Si bien la mayoría de los inversores siguen centrados en las grandes jugadas tecnológicas y en nuevos mercados como el comercio electrónico y la nube, en los que Amazon.com Inc. (AMZN) y otras acciones conocidas vienen a la mente, los cazadores de gangas pueden considerar El minorista de cajas At Home Group Inc. (HOME), apodado la selección Anti-Amazon en un informe reciente de Barron.
'Treasure Hunt' se siente difícil de replicar en línea
Mientras que las acciones de Amazon, el gigante minorista de comercio electrónico con sede en Seattle, subieron casi un 35% hasta la fecha a pesar de la venta masiva de la gran tecnología y las ganancias más débiles de lo esperado publicadas la semana pasada, las acciones de At Home Group con sede en Plano, Texas, han tenido un rendimiento inferior al mercado en 2018, a la baja 13% frente al S&P 500 de aproximadamente el lunes por la tarde.
At Home ejecuta una estrategia 100% de ladrillo y mortero, con sus tiendas sin lujos con un tamaño promedio de 110, 00 pies cuadrados. El minorista ha ganado un aumento en la moda rápida para la decoración del hogar, ofreciendo productos de decoración para interiores y exteriores como alfombras y muebles, ropa de cama y productos de cocina y jardín. Al trabajar en estrecha colaboración con los proveedores, la empresa busca llevar las últimas tendencias y artículos a las tiendas. Alrededor del 40% de los productos vendidos por At Home han estado disponibles en el mercado durante menos de un año, según el CEO y Presidente Lee Bird, según lo citado por Barron's.
Los analistas de Jefferies son optimistas sobre las acciones del minorista tradicional, y escriben que la sensación de "búsqueda del tesoro" de At Home es difícil de replicar en línea. El analista Jonathan Matuszewski dice que el concepto es particularmente atractivo para los Millennials, que comprenden aproximadamente el 30% de los clientes de At Home y que tienen el mayor crecimiento de ingresos en los EE. UU. A medida que se establecen, compran casas y buscan los últimos estilos.
El analista de Jefferies considera que At Home es una amenaza competitiva significativa contra las tiendas de mejoras para el hogar, las tiendas de descuento y otros especialistas en decoración del hogar.
Mientras tanto, se espera que el mercado en general crezca de manera constante en los próximos años. El analista senior de Wells Fargo, Zachary Fadam, espera que el mercado de decoración para el hogar, estimado en $ 200 mil millones en 2017, crezca un 2% anual durante los próximos años.
Minorista de Big Box para soportar aranceles, vientos en contra de la construcción de viviendas
En el futuro, mientras $ 1, 7 mil millones en el hogar todavía representan un pequeño porcentaje del mercado, con $ 1, 1 mil millones en ventas en cuatro trimestres y poco reconocimiento de marca, sus oportunidades de crecimiento son significativas. Bird dice que el minorista podría tener más de 600 tiendas en los EE. UU., En comparación con sus 170 ubicaciones actuales. A medida que At Home aumenta su gasto de marketing, dirigido al 3% de las ventas en 2019, debería aumentar su reconocimiento de marca del 11% actualmente, para alcanzar Target Corp. (TGT) al 41% y TJX's (TJX) Home Goods a 32 %, señaló Jefferies.
Los toros también son optimistas con el programa de lealtad Insider Perks de At Home. La respuesta de la compañía a Amazon Prime recaudó 2, 7 millones de miembros en su año inaugural.
At Home ha publicado 17 trimestres consecutivos de crecimiento de primera línea de al menos 20%. The Street apunta a un crecimiento de las ventas del 23% este año, incluidas las nuevas aperturas de tiendas, y una tasa del 22% en 2019.
Si bien los osos continúan citando tarifas y un ciclo descendente en el espacio de construcción de viviendas, Bird dice que los aranceles no tendrán un impacto material en las ganancias en el año fiscal actual o el próximo. Jefferies, que ve que las acciones ganan casi un 78% para llegar a $ 47 en 12 meses, dice que los proveedores estarán dispuestos a reducir los precios y "tragarse una parte de las tarifas", dado que At Home es "una de sus cuentas de más rápido crecimiento".
El enfoque del valor y los precios bajos deberían protegerse contra una recesión económica, señaló Bird. Los toros de Wells Fargo están de acuerdo, citando el precio de At Home para reenviar múltiples ganancias de 18 veces, más de un 50% menos que otros minoristas de alto crecimiento, incluidos Ollie's Bargain Outlet Holdings (OLLI), Five Below (FIVE) y National Vision Holdings (EYE).
Craig Hodges, gerente de cartera en el fondo Hodges Small Cap, ve la debilidad reciente de HOME como "una reacción exagerada", y escribe que, como administrador de inversiones, estas son las cosas que desea… para tener una segunda oportunidad en estos niveles altos empresas de crecimiento ".
