¿Qué es la inversión ascendente?
La inversión de abajo hacia arriba es un enfoque de inversión que se centra en el análisis de acciones individuales y desestima la importancia de los ciclos macroeconómicos y los ciclos del mercado. En las inversiones de abajo hacia arriba, el inversor centra su atención en una empresa específica y sus fundamentos, más que en la industria en la que opera esa empresa o en la economía en general. Este enfoque supone que las empresas individuales pueden tener un buen desempeño incluso en una industria que no está funcionando, al menos en términos relativos.
La inversión ascendente obliga a los inversores a considerar los factores microeconómicos en primer lugar. Estos factores incluyen el estado financiero general de una empresa, el análisis de los estados financieros, los productos y servicios ofrecidos, la oferta y la demanda, y otros indicadores individuales del desempeño corporativo a lo largo del tiempo. Por ejemplo, la estrategia de marketing o la estructura organizativa únicas de una empresa pueden ser un indicador principal que hace que un inversor ascendente invierta. Alternativamente, las irregularidades contables en los estados financieros de una empresa en particular pueden indicar problemas para una empresa en un sector industrial en auge.
Inversión ascendente
Cómo funciona la inversión ascendente
El enfoque de abajo hacia arriba es lo opuesto a la inversión de arriba hacia abajo, que es una estrategia que primero considera los factores macroeconómicos al tomar una decisión de inversión. En cambio, los inversores de arriba hacia abajo observan el amplio desempeño de la economía y luego buscan industrias que tengan un buen desempeño, invirtiendo en las mejores oportunidades dentro de esa industria. Por el contrario, tomar decisiones acertadas basadas en una estrategia de inversión ascendente implica elegir una empresa y hacer una revisión exhaustiva antes de invertir. Esto incluye familiarizarse con los informes públicos de investigación de la compañía.
La mayoría de las veces, la inversión de abajo hacia arriba no se detiene en el nivel individual de la empresa, aunque esa es la dimensión donde comienza el análisis y donde se le da mayor peso. El grupo de la industria, el sector económico, el mercado y los factores macroeconómicos se incorporan a su vez en el análisis general, pero comenzando desde abajo y avanzando en escala.
Los inversores ascendentes suelen ser aquellos que emplean estrategias de compra y retención a largo plazo que dependen en gran medida del análisis fundamental. Esto se debe al hecho de que un enfoque ascendente de la inversión le brinda al inversor una comprensión profunda de una sola compañía y sus acciones, lo que le permite conocer el potencial de crecimiento a largo plazo de una inversión. Los inversores de arriba hacia abajo, por otro lado, pueden ser más oportunistas en su estrategia de inversión y pueden buscar entrar y salir de posiciones rápidamente para obtener beneficios de los movimientos del mercado a corto plazo.
Los inversores ascendentes pueden ser más exitosos cuando invierten en una empresa que usan activamente y conocen desde cero. Empresas como Facebook, Google y Tesla son buenos ejemplos de esta idea, porque cada una tiene un producto de consumo conocido que se puede usar todos los días. Cuando un inversor mira a una empresa desde una perspectiva de abajo hacia arriba, primero comprende de manera inherente su valor desde la perspectiva de relevancia para los consumidores en el mundo real.
Para llevar clave
- La inversión de abajo hacia arriba es un enfoque de inversión que se centra en el análisis de acciones individuales y desestima la importancia de los ciclos macroeconómicos y los ciclos del mercado. En las inversiones de abajo hacia arriba, el inversionista enfoca su atención en una compañía específica y sus fundamentos, en lugar de la inversión de arriba hacia abajo que busca grupos de la industria o la economía en primer lugar. El enfoque ascendente supone que las empresas individuales pueden tener un buen desempeño incluso en una industria que no está funcionando, al menos en términos relativos.
Ejemplo de un enfoque ascendente
Facebook (NYSE: FB) es un buen candidato potencial para un enfoque ascendente porque los inversores entienden intuitivamente bien sus productos y servicios. Una vez que un candidato como Facebook es identificado como una "buena" compañía, un inversor realiza una profunda inmersión en su estructura administrativa y organizativa, sus estados financieros, sus esfuerzos de marketing y el precio por acción. Esto incluiría calcular índices financieros para la empresa, analizar cómo esas cifras han cambiado con el tiempo y proyectar el crecimiento futuro.
A continuación, el analista da un paso adelante de la empresa individual y compararía las finanzas de Facebook con las de sus competidores y colegas de la industria de las redes sociales y de Internet. Hacerlo puede mostrar si Facebook se distingue de sus pares o si muestra anomalías que otros no tienen. El siguiente paso es comparar Facebook con el alcance más amplio de las compañías de tecnología en términos relativos. Después de eso, se tienen en cuenta las condiciones generales del mercado, como si la relación P / E de Facebook está en línea con el S&P 500, o si el mercado de valores está en un mercado alcista general. Finalmente, los datos macroeconómicos se incluyen en la toma de decisiones, observando las tendencias del desempleo, la inflación, las tasas de interés, el crecimiento del PIB, etc.
Una vez que todos estos factores se incorporan a la decisión de un inversor, comenzando desde abajo hacia arriba, se puede tomar la decisión de realizar una operación.
1:09¿Quién se beneficia de la inversión ascendente?
Inversión de abajo hacia arriba versus de arriba hacia abajo
Como hemos visto, la inversión ascendente comienza con las finanzas de una empresa individual y luego agrega cada vez más capas macro de análisis. Por el contrario, un inversor de arriba hacia abajo primero examinará varios factores macroeconómicos para ver cómo estos factores pueden afectar el mercado general y, por lo tanto, las acciones en las que están interesados en invertir. Analizarán el producto interno bruto (PIB), la reducción o el aumento de las tasas de interés, la inflación y el precio de los productos básicos para ver hacia dónde se dirige el mercado de valores. También analizarán el desempeño del sector o industria en general en el que se encuentra una acción. Estos inversores creen que si el sector está funcionando bien, lo más probable es que las acciones que están examinando también funcionen bien y generen ganancias. Estos inversores pueden observar cómo factores externos como el aumento de los precios del petróleo o de los productos básicos o los cambios en las tasas de interés afectarán a ciertos sectores sobre otros y, por lo tanto, a las empresas de estos sectores.
Por ejemplo, si el precio de un producto básico como el petróleo sube y la compañía en la que están considerando invertir utiliza grandes cantidades de petróleo para fabricar su producto, el inversor considerará qué tan fuerte será el efecto que tendrá el aumento en los precios del petróleo ganancias de la empresa. Por lo tanto, su enfoque comienza de manera muy amplia, observando la macroeconomía, luego el sector y luego las acciones mismas. Los inversores de arriba hacia abajo también pueden optar por invertir en un país o región, si su economía está funcionando bien. Entonces, por ejemplo, si las acciones europeas se tambalean, el inversor se mantendrá fuera de Europa y, en su lugar, puede invertir dinero en acciones asiáticas si eso La región está mostrando un rápido crecimiento.
Los inversores ascendentes investigarán los fundamentos de una empresa para decidir si invertir o no en ella. Por otro lado, los inversores de arriba hacia abajo tienen en cuenta las condiciones económicas y de mercado más amplias al elegir acciones para su cartera.
