Mientras que muchos inversores y observadores del mercado suelen utilizar relaciones precio-ganancias (P / E), o alguna variación de las mismas, para evaluar las valoraciones del mercado de valores, el inversor principal Warren Buffett se centra en un barómetro diferente. Prefiere comparar la capitalización de mercado de todas las acciones de los Estados Unidos que cotizan en bolsa con el PIB de los Estados Unidos, llamando a esto "la mejor medida individual de dónde se encuentran las valoraciones en un momento dado", según lo citado por MarketWatch. En este momento, esta proporción se encuentra en un récord histórico de 138%, según Adem Tumerkan de Palisade Research, quien dice, según MarketWatch, que esto apunta a "acciones extremadamente sobrevaloradas" y "una gran desventaja por delante". (Para más información, vea también: Por qué el S&P 500 puede caer más del 60%: Hussman ).
(Valor total de mercado de EE. UU. Relativo al PIB)
| Valor | Señal |
| 70% a 80% | Es seguro poner dinero en acciones |
| 100% | Peligro |
| 140% | Peligro extremo |
El indicador Buffett estaba en niveles elevados antes del colapso de las puntocom de 2000 a 2002, y antes de la crisis financiera de 2008, pero a valores respectivos de 137% y 105%, más bajos que la lectura de hoy, agrega MarketWatch. Tumerkan compara el índice Wilshire 5000 con el PIB trimestral nominal en su variación del análisis. Si eso no fuera lo suficientemente preocupante, otros siete indicadores del mercado están emitiendo señales de advertencia, según el observador del mercado Mark Hulbert, agrega MarketWatch.
'Mercado del oso rodante'
Morgan Stanley advirtió recientemente a los inversores que se preparen para la peor venta del mercado desde la corrección a fines de enero y principios de febrero, según otra historia de MarketWatch. Si bien los decepcionantes informes de ganancias de Facebook Inc. (FB) y Netflix Inc. (NFLX) tuvieron un impacto negativo limitado en el mercado en general, un equipo de Morgan Stanley dirigido por el estratega jefe de acciones de Estados Unidos, Michael Wilson, escribió, según MarketWatch, "Creemos que esto simplemente condujo a una falsa sensación de seguridad aún mayor en el mercado ".
Morgan Stanley ve, según lo citado por MarketWatch, "un mercado bajista" en el que "todos los sectores del S&P 500 han sufrido una reducción significativa". Señalan que las únicas excepciones hasta el momento son la tecnología de la información y el consumo discrecional, que aumentaron en más del 15% y el 13%, respectivamente, para el año hasta la fecha (YTD) hasta el 3 de agosto, según los índices D& Jones de S&P. El consumo discrecional, de acuerdo con la clasificación oficial de S&P, contiene Netflix y Amazon.com Inc. (AMZN), que aumentaron en más del 80% y 50% YTD, respectivamente.
7 Otros indicadores bajistas
Además del indicador Buffett, Mark Hulbert descubre que otros siete también están señalando valoraciones excesivas del mercado de valores de EE. UU., Como escribe en su columna del Wall Street Journal. Hulbert ganó notoriedad con su Hulbert Financial Digest, que calificó los boletines de inversión en precisión predictiva. El mejor indicador basado en la historia que se remonta a 1954, dice, es uno de los favoritos de un blog anónimo llamado Philosophical Economics. Al observar los activos financieros de los hogares, que incluyen acciones, bonos y efectivo, descubre que cuanto mayor es la proporción de acciones, más cerca estamos de la cima del mercado. En este momento, según Hulbert, este indicador es más bajista desde justo antes de la crisis financiera de 2008.
En segundo lugar, en orden de habilidad predictiva, está el Q Ratio, ideado por el fallecido James Tobin, un Premio Nobel de Economía. Compara el valor de mercado de los activos con su costo de reemplazo. El tercero es la relación precio / ventas (P / S) para el índice S&P 500 (SPX). El indicador Buffett ocupa el cuarto lugar.
Completan la lista el índice CAPE del Premio Nobel Robert Shiller, el rendimiento de dividendos del S&P 500 (cuanto menor es, las acciones más caras son), el índice P / E tradicional para el S&P 500 basado en los últimos 12 meses de ganancias reales, y la relación precio-valor en libros (P / B) para el S&P 500. La relación CAPE ha llamado especialmente la atención este año, después de alcanzar un nivel superior al anterior al Gran Crash de 1929, aunque los críticos ven deficiencias en este análisis. herramienta. (Para más información, consulte también: ¿Por qué podría ocurrir el colapso del mercado de valores de 1929 en 2018 ?)
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