¿Qué es comprar con margen?
Comprar con margen es la compra de un activo utilizando el apalancamiento y tomando prestado el saldo de un banco o corredor. Comprar con margen se refiere al pago inicial o inicial hecho al corredor por el activo que se compra; por ejemplo, 10 por ciento de anticipo y 90 por ciento financiado. La garantía de los fondos prestados son los valores de margen en la cuenta del inversor. Antes de comprar con margen, un inversor debe ser aprobado y abrir una cuenta de margen con su corredor. El poder de compra que tiene en su cuenta de corretaje refleja el monto total en dólares de las compras que puede realizar utilizando su efectivo más la capacidad de margen disponible. Además de comprar con margen, los vendedores de acciones en corto también usan el margen para pedir prestado y luego vender esas acciones.
En los Estados Unidos, la Junta de la Reserva Federal regula la cantidad de margen que un inversor debe pagar por un valor. A partir de 2019, la junta requiere que un inversor financie al menos el 50 por ciento del precio de compra de un valor en efectivo. El inversor puede pedir prestado el 50 por ciento restante de un corredor o distribuidor.
Comprar con margen
Comprender la compra en margen
Al igual que con cualquier préstamo, cuando compra valores con margen, eventualmente tiene que devolver el dinero prestado más los intereses, que varían según la firma de corretaje sobre el monto de un préstamo dado. Dicho esto, las tasas de interés para las operaciones de margen son típicamente más bajas que las alternativas como tarjetas de crédito o préstamos personales. Tampoco hay un cronograma de pagos establecido; en cambio, los cargos de intereses mensuales se acumulan en su cuenta de corretaje, donde puede pagar el capital a su conveniencia. Además, el margen de interés puede ser deducible de impuestos si utiliza el margen para comprar inversiones gravables sujetas a ciertas limitaciones.
La clave para recordar es que está invirtiendo con dinero prestado. Comprar con margen ofrece a los inversores algunos beneficios definitivos, pero la práctica también está llena de riesgos. El uso de este tipo de apalancamiento para comprar valores con el dinero de otra persona amplifica las ganancias cuando aumenta el valor de esos valores, pero aumenta las pérdidas cuando los valores disminuyen de valor.
Para llevar clave
- Comprar con margen significa que está invirtiendo con dinero prestado. Comprar con margen amplifica tanto las ganancias como las pérdidas. Si su cuenta cae por debajo del margen de mantenimiento, su corredor puede vender una parte o la totalidad de su cartera para recuperar su saldo.
Cómo funciona comprar con margen
Para ver cómo funciona la compra con margen, vamos a simplificar eliminando los costos de intereses mensuales. Aunque el interés impacta los rendimientos y las pérdidas, no es tan significativo como el margen principal en sí.
Echemos un vistazo a un inversor que compra 100 acciones de la empresa XYZ a $ 50 por acción. Financia la mitad del precio de compra con su propio dinero y la otra mitad lo compra con margen, haciendo que su desembolso inicial en efectivo sea de $ 2, 500. Después de un año, el precio de la acción se duplica a $ 100. El inversor vende sus acciones por $ 10, 000 y le devuelve a su corredor los $ 2, 500 que pidió prestados para la compra inicial. Finalmente, triplica su dinero, ganando $ 7, 500 en una inversión de $ 2, 500. Si hubiera comprado la misma cantidad de acciones utilizando su propio dinero, solo habría duplicado su dinero, de $ 2, 500 a $ 5, 000.
Ahora considere que en lugar de duplicar después de un año, el precio de la acción cae a la mitad, a $ 25. El inversor vende con pérdidas y recibe $ 2, 500. Como esto equivale a la cantidad que le debe a su corredor, pierde el 100 por ciento de su inversión en el acuerdo. Si no hubiera utilizado el margen para hacer su inversión inicial, todavía habría perdido dinero, pero solo habría perdido el 50 por ciento de su inversión, $ 1, 250 en lugar de $ 2, 500.
Cómo comprar con margen
Según la solvencia y otros factores, el corredor establece el margen mínimo o inicial y el margen de mantenimiento que debe existir en la cuenta antes de que el inversor pueda comenzar a comprar con margen. El margen de mantenimiento se refiere a la cantidad mínima de dinero que debe existir en la cuenta antes de que el corredor obligue al inversionista a depositar más dinero.
Supongamos que un inversor deposita $ 10, 000 y el margen de mantenimiento es del 50 por ciento, o $ 5, 000. Tan pronto como el capital del inversor caiga incluso un dólar por debajo de $ 5, 000, el inversor puede recibir una llamada de margen. Cuando esto sucede, el corredor llama al inversor y exige que el inversor recupere su saldo al nivel de margen de mantenimiento requerido. El inversionista puede hacer esto depositando efectivo adicional en su cuenta de corretaje o vendiendo valores que compró con dinero prestado. Si no hace esto, el corredor puede comenzar a vender sus inversiones para restaurar el margen de mantenimiento.
¿Quién debe comprar con margen?
En términos generales, comprar con margen no es para principiantes. Requiere una cierta cantidad de tolerancia al riesgo y cualquier operación que utilice el margen debe ser monitoreada de cerca. Ver una cartera de acciones perder y ganar valor con el tiempo a menudo es lo suficientemente estresante para las personas sin el apalancamiento adicional. Dicho esto, algunos tipos de negociación, como la negociación de futuros de productos básicos, casi siempre se compran con margen, mientras que otros valores, como los contratos de opciones, no son negociables y deben comprarse con efectivo al 100 por ciento. Sin embargo, no todos están diseñados para negociar futuros u opciones, y para la mayoría de los inversores individuales centrados principalmente en acciones y bonos, comprar con margen introduce un nivel innecesario de riesgo en la ecuación.
