad a intervalos establecidos, ni una sola contratación o despido de un CEO que aparecerá en la tabla de precios. El comercio de opciones de gas natural requiere familiarizarse con los informes de EIA, los números de exportación de gas natural licuado (GNL), etc. Una vez que tenga los datos, existen múltiples estrategias que pueden usarse para beneficiarse del cambio direccional esperado o la volatilidad / estabilidad de los precios.
