La pesca de fondo se refiere a la inversión en activos que han experimentado una disminución debido a factores intrínsecos o extrínsecos, y que se consideran infravalorados. Un pescador de fondo, un apodo dado a los inversores que practican la estrategia de pesca de fondo, especula, utilizando técnicas analíticas técnicas o fundamentales, que el precio deprimido de un activo es temporal y se recuperará para convertirse en una inversión rentable con el tiempo.
Para llevar clave
- La pesca de fondo se refiere a invertir en activos que han experimentado una disminución, debido a factores intrínsecos o extrínsecos, y se consideran infravalorados. La pesca de fondo puede ser una estrategia arriesgada cuando los precios de los activos están deprimidos o una estrategia inteligente cuando los precios de los activos se negocian a niveles irracionalmente bajos. La estrategia de pesca de fondo más popular se conoce como inversión de valor y su practicante más famoso es Warren Buffet.
Comprender la pesca de fondo
En esencia, la pesca de fondo representa la fórmula probada y verdadera para comerciar con éxito en los mercados, es decir, comprar barato y vender caro. Esencialmente, busque e invierta en valor. Muchos inversores de alto valor, como Warren Buffett y Benjamin Graham, han acumulado fortunas comprando activos que se negocian a bajas valoraciones en relación con su valor intrínseco y esperando que los precios se recuperen a niveles normalizados.
La pesca de fondo puede ser una estrategia arriesgada cuando los precios de los activos están deprimidos de manera justificada o una estrategia inteligente cuando los precios de los activos se cotizan a valoraciones irracionalmente bajas.
Como estrategia de inversión, a menudo se ha pensado que la pesca de fondo es más una forma de arte en el sentido de que su implementación tiene una calidad abstracta. El punto clave de este arte es comprender que un pescador de fondo exitoso no está buscando comprar un valor deprimido en su punto más bajo, sino que lo compra en el punto donde tiene la mayor probabilidad de apreciación.
El riesgo en la pesca de fondo puede resumirse mejor por el aforismo del mercado de que hay una razón para que el precio esté donde está. Puesto que el mercado, siendo el excelente mecanismo de descuento que es, juzga constantemente el valor de un valor y, si el valor de ese valor se ha depreciado bruscamente, puede haber una razón o razones válidas para la depreciación. Es extremadamente difícil, si no imposible, determinar si esta disminución se debe simplemente a un factor temporal, como la venta de pánico, o es indicativo de problemas más profundos que no son evidentes.
Los ejemplos de pesca de fondo incluyen:
- Invertir en las acciones de una compañía de aluminio cuando los precios del aluminio están deprimidos. Comprar las acciones de una compañía de transporte de contenedores durante una depresión económica. Invertir en una compañía de medios impresos cuando Internet está cerrando esas compañías. Comprar acciones de un banco durante Una crisis financiera.
En cada uno de estos casos, no está claro cuándo o si el precio de la acción se recuperará, aunque podrían hacerse argumentos en cualquier dirección. Los inversores que compraron acciones bancarias durante la crisis financiera de 2008 generaron rendimientos significativos, mientras que invertir en compañías de medios impresos puede haber producido pérdidas ya que la industria nunca ha logrado recuperarse de las intensas presiones competitivas.
Estrategias de pesca de fondo
La pesca de fondo es atractiva debido al mayor potencial de ganancias en relación con los activos bastante valorados o sobrevalorados. Como era de esperar, la pesca de fondo es más popular en mercados bajistas prolongados.
La estrategia de pesca de fondo más popular se conoce como inversión de valor. Al observar los índices de valoración y proyectar los flujos de efectivo futuros, los inversores de valor se centran en identificar oportunidades en las que el mercado puede estar valorando incorrectamente los activos. Un gran ejemplo sería una empresa que experimentó un mal trimestre debido a un problema en la cadena de suministro y experimentó una disminución significativa. Los inversores de valor pueden determinar que el incidente está aislado y comprar las acciones con la esperanza de que finalmente se recupere para negociar a una valoración que sea más comparable a sus pares.
Muchos comerciantes también utilizan el análisis técnico para identificar las existencias sobrevendidas que pueden ser oportunidades atractivas de pesca de fondo. Por ejemplo, una empresa puede informar resultados financieros trimestrales inferiores a los esperados y experimentar una disminución significativa de los precios. Los operadores pueden notar que la presión de venta está comenzando a disminuir y deciden tomar una posición larga para capitalizar el rebote a corto plazo. Muchas veces, estos operadores pueden usar indicadores técnicos que son útiles al evaluar si una seguridad está sobrevendida o mirar patrones de gráficos de velas para hacer determinaciones similares.
